Poranna odprawa: Indeksy akcji tracą wobec skoku rentowności 🚩 Mieszane dane z Australii (24.09.2026)

• Kontrakty na Wall Street tracą w okolicach 0,2%, azjatyckie indeksy około 0,6%, a ontrakty terminowe na europejskie benchmarki wskazują na możliwość dalszych spadków na otwarciu sesji. Rozmowy USA z Iranem prowadzone w Nowym Jorku nie przyniosły oczekiwanego przełomu, a rentowności obligacji znów rosną.
• Prezydent Iranu Masoud Pezeshkian powiedział, że Teheran nie dopuści do swobodnej żeglugi przez Cieśninę Ormuz, dopóki obowiązują sankcje i amerykańska blokada. Wypowiedź Pezeshkiana pokazuje, że mimo prób wznowienia negocjacji osiągnięcie porozumienia pokojowego pozostaje trudne, a ryzyko zakłóceń w przepływach ropy i produktów energetycznych nadal jest istotne.
• Globalna wyprzedaż obligacji pogłębia się po rekordowych od 2021 roku danych PMI z gospodarki USA i słabym popycie na aukcji 5-letnich obligacji skarbowych. Rentowność 10-letnich Treasuries utrzymuje się w okolicach 5,11% po środowym wzroście o 15 pb, największym od turbulencji po ogłoszeniu ceł Trumpa w kwietniu 2025 r.
• Presja rozlała się na rynki Azji i Pacyfiku. Obligacje taniały w Japonii, Australii i Nowej Zelandii, a słabiej zachowywały się także rynki wschodzące. Średnia rentowność globalnego długu skarbowego zbliżyła się do 4%.
• Inwestorzy zwiększają oczekiwania na dalsze zacieśnianie polityki przez Fed po pierwszej od 2023 r. podwyżce stóp procentowych w ubiegłym tygodniu. Rynek pieniężny w pełni wycenia obecnie dwie kolejne podwyżki stóp procentowych w trakcie trzech najbliższych posiedzeń Fed,
• Gubernator Fed Michael Barr przekazał wczoraj, że dalsze zacieśnianie polityki pieniężnej jest prawdopodobnie potrzebne, aby sprowadzić inflację z powrotem do celu 2%.
• Wyższe rentowności i perspektywa dalszych podwyżek pozostają głównym źródłem presji na aktywa ryzykowne, w tym Bitcoina który cofnął się do ok. 84 tys. USD.
• Ropa lekko koryguje ostatnie wzrosty. Brent po rolowaniu otworzył się w okolicach 97 USD za baryłkę. Złoto utrzymuje straty po wczorajszym spadku o 1,7% i notowane jest w pobliżu 4290 USD za uncję. Rosnące stopy procentowe i rentowności ograniczają atrakcyjność metali.
• Akcje w Chinach kontynentalnych spadają o ponad 1%, mimo że sekretarz skarbu Scott Bessent poinformował o przedłużeniu rozejmu handlowego USA–Chiny o kolejne dwa miesiące.
• Xi Jinping przybył do Waszyngtonu z pierwszą od 11 lat wizytą państwową w USA, co kieruje uwagę rynku na relacje handlowe i potencjalne ustalenia między Pekinem a administracją Trumpa.
• Administracja Trumpa współpracuje z rafineriami nad dobrowolnym ograniczeniem eksportu paliwa w celu zmniejszenia skali dostaw zagranicznych i zwiększenia podaży na rynku krajowym, ale kontrakty na olej napędowy LSGASOIL po rolowaniu pozostają stabilne.
• Stopa bezrobocia w Australii wzrosła do 4,6% wobec oczekiwanych 4,5% i 4,5% wcześniej. Zatrudnienie zwiększyło się jednak o 39,5 tys. wobec prognozowanych 20 tys. i spadku o 15,8 tys. wcześniej, a wskaźnik aktywności zawodowej wzrósł do 67,1% z 66,9%.
• Dziś o 9:00 decyzję podejmie szwajcarski bank centralny SNB, a o 9:30 szwedzki Riksbank - oba banki mają utrzymać stopy procentowe bez zmian. O 10:00 poznamy nastroje biznesowe Ifo z Niemiec, a o 14:30 wnioski o zasiłek z USA oraz kanadyjską sprzedaż detaliczną.  
• W Stanach Zjednoczonych zaplanowano dziś trzy wystąpienia przedstawicieli Fed: Barkina o 14:30, Hammack o 14:50 oraz Paulsona o 16:10. To, co powiedzą bankierzy może dziś wywrzeć na rynki większy wpływ od samych danych makroekonomicznych.

Wykres AUDUSD, US100 (interwał D1)

Mimo mieszanych odczytów z rynku pracy w Australii, gdzie stopa bezrobocia wzrosła przy jednocześnie istotnym wzroście zatrudnienia para AURUSD próbuje odrabiać straty i walczy z 200-sesyjną wykładniczą średnią EMA200 (czerwona linia) o powrót wzrostowego trendu - Aussie lekko umacnia się w relacji do dolara. 

Źródło: xStation5

Kontrakt na Nasdaq 100 ma za sobą drugą spadkową sesję z rzędu, ale utrzymuje się powyżej 30,000 punktów. Na ten moment należałoby traktować to cofnięcie raczej jak zupełnie normalną korektę w silnie wzrostowym trendzie. Kluczowy opór przebiega w okolicach 30,800 punktów i dopiero jego przełamanie mogłoby otworzyć kontraktowi drogę do 31,000 punktów i wyżej. Poziom między 29,700 a 0,000 punktów pozostaje istotnym wsparciem dla wzrostowego momentum

Źródło: xStation5

Rynek wyraźnie przesunął oczekiwania w stronę bardziej jastrzębiej ścieżki Fed, wyceniając obecnie znacznie więcej podwyżek stóp niż jeszcze miesiąc temu. Do czerwca 2027 r. kontrakty implikują łącznie około 3,4 podwyżki, wobec około 1,6 wycenianych cztery tygodnie wcześniej. Największa zmiana nastąpiła po ostatnim posiedzeniu Fed i wczorajszych, mocniejszych wstępnych indeksów PMI z przemysłu i usług. Te zwiększyły przekonanie inwestorów, że stopy w USA pozostaną wyższe na dłużej.

Źródło: XTB Research