Rynek kryptowalut pokazał w ostatnim czasie, że nie jest oderwany od światowych rynków finansowych, cena Bitcoina oraz innych kryptowalut reaguje w bardzo nerwowy sposób. Czy Bitcoin utrzyma kluczową strefę wsparcia powyżej w okolicy 40 000 USD i czy w takim razie można spodziewać się odwrócenia ‘momentum’ na korzyść byków?
-
Rynki finansowe z niepokojem oczekują decyzji FED w sprawie stóp procentowych (consensus zakłada podwyżkę o 50 pb oraz zapowiadane rozpoczęcie programu redukcji bilansu). W związku z tym, w tym tygodniu możemy spodziewać się podwyższonej zmienności na rynkach finansowych, w tym na rynku kryptowalut;
-
Historycznie maj był 4 najlepszym miesiącem dla ceny Bitcoina. W maju 2011 roku cena Bitcoina rosła o 189%, w 2014 roku prawie 40%, w 2019 o 62% i prawie 10% w 2020 roku. Jednocześnie jednak to właśnie w maju 2021 nastąpił krach w trakcie którego Bitcoin stracił blisko 40% wyceny. Średni wzrost w tym miesiacu wynosił 27%, a średnia strata 16%. W przypadku spadkowego scenariusza rynek kryptowalut mógłby się spodziewać powrotu do strefy 32 000 USD, gdzie latem 2021 roku znajdowała się kluczowa strefa popytu;
-
Część inwestorów w związku z obecnością instytucji finansowych na rynku kryptowalut spodziewa się mniejszego zakresu dalszych spadków i zmienności ceny Bitcoina, a także większej korelacji z indeksami giełdowymi niż miało to miejsce w przeszłości. Do tej pory drugi czynnik sprawdza się, cena Bitcoina reaguje w podobny sposób do technologicznego indeksu NASDAQ. Natomiast na dalsze reakcje cenowe przyjdzie nam poczekać, Bitcoin zbliża się do kluczowej strefy wsparcia z lata 2021 roku;
-
Deweloperzy Ethereum informowali o ponownym przesunięciu ‘merge’ o kilka miesięcy, co mogło zaniepokoić część inwestorów. Przejście Ethereum na metodę zatwierdzania transakcji typu ‘Proof of stake’ zapowiadane jest od wielu miesięcy i pierwotnie miało odbyć się jeszcze w 2021 roku. Tymczasem data została znów przesunięta z lipca na bliżej nieokreśloną dalszą część roku, wypowiadał się na ten temat jeden z nadzorujących nadchodzący ‘fork’ sieci, Tim Beiko. Efektem transferu Ethereum do PoS ma być zamrożenie podaży i wydobycia nowych tokenów oraz ekologiczny, energooszczędny blockchain;
-
Fundusz ArkInvest poruszył w raporcie kwestię nagrody za ‘staking’ w sieci ETH, której wartość może spadać wraz ze wzrostem ilości stakujących. Może to rodzić systemowe ryzyko dla funkcjonowania całej sieci w razie odpływu inwestorów pośredniczących w zatwierdzeniu transakcji na blockchainie Ethereum. Podstawową rolą ‘stakerów’ będzie zatwierdzanie transakcji przez blokowanie swoich tokenów ETH w blockchainie, w zamian za co będą otrzymywać nagrody w postaci % z opłat transakcyjnych podobnie jak ma to miejsce w innych blockchainach, które ostatnio zyskały popularność dzięki wysokim nagrodom za staking (Luna, Solana);
-
Warto zaznaczyć, że początek roku był jednym z najgorszych dla rynku akcji w całej historii giełdy. Po takich okresach często następowało odreagowanie, które jeśli Bitcoin utrzyma dodatnią korelację z rynkami finansowymi mogłoby przynieść również wzrosty na rynku kryptowalut.
