Podsumowanie:
-
Oczekuje się pozytywnego tonu FOMC na dzisiejszym posiedzeniu
-
Wytyczne dotyczące stóp procentowych kluczowe dla krótkoterminowych reakcji
-
Powell będzie pytany na temat bilansu Fed, nowego programu QE
Decyzja FOMC oraz jej wydźwięk są już raczej znane - bez zmian w stopach procentowych w najbliższym czasie. Nie widzimy również szans na żadne znaczące zmiany w oświadczeniu samego banku. Wobec tego uwagę należy zwrócić na dwie kwestie:
1. Dot-plot
Dot plot jest wykresem na którym bankierzy zaznaczają swoje oczekiwania dotyczące stóp procentowych w przyszłości na koniec kolejnych lat. Wykres ten jest publikowany kwartalnie. Dzisiejsza publikacja przyniesie oczywiście usunięcie 2019 roku, dlatego uwaga będzie skupiona na 2020 oraz 2021. Warto zauważyć, że rynek oczekuje jednej obniżki w przyszłym roku, natomiast żaden z bankierów nie widzi stóp procentowych niżej niż są obecnie. To oczywiście powinno się zmienić i pytanie w jaki sposób będzie to miało wpływ na rynek. Jeżeli przynajmniej 3 “kropki” za 2020 spadną poniżej zasięg 1,5-1,75% rynek może widzieć to jako drogę do kolejnej obniżki stóp procentowych. Taka sytuacja mogłaby być negatywna dla amerykańskiego dolara.
Czy dojdzie do zmian w prognozach na kolejne lata? Jest to kluczowe dla krókoterminowego ruchu na rynkach. Źródło: Bloomberg
2. Bilans Fed
Początkowa reakcja na rynkach będzie dotyczyła dot-chartu, natomiast później uwaga będzie skupiona na QE. Fed rozpoczął zwiększanie swojego bilansu w ostatnim czasie, choć nie nazywa tego programem QE, trzeba przyznać, że wszystkie największe banki centralne na świecie ponownie pompują gotówkę do systemu. Aktualnie Fed zapowiedział skupowanie krótkoterminowych papierów do połowy 2020 roku - jakakolwiek sugestia wskazująca na przedłużenie programu będzie gołębim sygnałem. Negatywny sygnał dla dolara to pozytywny sygnał dla złota oraz rynku akcji.
Nie ma rynku byka bez dodruku pieniądza? Obecnie 3 największe banki centralne na świecie ponownie pompują gotówkę na rynek. Źródło: Macrobond, XTB
Złoto jest jednym z ciekawszych rynków do obserwacji w najbliższych godzinach. Jakikolwiek gołębi sygnał powinien być pozytywny dla tego rynku. Źródło: xStation5
PULS GPW: Polska giełda łapie oddech
Komentarz walutowy - Solidne dane z Polski. Czy jest powód do optymizmu?
PILNE: Duży wzrost produkcji przemysłowej w Polsce! 📈🏭
Wykres dnia - JP225 (20.10.2025)
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
