- Nikkei 225 zyskuje ponad 2% na fali silnego popytu na spółki z sektora AI i półprzewodników.
- Ceny ropy naftowej spadają po przywróceniu częściowej drożności saudyjskiego rurociągu East-West.
- Złoto stabilizuje się w okolicach 4 200 USD za uncję dzięki niższym rentownościom obligacji USA.
- John Williams z Fedu sugeruje, że kolejna podwyżka stóp w USA może nastąpić "w późniejszej części roku".
- Wrześniowa inflacja w Australii zaskakuje w dół, obniżając szanse na listopadową podwyżkę stóp RBA.
- Nikkei 225 zyskuje ponad 2% na fali silnego popytu na spółki z sektora AI i półprzewodników.
- Ceny ropy naftowej spadają po przywróceniu częściowej drożności saudyjskiego rurociągu East-West.
- Złoto stabilizuje się w okolicach 4 200 USD za uncję dzięki niższym rentownościom obligacji USA.
- John Williams z Fedu sugeruje, że kolejna podwyżka stóp w USA może nastąpić "w późniejszej części roku".
- Wrześniowa inflacja w Australii zaskakuje w dół, obniżając szanse na listopadową podwyżkę stóp RBA.
Wtorkowa sesja przyniosła dalszą wyprzedaż na rynku długu – rentowność 30-letnich obligacji USA sięgnęła najwyższego poziomu od 2002 r. (5,56%). Dziś, w ostatnim dniu kwartału, nastroje ulegają jednak wyraźnej poprawie.
Azjatyckie giełdy notują najsilniejszy dzień od trzech tygodni, ciągnięte w górę przez japoński Nikkei 225, który zyskuje ponad 2% na fali kupna spółek z sektora AI i półprzewodników. Rentowność 10-letnich obligacji USA cofa się nieznacznie do 5,23%, dając chwilę oddechu zarówno akcjom, jak i złotu. W centrum uwagi znajduje dzisiejsza publikacja sierpniowych danych PCE – preferowanej przez Fed miary inflacji.
📈 Akcje
Tokijska giełda przeżywa dziś prawdziwe święto – Nikkei 225 zyskuje przeszło 2% i zbliża się do poziomu 67 tysięcy. Motorem wzrostów są spółki z sektora AI i półprzewodników – wtorkowe wzrosty notowane przez indeks SOXX przelały się na tokijski parkiet, wspierając m.in. notowania Tokyo Electron (+4,8%). Mocno zyskuje także SoftBank Group (+6,4%), inwestor w OpenAI. Dodatkowym wsparciem dla sentymentu jest złagodzenie obaw o dostawy surowców energetycznych po przywróceniu przesyłu kluczowym saudyjskim rurociągiem East-West skutkujące spadkiem cen ropy naftowej.
Wykres 1: Nikkei 225 (2026)
Źródło: XTB Research, 30.09.2026
Optymizm w regionie potęgują przepływy kapitału związane z końcem kwartału. Poza Japonią zyskuje również tajwański Taiex (+1%), australijski ASX 200 (+1,1%) oraz chiński Shanghai SE Composite (+0,5%), wspierany dobrymi odczytami PMI. Hang Seng pozostaje bez wyraźnej zmiany, koreański Kospi traci nieznacznie (-0,1%).
Kontrakty futures na S&P 500 rosną o 0,2%, po wtorkowych spadkach wywołanych dalszym wzrostem rentowności długoterminowych obligacji skarbowych. Z wątków spółkowych: Anthropic w prospekcie emisyjnym ostrzegł, że jego technologia niesie „katastroficzne lub egzystencjalne ryzyko dla ludzkości” – spółka planuje mimo to wydać setki miliardów dolarów na dalszy rozwój.
🛢️ Surowce energetyczne
Ceny ropy cofają się po ostatnich zwyżkach. Za baryłkę Brent zapłacić trzeba ok. 96 dolarów, WTI kosztuje zaś niespełna 90 dolarów. Presję na spadki wywołało przywrócenie przez Arabię Saudyjską kluczowego rurociągu East-West do stanu częściowej drożności (mniej więcej połowa standardowych mocy przesyłowych). Zgodnie z odrębnymi szacunkami JPMorgan i Goldman Sachs dostawy ropy z Bliskiego Wschodu wracają w okolice poziomów sprzed konfliktu, mimo wciąż podwyższonego ryzyka dla żeglugi w regionie. Mimo to Brent pozostaje ok. 70% wyżej niż przed wybuchem konfliktu, który trwa już ósmy miesiąc.
Wykres 2: Ropa naftowa Brent i WTI (2026)
Źródło: XTB Research, 30.09.2026
Opublikowane wczoraj dane API wskazały na wzrost zapasów ropy w USA o 1 mln baryłek, a także przyrost zapasów benzyny (+3 mln) przy spadku zapasów destylatów (-0,3 mln).
🪙 Metale szlachetne
Złoto ustabilizowało się w okolicach 4200 dolarów za uncję. Skromnym wzrostom z godzin porannych sprzyja spadek cen ropy, który ogranicza obawy o inflację napędzaną kosztami energii, sprowadzając w dół rentowności amerykańskich obligacji (30-latki sięgnęły wczoraj najwyższego poziomu od 2002 r. – 5,61%).