-
W ostatnim czasie Bitcoin ponownie znalazł się w ogniu krytyki - tym razem ze strony Warrena Buffetta, który w przeszłości często negatywnie wypowiadał się na temat rosnących wycen kryptowalut, zrównując je z hazardem i zakorzenioną w ludzkiej naturze potrzebą spekulacji. Zdaniem 'wyroczni z Omaha' oraz często towarzyszącemu mu w konferencjach Charliego Mungera, cena Bitcoina podąża w kierunku zera od początku jego powstania ponieważ w przeciwieństwie do akcji należy do 'nieproduktywnej' grupy aktywów. Do tej pory jednak stopa zwrotu Bitcoina od początku jego powstania wciąż przewyższa stopy zwrotu najlepszych amerykańskich akcji z indeksu S&P 500.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąBitcoin Sensitive Index pokazuje straty wśród 19 spółek takich jak Robinhood, Coinbase czy Riot Blockchain związanych z branżą kryptowalut. Widzimy, że wycena indeksu zbliża się do poziomów z jesieni 2020 roku, gdy obserwowaliśmy początek cyklu wzrostowego na rynku kryptowalut, spadki Bitcoina ‘rozlewają’ się również na rynek akcji związanych z technologią blockchain. Source: Bloomberg, Fidelity
Poniżej przyjrzymy się kilku danym on-chain, które potencjalnie mogą zwiastować nadchodzące odreagowanie. Dane pokazują, że rynek kryptowalut zaczyna dojrzewać na co wskazuje m.in. rosnący od 2020 roku średni wolumen transakcji w sieci. Transakcje powyżej 10 mln USD wciąż stanowią blisko 40%. Jednocześnie wpływy i wypływy z giełd mające zwykle spekulacyjne podłoże zaczynają słabnąć, co może wskazywać na brak zainteresowania sprzedażą ze strony długoterminowych posiadaczy, którzy nie są chętni sprzedawać posiadane Bitcoiny. To potencjalnie przy rosnącej trudności wydobycia i dużym popycie może spowodować w przyszłości szok podażowy. Spadający NVT wskazuje jednak, że przed stroną popytową jest obecnie bardzo dużo do nadrobienia.
Dane on-chain pokazują, że wydobycie Bitcoina staje się coraz cięższe i znajduje się na ATH. Źródło: blockchain.com
Model pokazuje dwuletnią medianę wskaźnika NVT przemnożoną przez średni bieżący wolumen transakcji. W ten sposób model pokazuje implikowaną wycenę Bitcoina biorąc pod uwagę wykorzystanie go do rozliczenia wartości. Modele 28 dniowy (zielony) oraz 90 dniowy (różowy) wskazują na wycenę BTC między 32,5 a 36 tys USD. Warto jednak zwrócić uwagę, że oba zaczynają osiągać bardzo niskie poziomy, co stwarza możliwość możliwego odreagowania. Zielona linia zaczyna zawijać powyżej różowej co dodatkowo może rodzić pozytywne ‘momentum’ dla przyszłej wyceny. Źródło: Glassnode
Stosunek opcji Put do opcji Call oraz ich wolumenu transakcyjnego wskazuje, że uczestnicy rynku od początku 2022 roku zwiększali ekspozycję poprzez opcje Put, wieszcząc tym samym możliwą korektę na rynku kryptowalut oraz zabezpieczając się przed nadmierną deprecjacją cen BTC. Źródło: Glassnode
Wykres ceny Bitcoina, interwał W1. Bitcoin od spadku poniżej 4000 USD w dniu wybuchu pandemii COVID wciąż znajduje się w trendzie wzrostowym i wzrósł blisko 1000% od covidowego dołka. Podstawowa linia wzrostowego trendu została jednak złamana i na początku roku ‘król kryptowalut’ nie był w stanie utrzymać się powyżej 40 000 USD. Od początku roku możemy zaobserwować formację przypominającą głowę z ramionami, której potencjalna ‘linia szyi’ przebiega w okolicach 38 000 USD, jednak wciąż nie zostało wyrysowane jej ‘prawie ramię’. Spadek poniżej ceny 38 000 USD mógłby spowodować szybki osunięcie się do poziomów 30 000 USD, gdzie latem 2021 roku obserwowaliśmy pierwsze silne reakcje popytowe, które zbiegły się z 61.8 zniesieniem Fibonacciego. Dalszy ruch ceny Bitcoina prawdopodobnie zależny będzie od sentymentu rynków w związku ze zbliżającym się posiedzeniem FED dlatego w najbliższych dniach możemy spodziewać się dużych ruchów cenowych, które mogą przesądzić o dalszym kierunku rynku kryptowalut. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.