Poranna Odprawa (16.05.2025)

Mieszany koniec tygodnia na rynkach azjatyckich. Hongkoński indeks Hang Seng spadł o ponad 1%, obciążony ponad 5% załamaniem kursu Alibaby po rozczarowujących wynikach za IV kwartał. Rynki chińskie również straciły - indeks Shanghai Shenzhen CSI 300 spadł o około 0,4%, a Shanghai Composite o 0,3%. Natomiast akcje australijskie wypadły lepiej, zyskując 0,7% w oczekiwaniu na obniżkę stóp procentowych przez bank centralny.

Stonowane notowania kontraktów terminowych w USA, futures na US500 spadają o 0,1%, a początkowe ożywienie z początku tygodnia traci impet. Inwestorzy stają się ostrożniejsi, obawiając się, że odbicie mogło być zbyt dynamiczne, biorąc pod uwagę niepewność dotyczącą rozwoju sytuacji z cłami po 90-dniowym okresie redukcji. Rynki obligacji znalazły wsparcie po nieoczekiwanym spadku cen producentów w USA w czwartek, co doprowadziło do obniżenia rentowności 10-letnich obligacji skarbowych o 3 punkty bazowe do poziomu 4,424%.

Gospodarka Japonii kurczy się bardziej niż oczekiwano. PKB w I kwartale zmniejszyło się o 0,7% rok do roku, znacznie przekraczając prognozy spadku o 0,2%. Ta kontrakcja, pierwsza w Japonii od roku, była spowodowana osłabieniem eksportu i stagnacją wydatków konsumenckich, co podkreśla wpływ amerykańskich ceł i globalnych niepewności handlowych. Indeks Nikkei 225 stracił 0,5%, a TOPIX 0,3% po publikacji rozczarowujących danych.

Członek zarządu Banku Japonii ostrzega przed podwyżkami stóp w obliczu obaw związanych z cłami USA. Toyoaki Nakamura, uznawany za najbardziej gołębiego członka zarządu, wezwał bank centralny do wstrzymania się z podwyżkami stóp procentowych. "Japońska gospodarka stoi w obliczu rosnącej presji spadkowej," ostrzegł Nakamura, wskazując, jak amerykańskie cła na japoński sektor motoryzacyjny mogą poważnie zaszkodzić zyskom przedsiębiorstw. Większość ekonomistów spodziewa się teraz, że BOJ utrzyma obecne stopy do września.

Trump ogłasza umowy z ZEA o wartości ponad 200 miliardów dolarów podczas wizyty w państwie Zatoki Perskiej, w tym zobowiązanie linii Etihad Airways w wysokości 14,5 miliarda dolarów na zakup 28 samolotów Boeing 787 i 777X wyposażonych w silniki GE. Etihad potwierdził zamówienie, z dostawą przewidzianą od 2028 roku. Biały Dom ogłosił, że ZEA zainwestuje w amerykańskie centra danych "co najmniej tak duże i wydajne jak te w ZEA", wzmacniając współpracę w dziedzinie sztucznej inteligencji między krajami.

Ceny ropy stabilizują się po gwałtownych spadkach, a kontrakty terminowe na ropę Brent utrzymują się na poziomie 64,55 dolarów za baryłkę, a WTI rośnie o 0,1% do 61,22 dolarów, po tym jak oba kontrakty spadły o ponad 2% w czwartek w związku z perspektywami porozumienia nuklearnego z Iranem. Prezydent Trump oświadczył, że USA są "bardzo blisko" zawarcia umowy z Iranem, a NBC News donosi, że Teheran jest gotowy do podpisania dokumentu, jeśli wszystkie sankcje ekonomiczne zostaną zniesione, co potencjalnie wprowadzi znaczące ilości irańskiej ropy na światowe rynki.

Dolar amerykański pozostaje słaby, wspierając waluty azjatyckie - indeks dolara spadł o 0,2% po znacznych spadkach wcześniej w tygodniu, spowodowanych łagodnymi danymi o inflacji w USA. Jen japoński umocnił się wobec dolara mimo słabych danych PKB, podczas gdy para USD/KRW południowokoreańskiego wona spadła o 0,3%. Inne waluty regionalne, w tym dolar singapurski i australijski, również zyskały wobec dolara amerykańskiego.

Nvidia planuje centrum badawczo-rozwojowe w Szanghaju według Financial Times, ponieważ producent chipów stara się utrzymać przewagę w Chinach. Dyrektor generalny Jensen Huang omówił ten plan z burmistrzem Szanghaju w zeszłym miesiącu. Centrum miałoby badać wymagania chińskich klientów i specyfikacje techniczne potrzebne do spełnienia amerykańskich ograniczeń eksportowych, choć właściwe projektowanie i produkcja pozostałyby za granicą.