Czy wysoka inflacja wpłynie na rynki w 2022 roku❓
Jest czerwiec 1982 roku. Złoto jest notowane na poziomie 350$ za uncję po imponującym rajdzie z lat 70-tych, S&P500 znajduje się na poziomie 110 punktów, a rentowność 10-cio letnich obligacji wynosi 14%. Aha, inflacja wynosi 7%, czyli jest najwyższa od 4 miesięcy, ale spadła z 14,8% w marcu 1980 roku. Był to ostatni okres tak wysokiej inflacji w USA. We wczesnych latach 90-tych i w 2008 roku inflacja próbowała przebić się wyżej, ale nigdy już nie stanowiła realnego zagrożenia. Aż do dziś.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąInflacja w USA jest najwyższa od 40 lat. Czy będzie to problem dla rynków w 2022 roku? Źródło: Macrobond, XTB Research
Kiedy inflacja skoczyła powyżej 4% w kwietniu 2021 roku, Fed nazwał ją przejściową i nie zdecydował się na działanie. Uznano to za zjawisko krótkotrwałe, spowodowane zmianami cen paliw z roku na rok (w końcu w kwietniu 2020 roku ceny ropy oscylowały wokół zera). Takie podejście okazało się nieodpowiedzialne. Gospodarka USA już wtedy kwitła, napędzana transferami fiskalnymi i ponownym otwarciem po pandemii. Nawet jeśli ogień został rozpalony przez ceny ropy, to szybko rozlał się na inne obszary. Samochody (nowe i używane), sprzęt, meble - wszystko to drożało w wyniku połączenia dynamicznego wzrostu popytu i trudności po stronie podaży spowodowanych ograniczeniami COVID na całym świecie. Dziś inflacja wynosi 7% i Fed musi działać. Jeszcze w listopadzie Fed nie chciał rozmawiać o podwyżkach stóp procentowych. Dziś nie tylko je komunikuje, ale także sygnalizuje redukcję bilansu, narzędzia, które ostatni raz było używane w 2018 r. i przyczyniło się do spowolnienia oraz wywołało zawirowania na rynku. 
Wszystkie główne obszary przyczyniają się do inflacji. To jest problem dla Fed. Źródło: Macrobond, XTB Researc
Mówiąc o rynku, inwestorzy pozostają na razie sangwiniczni. Przypomnijmy, że w 1982 roku rentowność obligacji 10-letnich wynosiła 14%, a teraz jest prawie 10-krotnie niższa! Owszem, Fed mówi o podwyżkach stóp i redukcji bilansu, ale na dzień dzisiejszy nadal drukuje (nawet jeśli ma się to wkrótce skończyć), a stopy pozostają na najniższych poziomach w historii. Cóż, zabawa trwa, ale jak długo?
US100 to rynek, który jest najbardziej wrażliwy na politykę Fed. W poniedziałek widać było popłoch, ale po dynamicznej przecenie, indeks znów się rozpędza. Źródło: Platforma XTB
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
