Podsumowanie dnia: Piątek nie daje wytchnienia; US100 traci 2%🚨

Główny czynnik zmienności. Dniem rządziła rotacja kapitału z sektora technologicznego i spółek związanych ze sztuczną inteligencją, co zepchnęło główne indeksy w dół i zepsuło bilans całego tygodnia. Inwestorzy coraz mocniej obawiają się, że firmy technologiczne zadłużają się nadmiernie na potrzeby rozbudowy infrastruktury AI, a symbolem tych napięć stała się spółka CoreWeave, której obligacje gwałtownie przeceniono. Dodatkowo nad rynkiem ciążyły obawy o rosnącą konkurencję ze strony Chin w segmencie pamięci oraz utrzymująca się presja inflacyjna. W efekcie kapitał przepływał z drogich spółek wzrostowych w kierunku tańszych walorów o stabilnych przepływach pieniężnych.

Geopolityka. Napięcie na rynkach podsycała eskalacja w Cieśninie Ormuz, gdzie Iran nasilił ataki na statki i zatopił kontenerowiec GFS Pride, dążąc do ograniczenia eksportu ropy. Równolegle rozpadł się ogłoszony przez prezydenta Trumpa rozejm energetyczny między Rosją a Ukrainą, a prezydent Zełenski zapowiedział wznowienie ataków na rosyjskie rafinerie. Kreml mimo deklarowanego zawieszenia broni kontynuował uderzenia w ukraińską infrastrukturę, a rosyjska rafineria w Riazaniu wstrzymała pracę jednej z instalacji po ataku dronów. Napięcia w relacjach USA z Iranem pozostawały głównym źródłem premii za ryzyko w cenach surowców.

Dane makro. Dane o inflacji z tego tygodnia okazały się wyższe od oczekiwań, a inflacja producencka zanotowała największy wzrost od 2022 roku, co potwierdziło rozlewanie się presji cenowej poza sam sektor energetyczny. Inflacja konsumencka pozostała wyraźnie powyżej dwuprocentowego celu Fed. Szef Fed Kevin Warsh zwrócił uwagę na napędzającą inflację falę wydatków, ale podkreślił odporność amerykańskiej gospodarki wspieranej boomem inwestycyjnym wokół AI. Rynki wyceniają obecnie około 85 procent szans na utrzymanie stóp bez zmian na posiedzeniu 27 i 28 października, choć część analityków spodziewa się podwyżek w grudniu i styczniu.

Indeksy. Na Wall Street S&P 500 tracił około 1 procent, a Nasdaq zniżkował o blisko 1,9 procent, podczas gdy Dow Jones radził sobie lepiej dzięki bankom i spółkom energetycznym. Indeks półprzewodników SOX notował najgorszy tydzień od kwietnia 2025 roku, a ETF na chipy SMH spadł w skali tygodnia o około 8 procent. W Europie szeroki STOXX 600 zyskał 0,7 procent i zamknął najlepszy tydzień od końca czerwca, wsparty dobrymi wynikami spółek. Na rynkach CFD najmocniej traciły indeksy technologiczne i azjatyckie, z JP225 na minusie o 2,04 procent oraz US100 schodzącym o 1,93 procent, podczas gdy polski W20 wyróżniał się wzrostem o 1,02 procent.

Akcje. Pod największą presją znalazły się spółki powiązane ze sztuczną inteligencją, a CoreWeave traciła około 10 procent przy zadłużeniu przekraczającym 51 miliardów dolarów i rentowności obligacji powyżej 15 procent. W dół szły także producenci chipów, w tym Micron, AMD i Sandisk, oraz megaspółki technologiczne Meta i Microsoft. Pod prąd rynkowi radziły sobie spółki energetyczne z Chevronem na czele oraz banki Goldman Sachs i JPMorgan, które ograniczały spadki Dow Jones. Tesla nie utrzymała porannych wzrostów mimo premiery nowego Roadstera, a Netflix tracił po nominacji nowego dyrektora ds. treści.

Waluty. Na rynku walutowym panował względny spokój, a dolar pozostawał blisko wieloletnich szczytów, choć jego indeks nieznacznie się osuwał. Euro utrzymywało się w pobliżu 1,122, wspierane przez stabilizację rentowności obligacji strefy euro, przy finalnym odczycie inflacji we wrześniu na poziomie 3,8 procent, czyli wciąż wyraźnie powyżej celu EBC. Funt zyskiwał około 0,35 procent wobec dolara. Na rynku złotego widoczna była stabilizacja, przy minimalnym wzroście pary USDPLN o 0,03 procent oraz EURPLN o 0,19 procent.

Surowce. Dzień należał do ropy, która kontynuowała silne zwyżki na fali obaw o dostawy z Bliskiego Wschodu i ataków na rosyjskie rafinerie. Amerykańska ropa WTI przekroczyła 99 dolarów za baryłkę po raz pierwszy od września, a w skali tygodnia zyskała ponad 8 procent, podczas gdy Brent drożał powyżej 109 dolarów. Na rynkach CFD ropa Brent rosła o 3,35 procent, a WTI o 1,22 procent, wspierane także spadkiem amerykańskich zapasów po przestojach wywołanych huraganem Isaias. Złoto nieznacznie taniało w okolice 4161 dolarów za uncję, a pod presją pozostawał też gaz ziemny spadający o 2,40 procent oraz srebro.

Kryptowaluty. Na rynku cyfrowych aktywów utrzymywała się słabość w ślad za pogorszeniem nastrojów wokół sektora technologicznego i obawami o finansowanie projektów AI. Bitcoin tracił około 1,2 procent, osuwając się w okolice 81,2 tysiąca dolarów. Przecena wpisywała się w szerszą awersję do ryzyka, która w tym tygodniu szczególnie mocno dotknęła aktywa wrażliwe na koszt kapitału i wysokie wyceny.

Zmienność odnotowana na zamknięciu sesji dla wybranych kluczowych instrumentów. Źródło: XTB