Przegląd rynkowy: Europejskie giełdy w górę po wyborach w USA

Wyniki wyborów środka kadencji w Stanach Zjednoczonych i przejęcie kontroli nad Kongresem przez Demokratów przynoszą mocne przetasowania na rynkach, a głównymi beneficjentami powrotu apetytu na ryzyko stały się parkiety w Europie. Podczas gdy na Wall Street optymizm studzi obawy o sektor technologiczny i potencjalne cięcia wydatków na AI, na europejskich giełdach zapanowała euforia. Indeksy z południa kontynentu, we Włoszech i Hiszpanii, zyskują po blisko 2,5-3%, a szeroki Euro Stoxx 50 rośnie o niemal 2% przy wyraźnym spadku zmienności. Wzrostowi w Europie sprzyja ucieczka kapitału do amerykańskich obligacji skarbowych i silna przecena dolara.

Poza reakcją na wydarzenia w Waszyngtonie uwagę inwestorów przyciąga przyspieszająca inflacja w Europie oraz działania banków centralnych.Szacunkowy wskaźnik HICP w strefie euro przyspieszył do około 4% w ujęciu rocznym, osiągając najwyższy poziom od trzech lat, głównie przez ponad 20-procentowy skok cen energii. Zbiegło się to ze spadkiem indeksów PMI do wielomiesięcznych dołków, co stawia Europejski Bank Centralny w wyjątkowo trudnej sytuacji przy podejmowaniu kolejnych decyzji monetarnych. Na zacieśnienie polityki zdecydował się już szwedzki Riksbank, podnosząc stopę o 25 pb do poziomu 2% i zapowiadając kolejne ruchy.

Rynek walutowy

Dolar amerykański znalazł się pod silną presją podaży, notując najsłabszą sesję od września i tracąc na szerokim rynku wobec wszystkich głównych walut. Inwestorzy dyskontują scenariusz trudniejszego forsowania wydatków fiskalnych przez Biały Dom, co uderzyło w wycenę amerykańskiej waluty. W efekcie kurs EURUSD powrócił w okolice poziomu 1,12, a brytyjski funt zyskał do rejonu 1,35 GBPUSD. Równie silną aprecjację wobec słabnącego dolara zanotowały waluty Antypodów, dolar nowozelandzki (NZD) oraz australijski (AUD) zyskały po około 0,7%. Wyprzedaż amerykańskiej waluty była widoczna również na rynku krajowym, gdzie notowania USDPLN wyraźnie cofnęły się w rejon 3,91 zł. 

Rynek surowców

• Złoto: kurs wystrzelił o blisko 3%, przebijając barierę 4000 USD pod wpływem tańszego dolara i spadku rentowności obligacji.
• Srebro: silna aprecjacja metali szlachetnych i przemysłowych, srebro podrożało o ponad 4,5%
• Ropa Brent: potaniała o niespełna 2% w rejon 102 USD za baryłkę ze względu na redukcję premii geopolitycznej po wyborach oraz doniesienia o negocjacjach dyplomatycznych USA z Iranem.
• Ropa WTI: zniżkowała o około 1%, osuwając się w okolice 95 USD za baryłkę pod wpływem tych samych czynników łagodzących ryzyko podażowe.
• Gaz ziemny w Europie: silna przecena o ponad 6%, która zepchnęła notowania błękitnego paliwa poniżej progu 89 EUR/MWh.

Europejskie spółki

Sektor finansowy zdominował sesję w Europie, rosnąc o niemal 4% i przewodząc rajdom giełdowym dzięki perspektywie utrzymania wyższych stóp procentowych przez EBC oraz powrotowi kapitału do tanich europejskich pożyczkodawców. Solidne, ponad 2-procentowe wzrosty zanotowały również użyteczności publiczne, dobra konsumpcyjne i telekomunikacja. Jedynym sektorem pod kreską była technologia (spadek o niespełna 0,3%), na którą wpłynęła ostrożność wokół nakładów na sztuczną inteligencję.

• Ahold Delhaize (AD.NL): rynek nagrodził spółkę za dobre wyniki kwartalne, ogłoszony skup akcji o wartości 1 mld EUR oraz plany przejęcia sklepów Tesco w Czechach i na Słowacji (wzrost o ponad 5,5%).
• Bayer (BAYN.DE): kontynuacja zwyżek po solidnych wynikach za III kwartał, dodatkowo wspierana ogólną poprawą sentymentu w sektorze po podniesieniu prognoz przez Novo Nordisk (wzrost o ponad 3%). 
• Siemens Energy (ENR.DE): korekta po wielomiesięcznych maksimach na tle powyborczej niepewności wokół wydatków infrastrukturalnych w USA (spadek o niespełna 3%).
• Rheinmetall (RHM.DE): wygrana Demokratów w Kongresie nasila obawy o zaostrzenie kontroli nad wydatkami wojskowymi i presję na deeskalację konfliktów zbrojnych (spadek o około 2%).
• ASML Holding (ASML.NL): presja na wycenę w wyniku obaw inwestorów o wyhamowanie dynamiki nakładów capex na centra danych i chipy AI za oceanem (spadek o ponad 1,5%).