Indeks VIX zaliczył bardzo mocny spadek z wczorajszego szczytu w okolicach 38 do poziomu 27 obecnie. Jest to związane z mniejszym postrzeganiem ryzyka przez inwestorów, co prowadzi do zmiany cen opcji na indeks S&P 500. Warto zauważyć jak wyraźnie zmieniła się krzywa terminowa dla kontraktów na indeks VIX. Krzywa jeszcze tydzień temu i miesiąc temu była bardzo podobna i wskazywała na niewielkie contango. Obecnie krzywa się odwróciła i znajduje się w backwardation, co oznacza wciąż sporą niepewność teraz, ale oczekiwanie spadku zmienności w najbliższym czasie.
Krzywa terminowa na kontrakty na VIX. Źródło: Bloomberg Finance LP
Kontrakt na VIXa spada bardzo mocno z minuty na minutę, co jest związane z mocnym ożywieniem na kontraktach terminowych na S&P 500. Już teraz notowania spadły do okolic 23 punktów, przy piątkowym zamknięciu. Warto jednak zauważyć, że potężny wzrost na przełomie miesiąca rozpoczął się z okolic 15 punktów. Ważne poziomy wsparcia przed tym poziomem to 20 i 18. Teoretycznie w tym momencie doszło do redukcji indeksu zmienności o 2/3 w porównaniu do startu z poprzedniego tygodnia i ważne wsparcie wypada w okolicach 20.
Warto zauważyć, że od połowy czerwca obserwujemy sporą korelację miedzy VIXem a US500. Spadek zmienności do poziomu 20 powinien przywrócić US500 w okolice 5400 punktów. Trzeba mieć jednak na uwadze, że jutro dojdzie do rolowania i powinno to być rolowanie ujemne i nie powinno przekroczyć 1 punktu. Wcześniejsze rolowania w maju, czerwcu czy lipcu były pozytywne, co oczywiście było związane z premią za ryzyko na przyszłość. Obecnie oczekuje się, że ta zmienność spadnie z obecnego poziomu. Źródło: xStation5
Podsumowanie Dnia: CPI w dół, Rynki w górę
3 rynki do obserwacji w przyszłym tygodniu (24.10.2025)
US OPEN: Odczyty makro wynoszą indeksy na nowe szczyty
PILNE: CPI z USA poniżej prognoz 🗽US100 zyskuje
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
