Podsumowanie
- Wydatki konsumentów w USA niewzruszone widmem spowolnienie
- Coraz większe obawy o recesję w Europie
- Chińska gospodarka zwalnia w lipcu
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąUSA - dobry odczyt sprzedaży detalicznej wspiera dolara
Dobiegający końca tydzień był całkiem niezły pod kątem amerykańskich danych i to pomimo pogarszających się perspektyw dla globalnej gospodarki. Pozytywnie zaskoczyła szczególnie sprzedaż detaliczna - miara nie uwzględniająca sprzedaży samochodów pokazała wzrost o 1% m/m, podczas gdy konsensus wskazywał na 0,4% m/m. W ujęciu rocznym ta miara pokazała wzrost o 3,8% r/r - nie jest to co prawda świetny odczyt, ale też nie jest to odczyt wskazujący na recesję. Indeksy nastrojów z Nowego Jorku i Filadelfii również wypadły nieco lepiej od oczekiwań. Z drugiej jednak strony, po raz kolejny rozczarowała produkcja przemysłowa, a dane z rynku mieszkaniowego były mieszane. USA wygląda więc podobnie jak Europa parę miesięcy temu - przemysł kuleje, ale reszta gospodarki trzyma się nieźle. Taka sytuacja powinna dać Rezerwie więcej czasu do namysłu nad kolejnym ruchem.
Kiepskie dane z Europy i mieszane odczyty z USA wystarczyły, żeby para EURUSD cofnęła się w okolicego tegorocznych minimów. Źródło: xStation5
Europa - gospodarka niemiecka kurczy się, indeks ZEW na nowych minimach
Odczyt niemieckiego PKB, który pokazał kurczenie się największej gospodarki strefy euro w ujęciu kwartalnym, był najszerzej komentowaną publikacją z Europy w tym tygodniu. Taka sytuacja była jednak oczekiwana, tak więc bardziej martwiący jest mocny spadek indeksu ZEW. Zwykle patrzymy na indeksy nastrojów z ostrożnością, jednak tym razem może to zadziałać jako samospełniająca się przepowiednia. Recesja w przemyśle jest i istnieje ryzyko, że kiepskie nastroje biznesowe przeniosą się również na sektory gospodarki. Wstępne odczyt indeksów PMI za sierpień, które zostaną opublikowane w przyszły czwartek pokażą czy taka sytuacja faktycznie ma miejsce.
Niemiecki indeks nastrojów ZEW spadł do poziomu nie widzianych od czasów eurokryzysu. Źródło: xStation5
Azja - Chińska produkcja przemysłowa rośnie najwolniej od 17 lat
W ubiegłym tygodniu ostrzegaliśmy, że dobre dane z Chin i Japonii nie są oznaką trwałej poprawy, a raczej zjawiskiem o charakterze przejściowym. W tym tygodniu zostało to potwierdzone przez publikację miesięcznych danych z Chin za lipiec. Sprzedaż, inwestycje i produkcja przemysłowa odnotowały mocny spadek przy czym tempo wzrostu produkcji przemysłowej (4,8% r/r) spadło na najniższy poziom od 17 lat. Co ciekawe, dane o nowych kredytach rozczarowały kolejny miesiąc z rzędu. Czy to oznacza, że Chiny nie mogą już stymulować wzrostu swojej gospodarki czy może nie chcą wspierać globalnej gospodarki przed wyborami w USA? Patrząc poza Chiny, w tym tygodniu opublikowanym został również dobry raport z australijskiego rynku pracy i słabe indeksy PMI z Nowej Zelandii.
Gdyby nie znaczne wahania w danych dotyczących produkcji przemysłowej we poprzednich dekadach, opublikowany w tym tygodniu odczyt pokazałby najwolniejsze tempo wzrostu produkcji od 1990 roku. Źródło: Bloomberg
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
