Poranna odprawa 🗽 Wall Street przerywa próbę odbicia po słabych wynikach ASML (14.10.2026)

• Wall Street odrobiła wczoraj większość wcześniejszych strat, a S&P 500 zakończył sesję niemal bez zmian, mimo że większość spółek w indeksie wzrosła. Nastroje poprawiły się po wypowiedzi Johna Williamsa z Fed, który zasugerował, że w tym roku może być potrzebna jeszcze jedna podwyżka stóp, ale dalsze ruchy w 2027 r. nie powinny być konieczne.

• Rentowności obligacji spadły, a presja na sektor technologiczny osłabła w drugiej części sesji. Indeks półprzewodników zakończył wczorajszą sesję spadkiem zaledwie o ok. 0,2%, odrabiając znaczną część wcześniejszych strat, podczas gdy akcje Microsoftu wzrósł do historycznego maksimum co dobrze pokazuje jak słabość jednego sektora Wall Street może amortyzować poprawą w drugim.

• Nastroje w sektorze technologicznym po mieszanych wynikach ASML są słabsze, a dolar osłabia się dziś nieznacznie. Kontrakty na Nasdaq 100 i europejskie akcje oddały część wzrostów po tym, jak ASML ostrzegł, że podaż może nie nadążyć za popytem przez kolejne dwa lata, choć jednocześnie podniósł dolne ograniczenie prognozy sprzedaży na 2026 r. dzięki silnemu popytowi związanemu z AI.

• ASML zanotował w III kwartale 11,66 mld EUR przychodów wobec oczekiwanych 11,72 mld EUR, ale zysk netto wyraźnie przebił konsensus, sięgając 4,96 mld EUR wobec 4,1 mld EUR prognozy. Spółka zawęziła też prognozę całorocznych przychodów do 44–45 mld EUR, podnosząc dolne ograniczenie z wcześniejszych 43 mld EUR.

• Na IV kwartał ASML oczekuje sprzedaży na poziomie 14,2–15,2 mld EUR, przy czym górna granica prognozy przewyższa konsensus LSEG na poziomie 14,2 mld EUR. Dodatkowym wsparciem dla długoterminowych perspektyw jest zaangażowanie Samsunga i TSMC w wykorzystanie systemów High NA EUV, które mają być kluczowe dla kolejnej generacji najbardziej zaawansowanych chipów.

• Dzisiaj w centrum uwagi znajdzie się raport CPI z USA o 14:30, polskiego czasu. Rynek oczekuje, że inflacja przyspieszy do 3,6% r/r z 3,4% poprzednio i 0,6% m/m vs 0,4% poprzednio. Wyższe ceny benzyny mogą podbić odczyt za wrzesień, choć presja bazowa (bez cen energii i żywności) ma wykazywać oznaki schłodzenia; jednocześnie Christopher Waller wskazał, że wysokie rentowności długoterminowych obligacji już zaostrzają warunki finansowe w sektorach takich jak nieruchomości i motoryzacja, potencjalnie ograniczając potrzebę dalszych podwyżek stóp.

• Przed sesją w USA wyniki podadzą BlackRock i Bank of America. Poza tym inwestorzy będą czekali na napływające informacje z Anthropic Investor Day (około 16:00), które mogą wpłynąć na nastroje w sektorze AI, o 19:30 przemówi Barkin z Fed, a o godzinie 20:00 poznamy tzw. Beżową Księgę Fed, która pozwoli lepiej ocenić sytuację sektora prywatnego w Stanach Zjednoczonych.

• Azjatyckie indeksy podjęły próbę odbicia, a MSCI Asia Pacific rośnie o ok. 0,5% po dwóch spadkowych sesjach, choć Chiny pozostają relatywnie słabym punktem regionu. Indeks CSI 300 traci ok. 0,3%, zbliżając się do technicznego rynku niedźwiedzia po spadku o ponad 15% od czerwcowego szczytu.

• Inflacja w Chinach za wrzesień wzrosła nieco poniżej prognoz o 0,9% r/r wobec 1% prognoz i 0,8% poprzednio (0,2% m/m vs 0,4% poprzednio) zaś inflacja cen produkcju (PPI) zaś o 5% r/r wobec 4,4% prognoz i 3,8% poprzednio.

• Ropa Brent rośnie o ok. 0,6% i przekracza 106 USD za baryłkę w reakcji na nasilenie ataków na Bliskim Wschodzie i rosnącą niepewność wokół odbudowy przepływów surowców energetycznych z Zatoki Perskiej. Wczoraj Huti ostrzegli przed atakiem na saudyjskie obiekty infrastruktury ropy.

• Fed pozostaje przy celu inflacyjnym na poziomie 2%, a Susan Collins podkreśliła, że bank centralny nie rozważa jego zmiany. Jednocześnie zaznaczyła, że przy ocenie polityki pieniężnej Fed analizuje gospodarkę całościowo, zwracając uwagę na szerokość presji inflacyjnej oraz podwyższoną niepewność.

• Collins przyznała, że wysokie stopy procentowe tworzą wyzwania dla gospodarki, a modele Fed uwzględniają również poziom zadłużenia publicznego. Sugeruje to, że decyzje dotyczące przyszłej ścieżki stóp będą nadal zależne od bilansu między inflacją, kondycją gospodarki i kosztami restrykcyjnej polityki.

• W tle pozostają istotne ryzyka geopolityczne i energetyczne: CENTCOM poinformował, że siły USA pomogły partnerom z Zatoki przetransportować przez cieśninę ponad 19 mln baryłek ropy, podczas gdy Zełenski przekazał, że rosyjski atak balistyczny na Kijów był wymierzony głównie w infrastrukturę energetyczną, w tym elektrociepłownię CHPP-4.

Wykres US100 (interwał H1)

Kontrakt na Nasdaq 100 cofnął się kolejny raz chwilę po dotarciu do EMA50 (pomarańczowa linia, przy 30,900 punktów), która pozostaje teraz głównym oporem. Solidny, ale niepozbawiony "słabszych punktów" raport ASML wywołał nagłą reakcję spadkową indeksy i wydaje się, że głównym wsparciem są teraz okolice 30,600 punktów wsparte ostatnimi reakcjami cenowymi.

Źródło: xStation5

(Poranna odprawa w toku)