Komentarz z rynku akcji - Apple przeciwstawia się pandemii

• Apple z kapitalizacją powyżej 2 bilionów USD

• Bardzo dobre wyniki w trakcie pandemii

• Potencjalna zapowiedź iPhone’a 12 we wrześniu?

• Split w stosunku 4-do-1 w dniu 28 sierpnia

• Kurs na historycznych szczytach powyżej 500 USD

Apple (AAPL.US) jest jedną z najbardziej wyróżniających się amerykańskich spółek w ostatnich tygodniach. Gigant technologiczny zyskał w tym miesiącu już 19%, a wartość rynkowa przedsiębiorstwa po raz pierwszy w historii przekroczyła 2 biliony USD. W tym komentarzu przyjrzymy się przyczynom, które stoją za ostatnimi wzrostami Apple, a także poruszymy najważniejsze wydarzenia w nadchodzących tygodniach. 

Solidne fundamenty napędzają wzrost kursu

Apple bardzo szybko odrobiło straty z początku roku. Po 30 proc. spadku w okresie luty-marzec, kurs wspiął się na nowe historyczne szczyty w pierwszej połowie maja. Programy stymulacyjne, które miały za zadanie wspierać konsumpcję, a także bardzo szybka odbudowa popytu na kluczowym rynku (Chiny) okazały się być prawdziwym paliwem dla akcji przedsiębiorstwa. Swoje solidne wyniki Apple udowodniło w raporcie za II kwartał 2020:

• Przychody ze sprzedaży iPhone’ów: +2% r/r

• Przychody ze sprzedaży Maców: +22% r/r

• Przychody ze sprzedaży iPadów: +31% r/r

• Przychody ze świadczonych usług: +17% r/r

• Nowe płatne subskrypcje: +35 milionów

Przedsiębiorstwo wygenerowało wyższe przychody we wszystkich głównych segmentach i odnotowało mocny wzrost subskrypcji. Apple ma już 550 milionów subskrybentów, co stanowi największy biznes subskrypcji na świecie. Spółka chce aby w bieżącym roku liczba ta przekroczyła 600 milionów.

Apple zdołało zwiększyć sprzedaż w trudnym środowisku pandemii. Mimo wszystko dynamika wzrostu przychodów w ostatnich kwartałach ulega spowolnieniu. Źródło: Bloomberg, Dział Analiz XTB

iPhone 12 we wrześniu?

Wysoka liczba subskrybentów i jej ciągły wzrost zapewnia spółce stabilne i łatwe do zaprognozowania przepływy pieniężne. Warto jednak pamiętać, że Apple zawdzięcza swoją przewagę urządzeniom technologicznym np. smartfonom. Nowa seria iPhone’ów powinna ujrzeć światło dzienne w tym roku, choć przedsiębiorstwo ostrzegło, iż zostanie ona zaprezentowana później niż zwykle. Jednakże ogłoszenie mogło służyć obniżeniu oczekiwań rynku, a Apple testowało ostatnio usługę YouTube live feed w związku z wydarzeniem zaplanowanym na czwartek 10 września. Ponieważ Apple przedstawiało nowe modele iPhone’ów w okolicach tej daty, zaczęły pojawiać się pogłoski, iż spółka wcale nie planuje przesunięcia prezentacji iPhone’a 12.

Dynamiczne wzrosty kursu akcji Apple wyprzedziły dynamikę wzrostu przychodów, co spowodowało, że wskaźnik cena do sprzedaży (ang. price-to-sales ratio, P/S) wystrzelił w górę. Nawet na szczycie hossy w 2007 roku Apple było wyceniane przy wskaźniku P/S poniżej 6! Źródło: Bloomberg, Dział Analiz XTB

Apple jest siłą napędową obecnych wzrostów na giełdach

Z uwagi na ogromną kapitalizację rynkową, Apple ma istotny wpływ na wyniki wielu indeksów takich jak S&P 500 czy Nasdaq. Stało się to jeszcze bardziej widoczne podczas ostatnich mocnych wzrostów. Patrząc na liczby z obecnego miesiąca (month-to-date), kurs Apple zyskał 19%, S&P 500 wzrósł o 6,4% podczas gdy Nasdaq dodał 9,8%. Jeśli jednak odejmiemy wkład Apple we wzrostach powyższych indeksów, to S&P 500 zyskałby około 5% a Nasdaq 7,1%. 

Apple zapowiedziało także, iż przeprowadzi split akcji w stosunku 4-do-1 w piątek 28 sierpnia (po zamknięciu sesji). Rynki z dużym entuzjazmem przyjęły tę wiadomość i kurs zareagował wzrostami. Split sam w sobie nie ma wpływu na stan posiadania akcjonariuszy, ponieważ łączna wartość akcji nie ulega zmianie (wartość nowo otrzymanych akcji równa się wartości starych akcji przed splitem). W teorii split może jednak stworzyć dodatkowy popyt na akcje Apple, ponieważ niższa cena sprawi, że papiery wartościowe staną się bardziej dostępne dla inwestorów detalicznych z niewielkim kapitałem.

Apple (AAPL.US) notowane jest w okolicach historycznych szczytów. W ciągu ostatnich 2 dni kurs wycofał się do okolic 500 USD, choć momentum spadkowe zdaje się zanikać. Kluczowe wsparcie, któremu warto się przyglądać, to dolne ograniczenie struktury Overbalance w okolicach 474 USD. Następny tydzień i potencjalna zapowiedź iPhone’a 12 mogą stanowić okazać się kluczowe dla przyszłości walorów. Źródło: xStation5