Podsumowanie Dnia: Z paniki w euforię. Rynek odrabia straty.

USA

• Szeroki rynek doświadczył na początku tygodnia bardzo gwałtownej korekty – tym razem wzrostowej. Stosunkowo skromne zwyżki z początku sesji szybko eskalowały. Liderem wzrostu w USA jest sektor technologii, kontrakty na indeks Nasdaq 100 zyskują ponad 3% pod koniec sesji. Pozostałe indeksy Wall Street ograniczają zyski do poziomu nieco powyżej 2%.
• Obserwowane odbicie nie jest tylko odreagowaniem sentymentu, choć ten komponent jest istotny. Mimo utrzymującego się ryzyka w regionie Bliskiego Wschodu wielu uczestników rynku wydaje się przychylać do scenariusza deeskalacji. Wskazują na to nie tylko wybrane komentarze ze świata polityki i dyplomacji, ale również wyceny ropy.
• Poprawiać zdaje się sentyment względem wielu poturbowanych przez niedawne korekty spółek. Wyniki w tym tygodniu przedstawią CoreWeave, Cisco oraz Applied Materials. Wszystkie istotne spółki z sektora notują znaczne wzrosty przed konferencjami wynikowymi.
• Kluczową presją i czynnikiem negatywnym dla sektora stał się CEO Nvidii, Jensen Huang. Prezes przyznał się do romansu z osobą podejrzewaną o współpracę z chińskim wywiadem. Rozwój wydarzeń jest bacznie obserwowany przez media i regulatorów, lecz na chwilę obecną liczba jakościowych konkluzji pozostaje szczątkowa.

Wiadomości ze spółek, USA:

• Nvidia (NVDA.US): Akcje spółki spadają o około 5% po wszczęciu przez radę nadzorczą dochodzenia w sprawie CEO Jensena Huanga w związku z jego relacją z kobietą podejrzewaną o chińskie szpiegostwo. Mimo deklaracji o braku wycieku tajemnic handlowych, afera podkopuje sentyment do sektora AI zaledwie na osiem dni przed publikacją raportu kwartalnego.
• KKR & Co. (KKR.US): Akcje funduszu drożeją ok. 2% po publikacji wyników za III kwartał, które przebiły oczekiwania analityków z Wall Street. Znakomity rezultat segmentu długoterminowych inwestycji private equity zdołał zrekompensować słabszą rentowność w ramieniu ubezpieczeniowym Global Atlantic.
• Coinbase (COIN.US): Spółka otrzymała zgodę na utworzenie licencjonowanego banku powierniczego (Trust-Bank Charter).
• Constellation Energy (CEG.US): Spółka zyskuje prawie 10% po podniesieniu całorocznej prognozy skorygowanego zysku operacyjnego na akcję. Producent energii korzysta na utrzymującym się strukturalnym popycie ze strony energochłonnych centrów danych. Na publikacji korzysta również Bloom Energy, które rośnie o 13%.

Dane Makro, USA

• Oczekiwania wobec publikacji CPI w tym tygodniu wskazują na wzrost dynamiki wzrostu cen do 3,9%.
• Sprzedaż hurtowa przyspieszyła wzrost z 1,8% do 2,8%. 
• Po publikacji NFP z zeszłego tygodnia rynek wydaje się dyskontować prawdopodobieństwo podwyżki przez Fed na grudniowej konferencji sięgające ok. 80%.

Europa

• Również europejskie aktywa korzystają na zmianie sentymentu oraz spadkach cen nośników energii. Kontrakty na główny indeks paneuropejski zyskują ponad 2,7%. Liderem wzrostów w Europie jest dziś włoski ITA40, który rośnie o ponad 3%. Za nim plasują się niemiecki DE40 oraz hiszpański SPA35 ze wzrostami ok. 2,5%.
• W ujęciu sektorowym najlepiej radzą sobie banki - co jest pokłosiem proponowanej fuzji między spółką zależną Crédit Agricole a Banco BPM. Dobrze radzą sobie też spółki z sektora zbrojeniowego; poprawę sentymentu w tym segmencie wspierają informacje fundamentalne, np. nowe zamówienia.

Wiadomości ze spółek, Europa

• UniCredit SpA (UCG.IT): Notowania włoskiego banku szybują, napędzane znakomitymi wynikami kwartalnymi, podniesieniem całorocznego celu zysku netto powyżej 11,5 mld EUR oraz ogłoszeniem zaliczkowej dywidendy w imponującej kwocie 3 EUR na akcję. Cena umacnia się o ok. 6%. 
• Argenx SE (ARGX.BE): Walory spółki biotechnologicznej drożeją w reakcji na przejęcie amerykańskiej firmy Unnatural Products za kwotę sięgającą 1,15 mld USD, co istotnie wzmacnia jej platformę rozwoju leków peptydowych. Spółka zyskuje ponad 4%.
• Infineon Technologies AG (IFX.DE): Akcje producenta układów scalonych zyskują, korzystając z odbicia nastrojów w europejskim sektorze półprzewodników oraz napływu zleceń na komponenty zasilania dla infrastruktury centrów danych AI. Akcje zyskują ponad 6%. 
• LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton (MC.FR): Spółka przewodzi zniżkom, pozostając pod presją obaw o słabnący popyt konsumencki w Chinach oraz ostrożnych perspektyw dla całego segmentu dóbr luksusowych. Spółka traci ok. 1,5%. 

Dane makroekonomiczne, Europa

• Bilans handlowy Niemiec pogorszył się znacznie bardziej, niż oczekiwał rynek. Nadwyżka Niemiec spadła do 15,6 mld EUR w październiku. Stało się tak, mimo iż eksport wzrósł 4-krotnie bardziej, niż oczekiwał rynek.
• Indeks Sentix, wzrósł powyżej oczekiwań, osiągając 2,4. 

Forex

• Na rynku walutowym liderami zmienności są NZD, AUD oraz euro. Dolar nowozelandzki zyskuje ponad 1% względem głównych par walutowych. Waluta zyskuje na niepewności wyborczej w Nowej Zelandii.
• AUD oraz Euro umacniają się na fali słabości dolara amerykańskiego, jednak AUD jest dodatkowo wspierany przez umiarkowanie pozytywne odczyty makro z Chin.

Towary

• Ropa oraz gaz europejski notują istotne spadki (4% i ponad 5%), które sprowokowane są głównie komunikacją dyplomatyczną między USA, Iranem oraz krajami Zatoki Perskiej. Rynek dyskontuje kolejną szansę na porozumienie i deeskalację.
• Silne wzrosty, bo aż o 7%, notuje natomiast amerykański gaz ziemny – co jest skutkiem prognoz pogody, które okazują się chłodniejsze, niż wcześniej zakładano.
• Umiarkowane umocnienie można obserwować na cenach metali, zarówno szlachetnych jak i przemysłowych - wzrost ograniczają się do ok. 1,5%. 
• Kontrakty na kawę tracą ok. 3%. Jest to skutek prognoz większych, niż oczekiwano do tej pory, opadów deszczu w Brazylii.

Kryptowaluty

• Wzrost apetytu na ryzyko przejawia się umiarkowanymi wzrostami na rynku kryptowalut, które jednak omijają główne tokeny. 
  • Bitcoin pozostaje bez reakcji, utrzymując poziom ~74 340 USD.
  • Ethereum traci ok. 0,3%, zatrzymując się w okolicy 2110 USD.
  • Solana umacnia się o ok. 0,2% i osiąga poziom 86 USD.