Przegląd rynkowy: Odbicie europejskiego gazu i tąpnięcie akcji Rheinmetalla

Nastroje na globalnych rynkach finansowych wciąż kształtowane są przez powyborczy krajobraz polityczny w USA, jednak uwaga inwestorów coraz mocniej koncentruje się na bieżących odczytach makroekonomicznych. Europejski sektor przemysłowy dostarczył mieszanych sygnałów: zamówienia w niemieckich fabrykach wzrosły we wrześniu o 4,4% m/m, z kolei produkcja przemysłowa we Francji odnotowała spadek o 0,5% m/m. W połączeniu ze wstępnym szacunkiem wskaźnika inflacji HICP na poziomie 4,0% otoczenie gospodarcze strefy euro pozostaje wymagające. Warto pamiętać, że statutowym celem Europejskiego Banku Centralnego jest wyłącznie dbałość o stabilność cen. Utrzymujące się restrykcyjne nastawienie EBC może w krótkim terminie dodatkowo utrudniać ożywienie europejskiego przemysłu.

Bank Anglii podniósł główną stopę procentową o 25 pb do poziomu 4,00%. Władze monetarne zasygnalizowały przy tym, że dzisiejszy ruch raczej nie okaże się ostatnią podwyżką, dopóki nie dojdzie do zakończenia konfliktu zbrojnego wokół Iranu. Jednocześnie bank podniósł prognozy PKB Wielkiej Brytanii na 2026 rok do 1,6% oraz podwyższył oczekiwania inflacyjne, prognozując szczyt wskaźnika na poziomie 4,9% w II kwartale 2027 roku. 
Z kolei Norges Bank utrzymał główną stopę procentową na poziomie 4,50%, co było zgodne z konsensusem rynkowym. Jastrzębi ton komunikatu wskazuje jednak, że decydenci dopuszczają wznowienie podwyżek, jeśli zajdzie taka potrzeba w procesie sprowadzania inflacji do celu.

Rynek Walutowy

Dolar pozostaje pod presją…

• EURUSD: Notowania wspólnej waluty korygują się o symboliczne 0,06% w kierunku 1,1220, na co wpływ mają mieszane odczyty z europejskiej gospodarki i obawy o kondycję przemysłu.
• GBPUSD: Funt notuje skromny wzrost o 0,05% do poziomu 1,3475 po ogłoszeniu podwyżki stóp procentowych przez Bank Anglii.
• USDPLN: Kurs dolara rośnie o 0,24%, stabilizując się w rejonie 3,91.

Rynek Surowców

• Ropa naftowa: Notowania Brent (+2,2%) oraz WTI (+1.9%) rosną, podejmując próbę stabilizacji po gwałtownej, ponad 14% wyprzedaży w ujęciu tygodniowym, w miarę jak rynkowa premia polityczna związana z Donaldem Trumpem ulega redukcji.
• Gaz ziemny: Europejski gaz (NATGAS.EU) gwałtownie odbija (+6,15%) po silnych tygodniowych zniżkach, podczas gdy amerykański benchmark NATGAS traci 0,31%, konsolidując się w rejonie 2,93 USD.
• Złoto: Kruszec kontynuuje aprecjację (+1,67%), wspierany przez słabszą walutę amerykańską oraz niższe rentowności długu skarbowego

Europejskie Spółki

Liderzy wzrostów:

• Prosus NV (PRX.NL): Notowania holdingu technologicznego zyskują dzięki kontynuacji programu skupu akcji własnych oraz poprawie rentowności w kluczowych segmentach e-commerce (wzrost o blisko 4%).
• Compagnie de Saint-Gobain SA (SGO.FR): Spółka rośnie dzięki skutecznej obronie marż dyscypliną cenową oraz korzystnym europejskim trendom termomodernizacyjnym (wzrost o niemal 3%).
• Adyen NV (ADYEN.NL): Kurs odreagowuje wcześniejszą falę wyprzedaży przy wsparciu dwucyfrowej dynamiki przychodów i atrakcyjniejszych wskaźników wyceny (wzrost o około 4%).

Liderzy spadków:

• Rheinmetall AG (RHM.DE): Wyraźna przecena to efekt obniżenia prognoz na 2026 rok spowodowanego przesunięciem kontraktu na wozy Boxer i opóźnieniami w odbiorze amunicji (spadek o około 17%).
• TotalEnergies SE (TTE.FR): Presja podażowa wynika z ogólnego osłabienia sektora naftowo-gazowego po spadkach cen ropy na rynkach światowych (spadek o nieco ponad 2%).
• ASML Holding NV (ASML.NL): Zniżka wpisuje się w schłodzenie nastrojów w branży półprzewodników i rynkowe obawy o cięcia nakładów inwestycyjnych na chipy (spadek o około 2%).