Nvidia zwiększyła program skupu własnych akcji o 150 mld dolarów. Po tej decyzji pozostała do wykorzystania kwota wzrosła do 235 mld dolarów, a spółka zakłada realizację programu do końca roku fiskalnego 2028. To największe jednorazowe zwiększenie autoryzacji skupu akcji w historii amerykańskiego rynku, przebijające poprzedni rekord należący do Apple.
Sama kwota jest ogromna, ale jeszcze ciekawsze jest to, co znajduje się za tą decyzją. Nvidia generuje dziś tak dużo gotówki, że może jednocześnie finansować rozwój nowych produktów, inwestować w cały ekosystem sztucznej inteligencji i przeznaczać dziesiątki miliardów dolarów na skup własnych akcji.
Skala wyników dobrze pokazuje, z jakiego poziomu startuje ten program. W drugim kwartale roku fiskalnego 2027 Nvidia osiągnęła 96,2 mld dolarów przychodów i 59,7 mld dolarów zysku netto. W tym samym okresie odkupiła własne akcje za 19,7 mld dolarów. W pierwszej połowie roku fiskalnego na skup przeznaczyła już 39,8 mld dolarów.
Nie jest to więc ruch oderwany od wyników finansowych. Nvidia wykorzystuje część gotówki generowanej przez działalność operacyjną do zmniejszania liczby akcji znajdujących się w obrocie. Dla akcjonariuszy oznacza to większy udział w przyszłych zyskach spółki przypadający na każdą pozostającą akcję. Przy skali wyników Nvidii nie są to już kwoty, które można traktować jako dodatek do podstawowej działalności. Co istotne, Nvidia nie ogranicza przy tym wydatków związanych z rozwojem. Spółka nadal przeznacza ogromne środki na rozwój infrastruktury, zapasy, nowe platformy i inwestycje w inne firmy.
To właśnie odróżnia obecną sytuację Nvidii od klasycznego programu skupu akcji. Nie jest to sposób na zagospodarowanie nadwyżki gotówki przez dojrzałą spółkę, która nie ma już gdzie inwestować. Nvidia nadal działa w środku ogromnego cyklu inwestycyjnego. W drugim kwartale przychody wzrosły o 106 proc. rok do roku, a przychody z centrów danych sięgnęły 87,2 mld dolarów.
Jednocześnie zarząd pokazuje, że przy obecnej skali rentowności nie musi wybierać między rozwojem a zwrotem kapitału. Może robić jedno i drugie. Nowe 150 mld dolarów nie zostanie oczywiście wydane od razu. Jest to autoryzowany limit, z którego spółka będzie korzystać zależnie od warunków rynkowych, potrzeb biznesowych i innych możliwości wykorzystania gotówki.
Dla rynku jest to przede wszystkim kolejny dowód skali finansowej Nvidii. Jeszcze kilka lat temu firma była wyceniana przede wszystkim przez pryzmat tempa rozwoju technologii i sprzedaży układów. Dzisiaj jej działalność generuje na tyle dużą nadwyżkę gotówki, że sama polityka zwrotu kapitału zaczyna mieć znaczenie liczone w setkach miliardów dolarów.
Najważniejsza informacja nie kryje się więc wyłącznie w samych 150 mld dolarów. Chodzi o to, że Nvidia jest w stanie przeznaczać taką kwotę na skup akcji, nie rezygnując z finansowania dalszego rozwoju. Przy utrzymaniu obecnej skali biznesu będzie to miało bezpośrednie znaczenie dla liczby akcji pozostających w obrocie i dla zysku przypadającego na każdą z nich.
Źródło: XTB Research
Puls GPW: Warszawa w poszukiwaniu kierunku
Spółki na GPW, na które warto zwrócić uwagę w dniach 28 września–2 października
Akcje firm zbrojeniowych po korekcie 🚩 Okazja czy pułapka?
Wszystko, czego nie wiesz o Rheinmetall: Fundamenty
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.