DE40: Wyniki spółek i niepewność celna ciążą na europejskich indeksach

• Spadki na niemieckim rynku 
• Wyniki spółek i niepewność wokół ceł spychają notowania europejskich firm
• Sartorius spada po publikacji danych za 2Q 

Europejskie rynki notują dziś kolejną sesję pod presją obaw związanych z cłami i przyszłością polityki zagranicznej UE w kontaktach ze Stanami. 1 sierpnia mija termin podpisania umów, po którym administracja prezydenta USA ma wprowadzić serię ceł na kraje, które nie “dogadały się” ze Stanami. Zgodnie z zapowiedziami UE to spowoduje wyraźną odpowiedź Unii i nałożenie ceł odwetowych. 

Tym samym przewidywania konsensusu rynkowego w kwestii zysków na ten rok obrotowy w przypadku spółek europejskich pozostają lekko poniżej poziomów z początku 2025 r. Choć dla całego rynku prognoza pozostaje na podobnym poziomie, tak w przypadku spółek mocno narażonych na eksport do USA prognozy znajdują się na ponad 20% niższych poziomach niż na początku roku. Jednocześnie prognozy dotyczące spółek działających przede wszystkim na lokalnych rynkach ruszyły dynamicznie do góry. 

DE40 - interwał H4 

Notowania kontraktów na indeks DAX (DE40) w krótkim terminie spadają poniżej konsolidacji w okolicy 24200 pkt i zbliżają się do dolnego wsparcia wyznaczonego przez linię lokalnych dołków od końcówki czerwca. Wobec rozczarowujących wyników i groźby celnej notowania mogą naruszyć tę strefę, co otworzyłoby drogę do przeceny w okolicę 24066 pkt, gdzie znajduje się kolejna strefa wsparcia wyznaczana przez lokalne szczyty z początku lipca i dołki zeszłego tygodnia. Jednocześnie swoje wyniki dziś po zamknięciu rynku pokaże SAP, który może wspomóc sentyment w przypadku mocnego raportu i tym samym wesprzeć odbicie od obecnych poziomów. 

Źródło: xStation

Wiadomości ze spółek: 

• Sartorius (SRT.DE) opublikował wyniki za 1H25. Spółka osiągnęła 1,77 mld euro przychodów, co oznacza 5,2% wzrost w ujęciu r/r (6,1% przy założeniu stałego kursu walutowego). Największą dynamikę spółka odnotowała w obszarze Ameryk, gdzie przychody w ujęciu stałego kursu walut wzrosły o 7,1%. Mocna dynamika w segmencie Bioprocesów w pełni zrekompensowała spadki w segmencie produktów i usług laboratoryjnych, gdzie przychody całej grupy spadły o 4% r/r. Spółka poprawiła także marżę EBITDA, która prawie sięgnęła 30%. Mimo solidnych wyników za 1 połowę 2025 r. pod znakiem zapytania pozostają dynamiki w kolejnych kwartałach, a w obliczu mocnego udziału amerykańskiego rynku w wynikach spółki ewentualne wprowadzenie ceł ze strony USA może zagrozić dynamikom w drugiej połowie roku. Notowania Sartorius spadają po publikacji o 8%. 

Notowania Sartorius spadają do najniższej wartości od kwietniowej przeceny spowodowanej ogłoszeniem ceł odwetowych przez Trumpa. Notowania przebiły pierwszy poziom wsparcia wyznaczony przez lokalne dołki z końca czerwca 2024 r. I zbliżyły się do linii wsparcia w okolicy 150 euro, wyznaczonej przez lokalny dołek z przeceny covidowej. Źródło: xStation

• SMA Solar (S92.DE) opublikowało wstępne wyniki za 2Q, w których przewiduje stratę na poziomie operacyjnym wynoszącą 30,4 mln euro, co oznacza pogłębienie straty w ujęciu r/r, kiedy to spółka zaraportowała -19 mln euro. Na poziomie EBITDA szacowana strata wynosi 15,5 mln euro i jest ponad 3-krotnie wyższa niż zeszłoroczna. Na tak kiepskie wyniki wpłynął przede wszystkim odpis wynoszący 46,8 mln euro dotyczący zapasów w segmencie rozwiązań domowych i biznesowych. Po wyłączeniu czynników jednorazowych wstępne wyniki SMA Solar są lekko lepsze od zeszłorocznych, wciąż jednak pozostają gorsze od oczekiwań rynkowych. Notowania spółki spadają o ponad 2%. 
• UniCredit (UCG.IT) rozważa zwiększenie swoich udziałów w niemieckim Commerzbanku do 28%, jak wynika z prasowych doniesień. Po wcześniejszym przekształceniu instrumentów pochodnych w akcje, co pozwoliło na osiągnięcie 20% udziałów, włoski bank pod kierownictwem Andrei Orcela rozważa teraz konwersję pozostałych 8,0% posiadanych w instrumentach finansowych. Taki ruch zbliżyłby UniCredit do progu, który wymagałby złożenia obowiązkowej oferty przejęcia Commerzbanku.