Tematem przewodnim dzisiejszej sesji na rynkach będą dane makro, które już rano wypełniły kalendarz ekonomiczny. W Europie uwaga zwraca się w kierunku danych PMI oraz sentymentów IFO z Niemiec, natomiast w Polsce poznaliśmy kolejne słabe odczyty produkcji budowlano-montażowej.
W maju 2025 r. dane PMI dla Francji i Niemiec wskazują na wyraźne spowolnienie aktywności gospodarczej w sektorze prywatnym obu krajów. W Niemczech wskaźnik Composite PMI spadł do 48,6, co oznacza pierwszy od początku roku spadek aktywności, głównie z powodu słabości sektora usług, który osiągnął najniższy poziom od 30 miesięcy. Mimo to produkcja przemysłowa w Niemczech wykazała umiarkowany wzrost, wspierany przez rosnące zamówienia eksportowe, zwłaszcza z USA, co świadczy o kruchej, ale wciąż obecnej odbudowie przemysłu. Z kolei we Francji sektor prywatny pozostaje pod presją, z dziewiątym kolejnym miesiącem kurczenia się aktywności, gdzie dominującym czynnikiem jest słabość usług i spadek popytu. Oba kraje odnotowały spadek cen produkcji i inflacji usług, co wskazuje na osłabienie presji cenowej w gospodarce.
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąIndeks klimatu biznesowego IFO w Niemczech poprawił się w maju, osiągając 87,5 pkt, co przewyższyło oczekiwania rynku i poprzedni odczyt. Optymizm przedsiębiorców wynika z nadziei na dalsze obniżki stóp procentowych w strefie euro, złagodzenie napięć handlowych oraz planowane inwestycje infrastrukturalne rządu. Mimo to niemieckie firmy odczuwają spadek popytu, z około 40% przedsiębiorstw zgłaszających niedobór nowych zamówień po okresie przedwczesnego składania zamówień przed spodziewanymi zmianami celnymi. Sytuacja ta obrazuje, że choć perspektywy biznesowe się poprawiają, to rynek pozostaje podatny na niepewności i wahania popytu. Indeks IFO pokazuje więc stabilizację nastrojów, ale także wyzwania związane z utrzymaniem ożywienia gospodarczego.
W Polsce natomiast produkcja budowlano-montażowa w maju 2025 r. spadła o 4,2% rok do roku, znacznie gorzej niż prognozowano (-0,9%) i pogarszając się względem wcześniejszego wyniku (-1,1%). Taka słaba koniunktura w sektorze budowlanym może prowadzić do ograniczenia inwestycji oraz spowolnienia wzrostu PKB, a także wywierać presję na rynek pracy, zwłaszcza w branży budowlanej. Niższe odczyty produkcji budowlanej utrzymują się już od wielu miesięcy, co wskazuje na długotrwałe problemy sektora i możliwe konsekwencje dla całej gospodarki. Wysokie stopy procentowe mogą dodatkowo hamować odbudowę tego segmentu, wpływając na decyzje inwestycyjne i tempo wzrostu gospodarczego.
Na rynku walutowym od początku dnia najmocniej traciły waluty rynków wschodzących, takie jak rupia indyjska (INR), baht tajski (THB) oraz forint węgierski (HUF), podczas gdy najlepiej radziły sobie jen japoński (JPY), dolar australijski (AUD) i peso meksykańskie (MXN). Ogólnie widoczna jest przewaga walut defensywnych i surowcowych, co może świadczyć o wzroście awersji do ryzyka i poszukiwaniu bezpiecznych przystani przez inwestorów.
Dział Analiz XTB
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
