Podsumowanie Dnia: Spowolnienie AI nie spowalnia wzrostów rentowności

USA

• Początek tygodnia rozpoczął się na rynku w USA z wyraźną przewagą sprzedaży, która skoncentrowana była głównie w sektorze technologii. Mimo spadkowego początku sesji, w dalszym toku notowań indeks technologiczny wymazał większość spadków. Kontrakty US100 pod koniec dnia sesyjnego rejestrują spadek o ok. 0,5%. Główny indeks reprezentowany przez US500 traci ok. 0,2%. Kontrakty na Russell i Dow pozostają blisko poziomów otwarcia.
• Uwagę inwestorów zdominowały deklaracje, dyskusje oraz postulaty liderów szeregu spółek z sektora AI – mowa tu o OpenAI, Anthropic i xAI. Według szeregu publicznych komentarzy wpływowe osoby z branży AI chcą spowolnienia tempa rozwoju AI, co w płaszczyźnie deklaratywnej ma pozwolić na należyte dopracowanie metod nadzoru, wdrożeń i audytu bezpieczeństwa modeli i agentów AI. Spowolnienie, utrudnienie i/lub odłożenie w czasie monetyzacji AI odcisnęło się piętnem na całym sektorze technologicznym, który doznał istotnej, lecz wciąż skoncentrowanej przeceny.
• Trudna do oszacowania pozostaje sytuacja na Bliskim Wschodzie. Oprócz Zatoki Perskiej coraz więcej uwagi przyciąga również Półwysep Arabski oraz Morze Czerwone. Jemeńscy Huti mieli zdobyć istotne połacie terenu, w tym znaczny obszar wybrzeża. Dodatkowo potwierdzone zostały doniesienia o poważnym uszkodzeniu rurociągu Wschód-Zachód. Mimo uzasadnionych obaw, na chwilę obecną brak potwierdzonych informacji o atakach lub próbie zablokowania żeglugi przez Morze Czerwone przez Huti.
• Rynek paliw zaciskany jest również z innych kierunków. Rafineria „Joliet” w stanie Illinois została wyłączona z użytku po awarii zasilania. Według doniesień nad rafinerią unosi się duża chmura czarnego dymu, jednak lokalni przedstawiciele spółki uspokajają, że jest to jedynie manewr mający na celu bezpieczeństwo placówki w sytuacji awaryjnej. Rafineria ta jest jedną z kluczowych placówek tego typu w USA – odpowiedzialna za 264 tys. baryłek mocy przerobowych dziennie.
• W kontekście obaw o inflację, ceny paliwa, politykę monetarną i deficyt (głównie USA) oprocentowanie obligacji 10-letnich USA przekroczyło psychologiczny poziom 5%.

Wiadomości ze spółek, USA

• Półprzewodniki & AI: Komunikaty ze strony przedstawicieli Anthropic, OpenAI oraz xAI sprowokowały gwałtowną korektę aktywów powiązanych ze wzrostem branży AI. Spółki Neo Cloud tracą ok. 6–8%, pamięć i półprzewodniki tracą ok. 5%. Spółki z sektora Hyperscale nie wydają się reagować na wiadomości.
• Baldwin Insurance (BWIN.US): „Financial Times” donosi, jakoby Michael Dell miał zbliżać się do zakończenia transakcji zakupu spółki. Akcje zyskują ok. 7%.
• Palo Alto (PANW.US): Spółki cyberbezpieczeństwa zyskują w reakcji na (domniemane) zmniejszenie presji ze strony branży AI. Spółka oraz sektor SaaS zyskują ok. 5–6% na dzisiejszym otwarciu.
• HP (HP.US): Producent podzespołów komputerowych pogłębia spadki względem reszty sektora w wyniku dodatkowego katalizatora spadkowego, jakim była publikacja firmy inwestycyjnej. Akcje spółki tracą ok. 10%.
• Rumble (RUM.US): Spółka rośnie o kilkanaście procent na otwarciu po ogłoszeniu kontraktu na moc obliczeniową z Anthropic. Laboratorium AI zawarło kontrakt ze spółką o wartości 13,7 miliarda USD.
• Oracle (ORCL.US): CEO spółki, Larry Ellison, miał wycofać się z planów sprzedaży 50 milionów akcji spółki – jak donosi Bloomberg.
• Meta (META.US): Spółka zyskuje ok. 2% po uruchomieniu swojego agenta AI o nazwie „Muse”. Szereg banków inwestycyjnych potwierdza swoje optymistyczne nastawienie do akcji spółki i podkreśla strategiczny charakter umiarkowanego przełomu w udziale spółki w wyścigu AI.
• Abbott Laboratories (): Spółka zakończyła długoletni proces sądowy dot. wadliwej formuły mleka dla dzieci. Powiązane podmioty mają zapłacić ok. 348 milionów na rzecz rządu federalnego oraz 36,3 miliona USD wsparcia Medicaid.
• Pinterest (): Platforma zyskuje ok. 2,5% po opublikowaniu informacji o nowych usługach AI opartych o infrastrukturę Nvidia. 
• Google (): Należące do spółki taksówki „Waymo” mają wejść na rynek Las Vegas. Akcje spółki rosną o 2,7%.

