📉Dolar w potrzasku po gwałtownych zmianach celnych
Notowania euro zyskują dziś na fali słabości amerykańskiego dolara, któremu szkodzi wzrost obaw o recesję w Stanach Zjednoczonych, spowodowany drastycznymi taryfami celnymi, które wczoraj ogłosił Donald Trump.
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąEURUSD zyskuje najwięcej od wielu lat. Od 2020 roku nie doświadczyliśmy żadnej sesji, która byłaby porównywalne w skali wzrostów do dnia dzisiejszego. Źródło: XTB Research
Co więcej, rynek obawia się, że tak gwałtowne zmiany w handlu spowodują, że pozycja USA, jako globalnego hegemona gospodarczego osłabi się, a główni konkurenci, Europa oraz Azja w większym stopniu uniezależnią się od „Nowego Kontynentu”.
- Podczas gdy perspektywy gospodarki USA są niepewne, inwestorzy spodziewają się, że inwestycje w infrastrukturę i obronność wesprą gospodarkę strefy euro, redukując negatywny wpływ, wynikający z wojny handlowej.
- Eurodolar może dynamicznie reagować na ew. sygnały o negocjacjach między Europą a Stanami Zjednoczonymi, które potencjalnie mogłyby obniżyć taryfy celne nawet do minimalnej stawki 10%. Na ten moment jednak scenariusz ten nie wygląda na prawdopodobny, a Europa planuje cła odwetowe.
Analitycy Bloomberga uważają, że podwyżka ceł o 20,5 p.p. wprowadzona dotychczas przez nową administrację USA wskazuje na spadek PKB o 3% i wzrost cen o 1,7%, co prawdopodobnie nastąpi w ciągu najbliższych dwóch, trzech lat. Są to jednak szacunki ceteris paribus, ponieważ jeśli partnerzy handlowi nałożą w odpowiedzi jeszcze bardziej dotkliwe stawki na USA, a Amerykanie odpowiedzą surowymi cłami na półprzewodniki/farmaceutyki, skala spadku PKB może wynieść już nawet -4,1%, a bazowa PCE wzrosnąć o 2,4%.
Warto zaznaczyć, że EURUSD może doświadczyć sporej zmienności dziś, w okolicach godziny 16:00, gdy poznamy ISM usług z USA, za marzec. Słabsze od prognoz dane mogą pogłębić spadek dolara i wesprzeć notowania EURUSD nawet w okolice szczytów z września 2024 roku, przy 1.12. Patrząc na wykres widzimy, że para zapoczątkowała silny impuls wzrostowy i jeśli jego zakres będzie podobny do poprzedniego (z przełomu lutego i marca), bazowym scenariuszem byłby test maksimów z 2024 roku. Finalne dane PMI usług z Europy za marzec okazały się nieznacznie wyższe od prognoz
Źródło: xStation
Na rynku długu widzimy mocne ruchy odpływającego kapitału z USA. Choć rentowności 10-letnich obligacji amerykańskich spadają do najniższego poziomu od października 2024 r., sięgając 4,06% (-1,8%), tak dużo mocniejsze ruchy widać na obligacjach europejskich: rentowności niemieckich 10-letnich obligacji spadają do 2,65% (-2,8%). Najwyraźniejsze ruchy notuje za to zmiana rentowności japońskich obligacji, które spadają do 1,37% (-6,9%). Ruch ten wskazuje na odpływ kapitału z USA, który, choć częściowo amortyzowany przez amerykański dług, tak w większości przenosi się na inne rynki, wzmacniając wyprzedaż dolara.
Dzienna zmiana rentowności 10-letnich obligacji USA (różowy), niemieckich (czarny) i japońskich (bordowy). Źródło: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
