Podsumowanie Dnia: Wyceny znów pod presją, kapitał ucieka od technologii

USA

• Czwartkowa sesja przynosi ponowne pogorszenie nastrojów na Wall Street. Kontrakty na Nasdaq100 tracą ok. 2%, US500 spada o 1%, lepiej radzi sobie US30 oraz US2000 które redukują spadki do ok. 0,5%. 
• Jednocześnie, rentowność amerykańskich obligacji dziesięcioletnich spadła o ponad 10 punktów bazowych, osiągając ponownie poziom poniżej 5%. Sugeruje to, że problem wykracza poza samą stopę dyskontową i obejmuje również zaufanie do przyszłych przepływów pieniężnych.
• W centrum uwagi pozostaje zdolność spółek technologicznych do finansowania inwestycji w sztuczną inteligencję. Wyniki Mety, IBM i Tesli nie wystarczyły, Lam Research natomiast rozczarował inwestorów. 
• Dodatkowym obciążeniem jest drożejąca ropa. Wczoraj doszło do ataku dronów, na pole naftowe “Shaybah” w Arabii Saudyjskiej. Produkcja nie została wstrzymana, ale inwestorzy obawiają się kolejnych uderzeń. Rynek oraz państwa regionu przygotowują się na możliwość kolejnej fali eskalacji między USA a Iranem. Saudi Aramco poleciło pracownikom opuszczenie centrali w Dhahranie, a USA ograniczają obecność dyplomatyczną w krajach zatoki perskiej. Ropa zyskuje ponad 2%, co sprawia że Brent wraca powyżej poziomu 108$ za baryłkę. 
• Jeszcze silniejszy jest wzrost wzrost na kontraktach na gaz ziemny. Kontrakty w Europie rosną o ponad 4% na fali obaw o kolejne problemy z dostawami. Ceny gazu w USA również notują wzrosty mimo prognoz cieplejszej pogody, które dostakowo są wzmacnianie zjawiskiem rolowania kontraktów. 
• Rynek oczekuje na publikację prospektu S-1 (IPO) ze strony Anthropic, które ma nastąpić już w piątek (jutro). 

Wiadomości ze spółek, USA

• Meta Platforms (META.US): Akcje straciły około 7%. Przychody przewyższyły oczekiwania, ale raportowany zysk rozczarował. Zapowiedź utworzenia nowej klasy akcji służącej pozyskiwaniu kapitału dodatkowo skierowała uwagę rynku na koszt inwestycji w AI.
• Tesla (TSLA.US): Kurs spadał około 2%, po wcześniejszych zmianach kierunku. Zysk przewyższył oczekiwania, natomiast przychody okazały się słabsze od prognoz.
• Nvidia (NVDA.US): Akcje traciły ponad 4% na fali dalszego pogorszenia się sentymentu do technalogi. 
• CoreWeave (CRWV.US): Przecena sięgała około 10%. Zadłużenie i koszt finansowania infrastruktury pozostają istotnym źródłem niepokoju inwestorów.
• Lam Research (LRCX.US): Akcje spadały około 10% mimo mocnych wyników kwartalnych. Reakcja wpisuje się w szerszą przecenę sektora półprzewodników.
• IBM (IBM.US): Przychody wzrosły o 4,7% do 17,1 mld USD, a skorygowany zysk na akcję wyniósł 2,95 USD wobec oczekiwanych 2,85 USD. Poprawa wyników nie uchroniła kursu przed presją słabego sentymentu do technologii.
• Lockheed Martin (LHM.US): Spółka zbrojeniowa opublikowała wyniki znacznie wyższe od konsensusu. Większa sprzedaż w segmentach pocisków rakietowych oraz aeronautyki, oraz podniesione ponad konsensus prognozy pozwalają na wzrost akcji spółki o ponad 4%. 
• Spotify (SPOT.US): Papiery platformy streamingowej drożeją o około 6,0%. Inwestorzy z optymizmem przyjęli dynamiczny przyrost subskrybentów oraz zaktualizowaną prognozę, która wskazuje na dalszą, trwałą ekspansję marży operacyjnej.

Dane Makro, USA

• Dane dot. Bezrobocia pokazały stabilną sytuację rynku pracy w USA. Wstępne wnioski o zasiłek dla bezrobotnych w USA wyniosły 194 tyś. Wobec oczekiwanych 200 tyś. 
• EIA pokazała wzrost zapasów gazu ziemnego o 77 mld stóp metrycznych, co jest zbliżone do oczekiwań na poziomie 78 mld cbf. 

Europa

• Europejskie parkiety również pozostają pod presją, w szczególności ze strony cen gazu ziemnego który stanowi istotną część miksu energetycznego Europy. STOXX 600 tracił około 1%, oddając wzrosty z poprzedniej sesji. 
• Szczególnie niepokojąco wygląda sytuacja na rynku długu strefy Euro. Podczas gdy amerykańskie obligacje zyskują, francuskie nadal są wyprzedawane. Rentowność francuskich dziesięciolatek przejściowo przekroczyła 5,14%, a następnie wynosiła około 5,06%. Przewyższyła rentowność analogicznego długu USA po raz pierwszy od 2013 r.

Wiadomości ze spółek, Europa

• Hermès (): Akcje straciły około 7,3% po rozczarowujących wynikach, zawiodły szczególnie danych o przychodach, co świadczy o uporczywej i strukturalnym spowolnieniu w branży odzieży i luksusu. 
• Nestlé (): Kurs zyskiwał około 1% dzięki wynikom które pokazały wzrost sprzedaży powyżej oczekiwania.
• UCB (): Akcje rosły około 12% po podniesieniu prognoz na 2026 r., wspieranym popytem na kluczowe leki.
• ASML, Infineon i STMicroelectronics: Notowania spadały o około 3%, uczestnicząc w globalnej przecenie technologii.

Dane Makro, Europa

• Sentyment konsumenta w Europie okazał się minimalnie gorszy od oczekiwań, osiągając -17,9. 

Forex

• Wśród głównych walut wyróżnia się Dolar oraz Jen. USDJPY spadał około 0,7%. 
• Euro, Funt oraz Dolar wyraźnie zyskują względem walut rynków wschodzących, co wskazuje na klasyczny spadek popytu na ryzyko, spadki w tym segmencie sięgają ok. 0,7%-1%.

Towary

• Ropa ponownie drożeje. Brent przekraczał przejściowo 112 USD za baryłkę, osiągając najwyższy poziom od maja. Ataki na cele w Arabii Saudyjskiej oraz jednostki w rejonie Zatoki Perskiej zwiększyły obawy o kolejne zakłócenia dostaw.
• Złoto nie korzysta z pogorszenia nastrojów. Cena spot spadała około 2,1%, do 4056 USD za uncję. Presję wywierały obawy, że droższa energia przedłuży okres podwyższonej inflacji i wysokich stóp procentowych. Srebro traciło około 4,6%.

Krypto

• Kryptowaluty podążają za słabnącymi akcjami technologicznymi.
  • Bitcoin oddawał środowe odbicie, schodząc ponownie poniżej 82 tys. USD. 
  • Ethereum spadało blisko 4%, poniżej 2400 USD.