Odczyt inflacji w USA był więcej niż dobry ale nie zdołał zdecydowanie poprawić sentymentu na parkiecie amerykańskiej giełdy. Główne indeksy ze Stanów wymazują wzrosty z otwarcia i notują niewielkie spadki wobec presji na realizację zysków i sprzedaż faktów. Dane, choć dobre, były praktycznie zgodne z optymistycznymi oczekiwaniami, które napędzały ostatnie wzrosty. Inwestorzy w Polsce uznali prawdopodobnie, że odczyt stanowi większy powód do radości. Presja podażowa nie pojawiła się w końcówce sesji, nawet gdy równolegle w USA widzieliśmy przewagę niedźwiedzi. Ostatecznie WIG20 zamknął sesję powyżej 1815 pkt i wzrósł dziś o ponad 1,85%. W tym samym czasie wiodące, europejskie benchmarki, w tym DAX i CAC40 nurkowały wymazując większą część wcześniejszych wzrostów. Czy polskie indeksy utrzymają momentum?
Dane z USA były najważniejszym odczytem makro tygodnia. Trend dezinflacyjny trwa, presja cenowa w amerykańskiej gospodarce w marcu zmalała, a inflacja CPI spadła o cały 1% z 6% do 5% w ujęciu rocznym. Inflacja bazowa, która nie uwzględnia cen żywności i energii wzrosła pierwszy raz od września 2022 roku ale wypadła zgodnie z oczekiwanym 5,6% r/r. Inflacja w usługach bez cen najmu spada w ostatnim czasie w obiecującym tempie jednak rynki mogą jednak obawiać się, że wyższe ceny paliw 'obciążą' wyniki w kolejnych odczytach i mogą zakwestionować obecną dynamikę.
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąCo więcej, wobec zbliżającego się końca podwyżek Fed (nawet jeśli w maju padnie 25 pb - nie zmieni to faktu, że koniec jest bliski) rynek prawdopodobnie będzie szukał danych, które ew. potwierdzą (lub podważą) miękkie lądowanie. Scenariusz taki musiałby pokazać relatywnie mocne dane makro i brak gwałtownego wzrostu bezrobocia przy jednoczesnym łagodzeniu presji cenowej w gospodarce. Jeśli miękkie lądowanie okaże się złudzeniem, wobec wciąż podwyższonej inflacji i jej niepewnego losu, Fed może mieć związane ręce - prawdopodobnie nie rzuci się na pomoc rynkom w skali porównywalnej do 2020 roku. Zatem choć odczyt wypadł pozytywnie, rynek mógł uznać, że 1% spadek CPI oznacza znaczną redukcję popytu w gospodarce, a to z kolei może zwiastować słabsze wyniki finansowe giełdowych spółek.
Wśród spółek z WIG20 wzrostom przewodziło dziś LPP, Alior, mBank i wyprzedawany w ostatnich tygodniach CD Projekt. Wśród spółek z branży budowlanej wzrostom przewodził dziś Erbud, wskazując że pozytywne momentum dla sektora może się wydłużyć. Spekulacyjnym katalizatorem dla branży mógłby być długo wyczekiwany pokój w Ukrainie, a część inwestorów może rozważać pozycjonowanie choć wiadomości z frontu nie wskazują na gwałtowne przełamanie trwającego impasu. Wobec startującego w tym tygodniu sezonu wyników na Wall Street, możemy oczekiwać że głównym rynkowym tematem w najbliższych tygodniach będą raporty finansowe i prognozy przyszłości prezesów największych amerykańskich spółek.
Większość największych firm z sektora finansowego, w tym giganci Doliny Krzemowej poza Apple pokażą raporty jeszcze w kwietniu. Końcówka tygodnia może przynieść większą zmienność indeksów po publikacjach wyników największych, amerykańskich banków i instytucji finansowych jak JP Morgan, Bank of America i BlackRock.
Jeśli fundusze pokażą, że ogólny wzrost apetytu na ryzyko od początku roku i lepsze wyniki rynku akcji pozytywnie wpłynęły na wzrost ich aktywów w zarządzaniu, a duże banki wskazą, że depozyty z regionalnych instytucji trafiały do nich w podwyższonym tempie, przy zdrowych wynikach finansowych i prognozach - możemy oczekiwać pozytywnej reakcji, która może wybrzmieć także na GPW i przerodzić się w przedłużony rajd byków na WIG20.
Eryk Szmyd Analityk rynków finansowych XTB
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
