📊Poranna odprawa: BoJ podnosi stopy, ale jen paradoksalnie traci (18.09.2026)

🏦 Makroekonomia

• Bank Japonii zdecydował się na podwyżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych do poziomu 1,25%, co stanowi najwyższy pułap od 31 lat. 
• Decyzja ta zapadła stosunkiem głosów 7-2, przy czym przeciwni podwyżce byli Toichiro Asada oraz Ayano Sato. Jest to spore zaskoczenie, które prowadzi do zdecydowanie mniej jastrzębiego wydźwięku decycji.
• Członkowie ci wyrazili głębokie obawy dotyczące trwałości obecnego ożywienia gospodarczego w kraju oraz kwestionowali zasadność tego kroku w obliczu inflacji, która wciąż utrzymuje się poniżej celu na poziomie 2%.
• Agencja Moody's podniosła prognozę wzrostu PKB Indii na rok fiskalny 2027 do poziomu 7,0%, wskazując na dużą odporność tamtejszej gospodarki wobec napięć na Bliskim Wschodzie. 
• W tym samym czasie analitycy banku Barclays prognozują, że Bank Anglii zdecyduje się na podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych, które mają nastąpić w listopadzie oraz lutym 2027 roku.

🛢️ Surowce

• Złoto oraz srebro notują wzrosty cen, co jest bezpośrednio wspierane przez spadające rentowności amerykańskich obligacji skarbowych. 
• Dodatkowym impulsem dla rynków są doniesienia dziennika Financial Times, według których Wenezuela jest bliska sfinalizowania kluczowej umowy dotyczącej przetransferowania rezerw złota o wartości 4 miliardów dolarów bezpośrednio do Nowego Jorku.
• Ropa WTI podlega konsolidacji, utrzymując się poniżej poziomu 96,30 USD za baryłkę. Utrzymujące się niepokoje geopolityczne na Bliskim Wschodzie aktywnie wspierają stronę popytową na tym rynku, ale jednocześnie ceny wyraźnie spadły z ostatnich szczytów, gdyż w tym tygodniu ropa WTI znajdowała się już powyżej 100 USD za baryłkę
• Miedź zmierza w kierunku wypracowania tygodniowego wzrostu, do czego przyczynił się powrót popytu ze strony kluczowych odbiorców z Chiny. Ten silny impuls popytowy zdołał skutecznie zrównoważyć niedawny, jastrzębi przekaz płynący ze strony amerykańskiej Rezerwy Federalnej.
• Na godzinę 07:14 złoto znajduje się przy poziomie 4 366 i zyskuje 0,56%, a w całym tygodniu zyskuje 0,42%, z kolei srebro znajduje się przy poziomie 66,21 i zyskuje 1,65%, a w całym tygodniu zyskuje 2,64%, natomiast ropa WTI znajduje się przy poziomie 96,36 i traci 0,18%, a w całym tygodniu traci 3,62%, a miedź znajduje się przy poziomie 14 476 i zyskuje 1,89%, a w całym tygodniu zyskuje 1,71%.

💱 Waluty

• Jen japoński gwałtownie stracił na wartości po decyzji Banku Japonii, doprowadzając do wzrostu kursu pary walutowej do najwyższego poziomu od początku września w okolicach 157,20. 
• Inwestorzy na rynku walutowym przystąpili do masowej realizacji zysków, kierując się klasyczną zasadą „kupuj plotki, sprzedawaj fakty”. 
• Dodatkowo gołębi dysonans wywołany przez sprzeciw dwóch członków rady BoJ znacząco osłabił jastrzębi wydźwięk samej podwyżki stóp, wywołując także silne wzrosty na parach GBPJPY oraz AUDJPY.
• Kurs euro umacnia się i zmierza w kierunku poziomu 1,1500, z powodzeniem wykorzystując lekkie osłabienie amerykańskiej waluty. Pomimo tej tendencji główny indeks dolara utrzymuje stabilną pozycję, pozostając powyżej psychologicznej bariery 100,00 punktów.
• Frank szwajcarski zyskuje na wartości drugi dzień z rzędu, co spycha parę walutową w okolice poziomu 0,8230 podczas sesji azjatyckiej. Ruch ten jest bezpośrednim efektem nasilającej się presji spadkowej na rentowności długu skarbowego w Stanach Zjednoczonych, co osłabia pozycję amerykańskiego dolara.
• Na godzinę 07:14 EURUSD znajduje się przy poziomie 1,1485 i zyskuje 0,11%, a w całym tygodniu traci 0,93%, z kolei USDJPY znajduje się przy poziomie 157,23 i zyskuje 0,85%, a w całym tygodniu zyskuje 2,5%, natomiast USDCHF znajduje się przy poziomie 0,8237 i zyskuje 0,0%, a w całym tygodniu zyskuje 1,0%, a indeks dolara znajduje się przy poziomie 100,00 i zyskuje 0,05%, a w całym tygodniu zyskuje 1,17%.

