Niska inflacja, wysoka inflacja, dobre dane z rynku pracy, słabe dane z rynku pracy, wysoka sprzedaż detaliczna, słaba sprzedaż detaliczna – bez względu na to, jakie ostatnio publikowane były dane w USA, niemal zawsze później obserwowaliśmy wzrosty amerykańskich indeksów. Dzisiaj po publikacji nieco wyższej inflacji za luty jest nieco trudniej uzasadnić wzrosty na giełdzie, ale szukając dziury w całym można znaleźć pewne uzasadnienie.
Dzisiejszy odczyt inflacji zaskoczył negatywnie. Inflacja CPI wypadła na poziomie 3,2% r/r przy oczekiwaniu 3,1% r/r. Inflacja bazowa wyniosła z kolei 3,8% r/r przy oczekiwaniu 3,7% r/r. Ważniejszy wydaje się odczyt miesięczny, gdzie inflacja bazowa wzrosła o 0,4% m/m drugi miesiąc z rzędu, a taki odczyt z pewnością nie jest spójny z 2% celem inflacyjnym. Jak tłumaczone są wzrosty na Wall Street, z potencjalnie nowym najwyższym zamknięciem w historii dla S&P 500? Tłumaczenia wskazują na to, że najgorsze jest już za nami, a wiele czynników doprowadzi do tego, że inflacja będzie spadać w kolejnych miesiącach. Podkreśla się również to, że inflacja mogła odbić więcej i w dużej mierze odbicie głównego odczytu były związane z wyższymi cenami ropy, które powinny spaść w dalszej części roku, w oczekiwaniu na wybory prezydenckie w USA. Z drugiej strony otrzymane dzisiaj dane z pewnością nie są zbyt dobre z perspektywy Fed. Ten nie ma pretekstu do tego, aby zasugerować możliwe obniżki w maju. Nie ma też perspektywy do tego, żeby opóźniać te obniżki bardziej, dlatego bazowym scenariuszem wciąż jest obniżka w czerwcu. Rynek trzyma się tego terminu i wydaje się, że trudno będzie obecnie zmącić nastroje inwestorów.
Nastroje z Wall Street przenoszą się również na Europę, gdzie obserwujemy spore wzrosty. Niemniej bardzo dobra sytuacja ma miejsce dzisiaj na GPW. Tracą dzisiaj spółki powiązane z węglem oraz Orlen. Z drugiej strony mamy potężne wzrosty banków i kontynuację odbicia na CD Projekt.
Na godzinę 16:40 indeks S&P 500 zyskuje 1%, natomiast Nasdaq zyskuje 1,3%. DAX zyskuje przed końcem sesji 0,8%, natomiast WIG20 rośnie dzisiaj aż o 2,2%, próbując dalej odrabiać ostatnie straty.
Michał Stajniak, CFA
Wicedyrektor Działu Analiz XTB
michal.stajniak@xtb.pl
Podsumowanie dnia: Srebro traci 9% 📉Indeksy, kryptowaluty i metale pod presją
📉US100 traci 1,5%
Czy obecna wyprzedaż oznacza zmierzch spółek kwantowych?
Akcje Howmet Aerospace rosną 10% po wynikach📈Gigant przemysłowy na fali
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
