Podsumowanie Dnia: Koniec tygodnia z płytkim odbiciem

USA

• Zmienność oraz wolumen na rynku w USA są ograniczone. Wynika to głównie z oczekiwania na wyniki Nvidii, które pojawią się dopiero w przyszłym tygodniu, a które będą kluczowe dla poznania dalszego kierunku rynku. Kontrakty na indeksy w USA notują wzrosty rzędu 0,2–0,6% pod koniec sesji.
• Po spadkowym tygodniu na rynkach finansowych piątkowa sesja przynosi umiarkowaną korektę negatywnego sentymentu. Korekta ta jednak nie wynika z fundamentalnej poprawy wyników spółek, lecz raczej z mechanicznej zależności między oprocentowaniem długu a rentownością aktywów giełdowych. Spadek oprocentowania, który sprzyja popytowi na akcje, jest jednak zabiegiem sztucznym. Kwestią czasu pozostaje, czy interwencja Scotta Bessanta na rynku długu odniesie trwały skutek.
• Donald Trump potwierdził swoje stanowisko względem Iranu oraz zarządził wstrzymanie negocjacji. Kolejnym krokiem strategii wobec Iranu ma być redukcja presji militarnej na rzecz gospodarczej – jednak brak jeszcze jakichkolwiek konkretów ze strony USA.

Wiadomości ze spółek, USA

• Newmont Mining (NEM.US): Spółki wydobywające złoto rosną na fali oczekiwań niepokojów fiskalnych. Akcje zyskują ok. 2,5%.
• Strategy (MSTR.US): Wzrosty na Bitcoinie oraz Ethereum wspierają sentyment wobec spółek powiązanych z kryptowalutami – szczególnie typu „Treasury”. Akcje spółki zyskują ok. 6%.
• Ubiquiti (UI.US): Spółka dostarczająca rozwiązania sieciowe przebiła oczekiwania inwestorów wynikami za Q2 2026 – 937 mln USD przychodu wobec oczekiwanych ok. 870 mln USD. Akcje tracą ok. 4%.
• Ross Stores (ROST.US): Operator „dyskontów” w USA umacnia się głównie na fali silnej poprawy prognoz. Lepsze od oczekiwań prognozy podyktowane są głównie wzrostem ruchu i wizyt klientów w sklepach sieci „Ross” oraz „DD's Discounts”. Akcje zyskują ok. 6%.
• Broadcom (AVGO.US): Spółka przymierza się do rzucenia wyzwania Nvidii na rynku chipów. W tym celu wnioskuje, we współpracy z Apollo Asset Management, o pożyczki i inwestycje w wysokości ok. 60 mld USD.

Dane Makroekonomiczne, USA

• Publikacje makroekonomiczne z USA zostały zdominowane przez PMI usługowy oraz przemysłowy za sierpień.
  • PMI Usługi: 56.8 (Oczekiwano: 54.0)
  • PMI Przemysł: 53.2 (Oczekiwano: 53.9)
  • Gwałtowny wzrost aktywności w sektorze usług pomógł zrównoważyć znaczne spowolnienie wzrostu w sektorze produkcyjnym. Sektor przemysłowy wydaje się pozostawać pod presją kosztów energii oraz problemów logistycznych. Ekspansja w większym segmencie usług może sprowokować Fed do umiarkowanego zaostrzenia narracji wobec stóp procentowych.

Europa

• Rynek europejski również koryguje spadkowy sentyment dominujący przez większość tygodnia – na fali wzrostu cen obligacji i spadku ich rentowności. Wzrosty w Europie są dodatkowo wspierane przez umiarkowanie pozytywne dane z gospodarki. Niemal wszystkie główne indeksy w Europie notują umiarkowane wzrosty – liderami są Szwajcaria i Hiszpania, gdzie kontrakty SUI20 oraz SPA35 rosną o ok. 1%.

Wiadomości ze spółek, Europa

• JD Sports: Akcje spółki wzrosły o 5%, odrabiając straty po spadku w czwartek sprowokowanym wiadomością, że sprzedawca odzieży sportowej obniżył swoją roczną prognozę zysków.
• Nibe Industrier: Spółka zyskuje 8% po tym, jak szwedzki producent pomp ciepła opublikował wyniki za drugi kwartał.
• Straumann: Producent implantów spadł o 3% po otrzymaniu negatywnej rekomendacji od banku inwestycyjnego.

Dane Makroekonomiczne, Europa

• Dane ze strefy euro są lepsze, niż sugerują pojedyncze odczyty z Francji i Niemiec. PMI composite wzrósł do 52,1 pkt, a szczególnie mocno wypadł przemysł, zwłaszcza w Niemczech. Słabszym elementem pozostają usługi, które w obu największych gospodarkach zeszły poniżej 50 pkt. Jednocześnie spadek oczekiwań inflacyjnych może dać EBC nieco więcej przestrzeni, więc obecny układ można ocenić jako umiarkowanie korzystny dla europejskich aktywów.

Forex

• Wiceminister finansów Liao Min powiedział, że Pekin przygotowuje nowe działania fiskalne i finansowe na II połowę roku. AUD i NZD są bardzo wrażliwe na perspektywy Chin, więc rynek natychmiast kupił obie waluty. Obie pary zyskują ok. 0,8% względem Dolara amerykańskiego.

Towary

• Na rynku towarów rolnych zmiennością wyróżnia się pszenica, która drożeje z uwagi na pogarszającą się sytuację podażową sprowokowaną konfliktami w Iranie oraz na Ukrainie.
• Sektor energetyczny funkcjonuje w niepewności wokół dalszych kroków stron konfliktu w Zatoce Perskiej. Ropa Brent nieznacznie tanieje, poniżej 92 USD za baryłkę. Zyskuje za to europejski gaz, który osiąga poziom 66 euro.
• Rozpędu nabierają wzrosty na srebrze i złocie. Metale szlachetne zyskują w obawie o stabilność oraz przewidywalność polityki fiskalnej i długu, głównie USA.

Krypto

• Rynek kryptowalut jest jednym z głównych beneficjentów zawirowań wokół rynku długu USA oraz coraz słabszej jakości polityki fiskalnej USA. Potężne wzrosty notuje niemal cały rynek.
  • Bitcoin zyskuje ponad 6% i wraca do poziomu 77 tys. USD.
  • Ethereum powiększa zyski z ostatniej fali o kolejne 4% do poziomu ~2440 USD.
  • Solana rośnie o niecałe 5% do poziomu powyżej 91 USD.