📈 Akcje i Indeksy

• Kontrakty terminowe na główne amerykańskie indeksy wykazują niską zmienność po czwartkowym odbiciu, które nastąpiło po decyzji Rezerwy Federalnej. Z kolei japoński indeks Nikkei 225 odnotowuje wzrosty, do czego w dużej mierze przyczyniło się silne odbicie notowań producenta półprzewodników SK Hynix.
• Akcje japońskiej platformy Mercari cechują się podwyższoną zmiennością po tym, jak restrykcje nałożone na oferty kart Pokémon wywołały wcześniejszą wyprzedaż. Tymczasem w Stanach Zjednoczonych agencja FCC wydała oficjalną zgodę na zaangażowanie zagranicznego kapitału w ramach fuzji medialnych gigantów Paramount i Warner.

🪙 Kryptowaluty

• Szeroki rynek kryptowalut notuje udany początek sesji, charakteryzujący się powszechnym, zielonym otwarciem większości aktywów. Bitcoin jest handlowany na poziomie 77 300 dolarów, podczas gdy druga najważniejsza kryptowaluta, Ethereum, rośnie w kierunku granicy 2473 dolarów.
• Zdecydowanymi liderami wzrostów w ujęciu dobowym oraz tygodniowym są projekty Uniswap oraz Zcash. 
• Token Uniswap rośnie o blisko 10% w ciągu dnia i prawie 29% w skali tygodnia, wyróżniając się silnym momentum popytowym. 
• Z kolei Zcash rośnie o ponad 4% dzisiaj i ponad 29% w ujęciu tygodniowym, charakteryzując się ekstremalnie wysokim odchyleniem od swojej długoterminowej średniej.
• Na godzinę 07:14 bitcoin znajduje się przy poziomie 77 394 i zyskuje 1,49%, a w całym tygodniu zyskuje 0,27%, z kolei ethereum znajduje się przy poziomie 2 485 i zyskuje 1,71%, a w całym tygodniu traci 0,83%.

🗺️ Geopolityka

• Szef armii Pakistanu wystosował oficjalny apel do władz Iranu o wywarcie nacisku na bojowników Huti w celu deeskalacji napiętej sytuacji na Bliskim Wschodzie. W tym samym czasie misja ONZ opublikowała raport wskazujący na możliwość popełnienia zbrodni wojennych przez siły USA w Iranie, w tym poprzez atak na szkołę podstawową, co Waszyngton oficjalnie odrzucił.
• Rosyjskie lotnictwo przeprowadziło atak rakietowy, którego celem stał się hub logistyczny poczty położony w pobliżu ukraińskiej Odessy. Uderzenie to wpisuje się w nasilające się działania rosyjskie wymierzone w kluczową infrastrukturę logistyczną Ukrainy.
• Dyrektor generalny koncernu Hyundai ostrzegł przed ryzykiem gwałtownego wzrostu importu chińskich pojazdów elektrycznych do USA, jeśli nie zostaną utrzymane odpowiednie taryfy celne i inne środki ochronne. Dodał, że chińscy konkurenci rozwijają swoje technologie w niewiarygodnym tempie. Zaznaczył przy tym, że jego firma potrzebuje więcej czasu na analizę danych z milionów pojazdów przed wdrożeniem własnej technologii autonomicznej jazdy.

🔍 Sugerowane do obserwacji

• Para walutowa USDJPY zasługuje na baczną obserwację, ponieważ podwyżka stóp przez BoJ wywołała paradoksalną wyprzedaż jena. Kurs testuje kluczowe opory w okolicach poziomu 157,20, co tworzy przestrzeń do podwyższonej zmienności również na innych parach jenowych, takich jak GBPJPY i AUDJPY.
• Kryptowaluta Zcash wykazuje ekstremalny, 5-letni wskaźnik z-score na poziomie +6,24. Przy tygodniowej stopie zwrotu rzędu +29,42% instrument ten znajduje się w fazie silnego wykupienia, co sugeruje baczne śledzenie rynku pod kątem potencjalnej korekty lub kontynuacji rajdu.
• Token Uniswap jest zdecydowanym liderem wzrostów szerokiego rynku kryptowalut z dobowym zyskiem przekraczającym 9% i blisko 29% w skali tygodnia. Silne momentum popytowe wyraźnie wyróżnia ten projekt na tle konsolidujących, głównych aktywów cyfrowych.
• Srebro rośnie o 1,38% w ciągu dnia i ponad 2,6% w ujęciu tygodniowym przy wysokim 5-letnim wskaźniku z-score na poziomie +1,66. Kruszec ten silnie reaguje na spadki rentowności obligacji skarbowych USA, co czyni go atrakcyjnym aktywem w bieżącym otoczeniu makroekonomicznym.