Po upadku SVB i Silvergate w USA oraz przymusowym przejęciu Credit Suisse przez UBS przyszedł czas na First Republic Bank. Czy bank jest ostatnim domino, które upadnie? Oto podsumowanie:
- FBR był jednym z największych regionalnych banków, które zmagają się z "mini" kryzysem bankowym w USA.
- Bank był 14. największym bankiem w USA pod względem depozytów.
- Pogorszenie jakości aktywów i ucieczka depozytów doprowadziły do zagrożenia upadłością banku.
- FDIC interweniował w piątek i sprzedał większość bilansu FBR do JP Morgan w ramach dużej transakcji.
- Akcje JPM zyskują w notowaniach przedsesyjnych, podczas gdy akcje FBR dalej spadają.
- Akcjonariusze FBR mogą ostatecznie nie otrzymać żadnych środków.
FBR był już pod presją w marcu, ale programy płynnościowe Fed pomogły bankowi przetrwać trochę dłużej. Jednak raport za Q1, opublikowany w zeszłym tygodniu, ujawnił znaczny odpływ depozytów z banku i stało się jasne, że interwencja FDIC będzie konieczna. Regulator miał do wyboru 6 banków oferujących najlepsze warunki, a ostatecznie zwycięzcą okazał się JP Morgan. Oto szczegóły umowy, które są nam obecnie znane:
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną- JPM przejmuje wszystkie depozyty, więc nie ma problemu z utratą środków z nieubezpieczonych depozytów.
- Największy amerykański bank przejmuje również 173 miliardy dolarów pożyczek i 30 miliardów dolarów papierów wartościowych.
- Istnieje "umowa o udziale w stratach" dotycząca części aktywów (zmniejszająca potencjalne straty dla JPM).
- JPM nie przejmuje długu korporacyjnego ani akcji uprzywilejowanych FBR.
- Oddziały FBR mają normalnie otworzyć się w poniedziałek pod kontrolą biznesu detalicznego JPM.
Co to oznacza dla akcji JPM?
- Bank spodziewa się jednorazowego zysku w wysokości 2,6 mld dolarów i straty w wysokości 2 mld dolarów rozłożonej w czasie.
- Bank spodziewa się dodatkowych rocznych zysków w wysokości około 500 mln dolarów.
- Bank nie przewiduje problemów z wskaźnikami kapitałowymi po przejęciu.
Akcje JPM odzyskały po kryzysie bankowym i prawdopodobnie będą testować strefę oporu.
Co to oznacza dla akcji FBR?
- Bank już nie istnieje, akcjonariusze mogą liczyć na pozostawienie jakiejś wartości rezydualnej.
- Całkowita utrata wartości akcji jest możliwa.
- Akcje będą prawdopodobnie wycofane z obrotu giełdowego.
Akcje FBR nadal spadają, ponieważ mogą okazać się bezwartościowe.
Co to oznacza dla szerszego rynku?
- Jeśli FBR jest ostatnim bankiem, który upadł, Fed nie musi ograniczać się problemem przy podejmowaniu decyzji o stopach procentowych.
- Przejęcie może zmniejszyć potrzebę stosowania narzędzi awaryjnych, co może wpłynąć na zmniejszenie dostępności rynkowej płynności.
- Upadek banków regionalnych może zmniejszyć pożyczanie w niektórych sektorach gospodarki (szczególnie start-upów) i prowadzić do głębszej recesji.
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
