Przegląd Rynkowy: Budżet we Francji, wybory w Hiszpanii. Polityka wraca na rynki

Giełda 📈

• Europejskie giełdy odbijają, wspierane spadkiem oczekiwań na podwyżkę stóp procentowych Fed po słabszych danych z amerykańskiego rynku pracy.

• Niemiecki indeks rośnie o ponad 0,1%, brytyjski FTSE 100 zyskuje prawie 0,4%, a hiszpański IBEX 35 rośnie o ponad 0,5%.

• Francuski CAC 40 spadł do 6-miesięcznego minimum z powodu niepewności politycznej i budżetowej w kraju.

Spółki 🏢

• Schneider Electric przejmuje spółkę PTC za 22,6 mld USD, oferując około 40% premii względem kursu sprzed ogłoszenia transakcji, co ma przyspieszyć rozwój w obszarze oprogramowania przemysłowego i sztucznej inteligencji.

• Akcje Schneider Electric traciły rano około 9% w reakcji na wysoką cenę oraz sposób finansowania poprzez emisję 5–6 mld EUR nowych akcji (rozwodnienie akcjonariuszy) oraz zaciągnięcie 16–17 mld EUR długu.

Makroekonomia i Polityka 🌍

• PMI dla strefy euro pozytywnie zaskoczył, pokazując najszybszy wzrost aktywności od ponad trzech lat.

• Wyższa inflacja, napędzana głównie przez ceny energii, może jednak ograniczać przestrzeń EBC do dalszego luzowania polityki pieniężnej.

• Francja pozostaje głównym źródłem ryzyka w Europie przez obawy inwestorów, że rząd nie przeforsuje planu ograniczenia deficytu w podzielonym parlamencie przed przyszłorocznymi wyborami.

• Rentowność francuskich obligacji 10-letnich zbliżyła się do 5%.

• Pedro Sánchez ogłosił przedterminowe wybory parlamentarne w Hiszpanii na 29 listopada po niepowodzeniu w przeforsowaniu kluczowych reform mieszkaniowych.

• Sondaże w Hiszpanii dają przewagę opozycyjnej Partii Ludowej (PP), prawdopodobnie wspieranej przez prawicowy Vox, co mogłoby oznaczać pierwszy od powrotu demokracji udział skrajnej prawicy w rządzie. Przedterminowe wybory są dla Sáncheza ryzykowną próbą odzyskania poparcia i utrzymania kraju na lewicowym kursie.

Waluty 💵

• Euro znalazło się w wielomiesięcznym dołku, na co wpływ ma m.in. presja polityczna i fiskalna we Francji.

Surowce i Energia 🛢️

• Eksport ropy z Bliskiego Wschodu wrócił do poziomów sprzed wojny – w ostatnim tygodniu września sięgał chwilami 19,5–22,5 mln baryłek dziennie, a 7-dniowa średnia wyniosła 18,5 mln baryłek dziennie.

• Wzrost podaży wynika głównie z większych wysyłek z Arabii Saudyjskiej oraz odbudowy irackiego eksportu przez Cieśninę Ormuz, co pomaga ograniczać napięcia na rynku, szczególnie w Azji.

• Eksport LNG przez Cieśninę Ormuz we wrześniu wzrósł do najwyższego poziomu od lutego.

• Sytuacja w Ormuzie pozostaje nerwowa – w ostatnim tygodniu odnotowano co najmniej siedem ataków na tankowce.

• Na rynku metali szlachetnych panuje pozytywny sentyment: kontrakty na złoto zyskują około 0,5%, utrzymując się w okolicach 4150 USD za uncję, natomiast srebro rośnie o ponad 2,5%, zbliżając się do poziomu 62 USD za uncję.

Kryptoaktywa 🪙

• Na rynku kryptowalut również widoczne są wzrosty: Bitcoin rośnie o około 0,2% i oscyluje wokół 86 000 USD, a Ethereum zyskuje 0,5%, przebijając poziom 2700 USD.