Wykres 3: Złoto (2026)
Źródło: XTB Research, 30.09.2026
📈 Dane makroekonomiczne i polityka monetarna
Wtorek obfitował w wypowiedzi oficjeli z amerykańskiego Fedu. Największą uwagę przykuły słowa, Johna Williamsa, prezesa oddziału z Nowego Jorku, który ocenił że jeszcze jedna podwyżka w tym roku jest prawdopodobna. Co istotne użył jednak słów “później w tym roku”, co w połączeniu ze spadkiem cen ropy doprowadziło do ograniczenia zakładów za podwyżką już na październikowym posiedzeniu (nawiasem mówiąc, to będzie odbywać się tuż przed wyborami połówkowymi).
Wykres 4: Implikowana rynkowo ścieżka stóp procentowych w USA (2026 - 2027)
Źródło: XTB Research, 30.09.2026
UWAGA: Ścieżka sprzed 4 tygodni odnosi się do niższej bazy, tzn. poziomu sprzed wrześniowej podwyżki.
Dziś najważniejszym punktem dnia będzie amerykański odczyt PCE za sierpień – preferowana przez FOMC miara inflacji. Zarówno główny, jak i bazowy wskaźnik powinny przyspieszyć w ujęciu miesięcznym. Zaskoczenie w górę umocniłoby jastrzębi ton Fedu i argumenty za dalszym zacieśnianiem. Słabszy odczyt mógłby podważyć zasadność kolejnej podwyżki w październiku. W piątek czeka nas z kolei publikacja kluczowego raportu NFP z amerykańskiego rynku pracy.
Z Chin napłynęły w nocy solidne dane PMI, wspierające tezę o ożywieniu aktywności gospodarczej po wcześniejszych działaniach stymulacyjnych władz. Kontrastują z tym dane z Japonii, gdzie produkcja przemysłowa spadła drugi miesiąc z rzędu – pokłosie skutków trzęsienia ziemi oraz zakłóceń związanych z konfliktem wokół Iranu.
W Australii wrześniowy odczyt inflacji zaskoczył w dół – CPI wyniósł 0,4% m/m (wobec oczekiwanych 0,5%), a kluczowa dla RBA miara bazowa (trimmed mean) 0,2% m/m, wobec 0,5% miesiąc wcześniej i oczekiwanych 0,3%. Rynek obniżył wycenę prawdopodobieństwa listopadowej podwyżki stóp w Australii do ok. 25%, z ok. 40% przed publikacją.
Wykres 5: Implikowana rynkowo ścieżka stóp procentowych w Australii (2026 - 2027)
Źródło: XTB Research, 30.09.2026
UWAGA: Ścieżka sprzed tygodnia i 4 tygodni odnosi się do niższej bazy, tzn. poziomu sprzed wrześniowej podwyżki.
💱 Waluty
Jen umacnia się dziś wobec wszystkich walut G10, kontynuując wzrosty drugi dzień z rzędu – para USDJPY spada o 0,3%, do 156,8. Ruch napędzają głównie przepływy związane z końcem kwartału (w Japonii również końcem roku fiskalnego), a nie zmiana fundamentalnego obrazu. Apetyt na odbudową krótkich pozycji na jenie ograniczyć mogły ostatnie komentarze japońskiej minister finansów Katayamy. Dodatkowe wsparcie dała korekta rentowności w USA po komentarzach Williamsa.
Wykres 6: Notowania głównych walut względem dolara (24.09.2026 - 30.09.2026)
Źródło: XTB Research, 30.09.2026
Słabsze od oczekiwań dane inflacyjne z Australii wsparły z kolei dalszą wyprzedaż dolara australijskiego. Na przestrzeni ostatnich 3 tygodniu spadek AUDUSD sięga już przeszło 3%.
EUR/USD osunął się nieznacznie, o 0,1%, do 1,133, GBP/USD pozostaje stabilny w okolicach 1,323. Jeżeli dziś nie dojdzie do gwałtownego przetasowania, ważony handlem indeks USD zamknie wrzesień najpokaźniejszym od czerwca wzrostem miesięcznym (+1,6%).
₿ Kryptowaluty
Kryptowaluty pozostają pod lekką presją. Bitcoin traci dziś 0,5%, do ok. 83 050 dolarów, podobnie zresztą jak Ethereum, które schodzi do ok. 2665 dolarów.
Wykres 7: Bitcoin (2012 - 2026)
Źródło: XTB Research, 30.09.2026
Cloud Gaming: Ratowanie branży czy ratowanie zysku?
Komentarz walutowy: EURPLN najwyżej od 3 lat – wpływ kryzysu wokół Trybunału Konstytucyjnego na złotego (02.11.2026)
Komisja Europejska po stronie rządu. Spór o Trybunał przechodzi w otwartą fazę, a na horyzoncie pojawia się kwestia NBP
🛢️Wykres dnia: Ropa Brent spada mimo słów Trumpa o braku chęci do negocjacji (02.11.2026)
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.