Indeksy giełdowe cofają się w zasadzie od początku tego roku. Jak wiadomo rynek akcji jest wskaźnikiem tego, czego powinniśmy oczekiwać w przyszłości w gospodarce. Jeśli faktycznie dojdzie do realizacji prognozy recesji, rynek może zrealizować zyski. Z drugiej strony recesja jeszcze nie nadeszła, a wszystko wskazuje na to, że stopy procentowe będą podnoszone przez banki jeszcze przynajmniej do końca tego roku.
Dzisiaj praktycznie wszędzie obserwowaliśmy wzrosty, nawet na słabej ostatnio GPW. Oczywiście potężne straty były obserwowane w sektorze średnich i małych spółek. Z drugiej strony największe spółki odreagowywały. Kierunek został nadany przez wczorajsze ożywienie na Wall Street, które kontynuowane było dzisiaj przez rynek europejski. Recesja dla rynków oznacza akomodacyjne działanie banków centralnych. W takim wypadku powinniśmy oczekiwać, że banki zredukują swoje oczekiwania co do wysokości podwyżek stóp procentowych. Czy tak jednak będzie na pewno? Inflacja na całym świecie jest bardzo wysoka, a w Polsce sięga niemal 16%. Oczywiście w ostatnich tygodniach obserwowaliśmy potężną redukcję cen na rynku surowców, ale może ona wcale nie oznaczać, że ceny zaczną spadać. Jak pokazuje badanie Fed z Nowego Jorku, dużym powodem pojawienia się inflacji były napięte łańcuchy dostaw. Te cały czas pozostają napięte i odnowione obawy związane z pandemią mogą na nowo doprowadzić do spadku aktywności gospodarczej, nie tylko w Chinach, ale również w rejonach, gdzie liczba przypadków koronawirusa jest wciąż bardzo duża. Niemniej rynek będzie przyglądał się najbliższym działaniom banków centralnych, które mogą optymistycznie podchodzić do ostatnich spadków cen surowców, a przede wszystkim ropy naftowej.
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąRecesja jednak najprawdopodobniej nastąpi. Model GDPNO Fed z Atlanty pokazuje, że w drugim kwartale zmiana PKB będzie na poziomie -2,1%, czyli mocniej niż w I kwartale tego roku. Oczywiście inwestorzy całkiem pozytywnie spoglądają na dzisiejszy odczyt indeksu ISM dla usług w USA, który pozostał w okolicach 55 punktów. Z drugiej strony spada subindeks zatrudnienia. Amerykańska, czy również polska gospodarka ma się dobrze, dzięki świetnej sytuacji na rynku pracy. Jeśli ten zacznie mieć problemy, recesja będzie bardziej niż prawdopodobna.
WIG20 wrósł dzisiaj o 0,63%, ale w Europie Zachodniej wzrosty w większości wynosiły więcej niż 1%. Na Wall Street po wczorajszym odbiciu obserwujemy spadki, ale mają one też miejsce przed publikacją minutes FOMC. Od ostatniego posiedzenia Fedu zmieniło się sporo na rynkach, dlatego dzisiejszy rezultat protokołu nie powinien mieć ogromnego wpływu na rynek.
Michał Stajniak
Starszy Analityk Rynków Finansowych
XTB
michal.stajniak@xtb.pl
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
