Konferencja Fed - Potrzebne są dalsze podwyżki

Powell zaczyna konferencję:

• Fed potrzebuje restrykcyjnego podejścia jeszcze przez jakiś czas
• Kolejne podwyżki powinny być właściwe
• Wpływ podwyżek dopiero bęzie miał miejsce
• Fed ma jeszcze sporo pracy przy ograniczeniu inflacji
• Rynek pracy jest bardzo mocny, płace rosną na bardzo wysokim poziomie. Rynek pracy nie jest zbilansowany
• Popyt na pracę znacząco przekracza podaż
• Inflacja spowolniła w ostatnich 3 miesiącach, ale nie jest to powód do świętowania

[20:34] Na razie raczej jastrzębio, dolar zyskuje, US100 redukuje ostatnie ożywienie. 

• Fed dalej będzie kontynuował redukcję bilansu
• Dalsze podwyżki będą kontynuowane. Stopy muszą znaleźć się na poziomie restrykcyjnym
• Potrzeba więcej oznak spowolnienia inflacji
• Decyzje będą podejmowane z posiedzenia na posiedzenie
• Fed wykorzysta swoje narzędzia do sprowadzenia inflacji do 2%
• Niższa inflacja może wymagać spowolnienia w gospodarce oraz pogorszenia stanu na rynku pracy

To ostatnie stwierdzenie kłóci się z ostatnimi komentarzami ze strony innych członków Fed. Jastrzębio, ale nie przesadnie. 

Q&A

• Pytanie o luźne warunki finansowe. "Ważne, aby warunki finansowe odzwierciedlały decyzje Fed, aczkolwiek kluczowe jest spojrzenie na długi termin, nie tylko na krótki termin". Tu jednak brak wyraźnego stwierdzenia dotyczącego walki z luźnymi warunkami, co może być odbierane przez rynki jako "gołębie", czyli Fed nie będzie reagował na to, co stało się na rynku. 

Odpowiedź wyraźnie pokazuje, że Fed nie przejmuje się poluźnieniem warunków, dlatego obserwujemy ożywienie na indeksach oraz osłabienie dolara. 

• Kolejne pytanie na temat JOLTS - jest to bardzo zmienny wskaźnik. Rynek jest mocny, ale tu będzie widać reakcje w późniejszym terminie. (tu też brak wyraźnego komentarza może być traktowany gołębio). 

Wyraźne ożywienie na rynku po braku odpowiedzi na temat potrzeby walki z luźniejszymi warunkami finansowymi, czy mocnym wzrostem JOLTSÓW. Źródło: xStation5

• Pytanie o stopę terminową - Decyzja nie została podjęta, z pewnością mogłaby być wyższa niż rozważana w grudniu. Fed będzie spoglądał na dane od teraz do marca. Jednocześnie stopa terminowa może być niższa, zależy od danych
• Dezinflacja się zaczęła, ale wciąż wiele wskaźników wskazuje na wysoką inflację. Fed liczy na spadek inflacji w usługach bez rynku nieruchomości w najbliższym czasie. "Pierwszy raz możemy zadeklarować, że dezinflacja się zaczęła"
• Stopy muszą dojść do restrykcyjnego poziomu, bo inflacja jest wciąż zbyt wysoka. Mówimy o kilku podwyżkach, aby dojśc do restrykcyjnego poziomu. 
• Komitet uznał, że dzisiaj nie był to moment na koniec podwyżek. Fed raczej nie widzi możliwości na chwilowe zastopowanie, raczej będzie kontynuował podwyżki.