Można jasno stwierdzić, że z wczorajszej potężnej chmury nie spadła ani jedna kropla deszczu. Tą wielką chmurą miało być wystąpienie Powella na spotkaniu banków centralnych w Sztokholmie, ale ten w zasadzie nie wypowiadał się na tematy związane z polityką monetarną. Inwestorzy odebrali to bardzo pozytywnie. Skoro nie ma potrzeby utwierdzania rynku, że potrzeba podnosić stopy procentowe, to kolejnym ważnym ruchem będzie już tylko spowolnienie lub nawet zatrzymanie. Jeśli Fed miałby zmienić zdanie, nastąpi to jutro po publikacji inflacji CPI za grudzień z USA.
Jerome Powell podczas swojego wystąpienia w Sztokholmie nie powiedział zbyt wiele. Sama konferencja Riskbanku dotyczyła m.in. kwestii środowiskowych. Szef Fedu wskazał jedynie tyle, że w czasach wysokiej inflacji banki centralne podejmują niezbyt popularne decyzje, które mogą prowadzić do spowolnienia lub nawet recesji. Trudno jednak powiedzieć, żeby miało to oznaczać coś więcej niż Powell mówił dotychczas. Rynki odebrały to bardzo pozytywnie i obserwowaliśmy wyraźne ożywienie na indeksach giełdowych. Wyprzedawany był też dolar, na czym korzystało większość walut, w tym polski złoty. Jednocześnie jednak warto zauważyć, że sama zmienność na rynku podczas wczorajszej sesji była naprawdę mocno ograniczona. Teoretycznie dzisiaj nie powinno być też „bardziej zmiennie”. Kalendarz makroekonomiczny jest niemal pusty, otrzymaliśmy jedynie dane z Australii oraz inflację z Czech, która pokazała wyraźne spowolnienie, choć oczekiwano odbicia. To dobre dane dla Polski, w szczególności, że czeska korona już od dłuższego czasu pokazuje sporą siłę, co może również pokazywać potencjał, który drzemie w polskim złotym. Jeśli nie dojdzie do jakiegoś załamania rozmów dotyczących środków z KPO, to złoty powinien mieć się naprawdę dobrze. Widać, że zagraniczni inwestorzy zaczynają uciekać od dolara i szukają wyprzedanych rynków, a takim z pewnością jest Polska. Jeśli nic negatywnego na linii Polska-UE się nie pojawi, polskie obligacje, akcje i złoty mogą naprawdę pokazać sporą siłę w najbliższych tygodniach.
Co do samego dolara, jutro poznamy inflację CPI z USA i wiele wskazuje na to, że możemy doświadczyć kolejnego pozytywnego zaskoczenia niższym odczytem. Z drugiej strony w grudniu niektóre rzeczy nie spadały tak mocno jak wcześniej, a nawet drożały, dlatego sama skala zaskoczenia nie będzie już tak duża.
Po godzinie 09:00 za dolara musieliśmy płacić 4,3604 zł, za euro 4,6842 zł, za funta 5,2970 zł, za franka 4,7285 zł.
Michał Stajniak
Starszy Analityk Rynków Finansowych
XTB
michal.stajniak@xtb.pl
💯Podsumowanidnia - Wall Street blisko rekordów przed długim weekendem
🔴Nowa era w Rezerwie Federalnej: Kevin Warsh przejmuje stery. US30 powyżej 50 tysięcy!
📆Trzy rynki warte uwagi w przyszłym tygodniu (22.05.2026)
US OPEN: Amerykańskie indeksy rosną niemal do szczytów przed długim weekendem dzięki AI
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