Dane Makroekonomiczne, USA 

• Kanada opublikowała szereg danych o inflacji, które mogą dostarczyć informacji o sytuacji gospodarczej (również) w USA.
  • Inflacja CPI utrzymała się na poziomie 3% r/r.
  • Inflacja bazowa wzrosła do 2,4% r/r.
  • Sprzedaż w przemyśle przetwórczym spadła o 0,4% w lipcu.

Europa

• W centrum uwagi europejskich inwestorów pozostają ceny gazu, które są obecnie jednym z głównych ryzyk dla europejskich aktywów. Sesja europejska przebiegła ze znaczną przewagą spadków – francuski CAC40 stracił 0,76%, a DAX zamknął się o 0,6% niżej. W ślad za rynkiem amerykańskim jednak rynek kontraktów sygnalizuje umiarkowaną poprawę sentymentu po zakończeniu notowań w Europie.
• Sytuacja na rynku gazu w Europie pozostaje zła. Cena kontraktów utrzymuje się powyżej 80 euro. Sygnały rosnącej presji nie ograniczają się jednak tylko do Europy – szef japońskiego JERA ostrzega, że rezerwy w Europie są niskie, a utrudnienia w transporcie mogą się przedłużyć.

Wiadomości ze spółek, Europa

• BYD: Jedna z dyrektorek w chińskim koncernie BYD zapowiedziała znaczną rozbudowę chińskich fabryk samochodów spółki w Europie w celu ominięcia ceł importowych. W wypowiedzi podczas konferencji w Hanowerze szczególna uwaga była poświęcona ciężarówkom.
• Półprzewodniki & Software: Obawy wokół AI materializują się też na rynku w Europie. Spadek oczekiwanej podaży na półprzewodniki sprowadza akcje ASML 4% w dół. SAP kontynuuje wzrosty na fali napływu kapitału do spółek typu SaaS.
• Antofagasta: Konglomeraty wydobywcze tracą ok. 4-5% w wyniku presji na ceny metali przemysłowych wywieranej przez oczekiwania inflacyjne. 
• AirBaltic: Łotewskie linie lotnicze złożyły wniosek o bankructwo wg Rozdziału 11 w Nowym Jorku. Bankructwo i restrukturyzacja stawiają pod znakiem zapytania zamówienia oraz zapłaty dot. ok. 40 samolotów Airbus oraz silników spółki zależnej RTX (Raytheon).

Dane Makroekonomiczne, Europa

• Indeks cen producentów w Szwajcarii spadł o 0,7% w ujęciu rocznym.
• Deficyt handlowy dla towarów w Polsce wzrósł do 1,84 miliarda w lipcu.

Forex

• Słabe dane z produkcji wywierają silną presję na japońskiego jena, który traci względem dolara aż 0,6%.
• Umiarkowane spadki notuje też dolar kanadyjski, który traci ok. 0,3% po publikacji słabszej od oczekiwań dynamiki inflacji.

Towary 

• Trwające konflikty na Bliskim Wschodzie oraz zagrożenia dla żeglugi i przemysłu utrzymują wzrosty oraz wysokie ceny nośników energii. Ropa oraz gaz zyskują ok. 1,5–2%.
• Umiarkowane przeceny można obserwować na rynku metali, zarówno przemysłowych, jak i szlachetnych, co jest konsekwencją wzrostu oczekiwanej długoterminowej stopy procentowej.
• Niepokój co do wpływu El Niño na zbiory i klimat wspiera dziś ceny soku pomarańczowego, który zyskuje ponad 5%.

Krypto

• Mimo słabego sentymentu do rynku technologicznego kryptowaluty radzą sobie umiarkowanie dobrze na poniedziałkowej sesji.
  • Bitcoin zyskuje 2% i wraca powyżej 78,900 USD. 
  • Solana zyskuje 1,8% i wraca powyżej 102 USD. 
  • Ethereum zyskuje 1% i wraca powyżej 2530 USD.