📊Przegląd rynkowy: Spore ożywieniw w Europie przy sile dolara i odbiciu ropy (12.10.2026)

Makroekonomia 🌐

• Inwestorzy na rynkach globalnych pozycjonują się pod publikację odczytu inflacji CPI w USA; analitycy MUFG zwracają uwagę na konsolidację dolara oraz podatność indeksów technologicznych na krótkoterminową korektę z powodu zabezpieczania pozycji przez traderów.
• Inflacja konsumencka w Indiach niespodziewanie przyspieszyła we wrześniu do 5,54% r/r (11. miesiąc wzrostu z rzędu), przewyższając prognozy rynkowe i zwiększając presję na Bank Rezerw Indii (RBI) w kierunku dalszego zacieśniania polityki monetarnej.
• Nagrodę Nobla w dziedzinie ekonomii za 2026 rok otrzymali amerykańscy ekonomiści Robert E. Hall oraz Michael Woodford za badania nad mikroekonomicznymi fundamentami makroekonomii.
• Rząd Włoch zapowiedział ulgi podatkowe na inwestycje w oprogramowanie w budżecie na 2027 rok oraz planuje podnieść na forum UE kwestię większej elastyczności fiskalnej, aby amortyzować presję cenową na energię.

Surowce 🛢️

• Ropa Brent (OIL) (+1.46% dziś) oraz Ropa WTI (OIL.WTI) (+1.40% dziś) — notowania ropy dynamicznie rosną (Brent przebija barierę 105 USD/bbl) w reakcji na śmiertelny atak bojowników Huti na lotnisko w Rijadzie oraz impas wokół Cieśniny Ormuz. Jest to odwrócenie ruchu z Azji, kiedy to rynek reagował na słowa Trumpa, iż Ukraina oraz Rosja mają zawrzeć porozumienie energetyczne. 
• CEO Aramco ostrzegł, że odbudowa zapasów może potrwać do dwóch lat, a BMI prognozuje utrzymanie cen powyżej 100 USD w kolejnych miesiącach.
• Gaz ziemny EU (NATGAS.EU) (+3.43% dziś) — europejski gaz kontynuuje silną falę wzrostową (+8.67% w ujęciu tygodniowym) napędzaną obawami o stabilność dostaw i ryzyka geopolityczne, podczas gdy amerykański Gaz ziemny (NATGAS) tanieje (-2.44% dziś).
• Miedź (COPPER) (+0.94% dziś) — czerwony metal zyskuje na wartości, osiągając skrajnie wysokie wieloletnie poziomy wyceny (5-letni z-score na poziomie +2.70).
• Metale szlachetne łapią oddech: Złoto (GOLD) koryguje (-0.48% dziś) do poziomu 4173 USD, a Srebro (SILVER) cofa się o -0.22% dziś, mimo napływów kapitału do funduszy ETF na ten kruszec.

Gaz europejski jest dzisiaj liderem, co jest związane nie tyle z obawami o dostawy, co z możliwością zwiększenia popytu na gaz w najbliższym czasie. Źródło: XTB

Zapasy gazu znajdują się na poziomie wypełnienia prawie 74%, znacznie poniżej 5 letniej średniej. Źródło: GIE, XTB

Waluty 💱

• Złoty (PLN) (USDPLN) (-0.58% dziś) — polska waluta wyraźnie umacnia się względem dolara, spychając kurs w rejon 3.924 na fali ogólnego osłabienia USD przed danymi inflacyjnymi.
• Euro (EUR) (EURUSD) (-0.08% dziś) — wspólna waluta pozostaje w defensywie; analitycy Citi zwracają uwagę na presję fiskalno-polityczną we Francji i zajmują pozycje pod dalsze spadki euro na kontraktach Euribor.
• Funt brytyjski (GBP) (GBPUSD) (+0.09% dziś) — funt oddał poranne zyski i stabilizuje się w rejonie 1.3235 USD, z kolei para GBP/JPY rośnie w kierunku bariery 210.00 z uwagi na słabość jena obciążonego wysokim długiem i drogim importem energii.
• Rupia indyjska: Pakiet interwencyjny zaprezentowany przez RBI zdołał powstrzymać presję na walutę po publikacji wysokich danych o inflacji.
• Ostatnie straty odrabia również peso meksykańskie. W piątek była to najsłabsza waluta wobec sugestii dotyczących obniżek stóp procentowych. 

Akcje i Indeksy 📈

• WIG 20 (W20) (+0.86% dziś) — warszawski indeks blue chipów radzi sobie relatywnie mocno (z-score 5y wynosi aż +2.76), ignorując informacje o nałożeniu przez UOKiK 147 mln zł kar na cztery banki oraz wniosek zarządcy PKP Cargo o wydłużenie prac nad układem z wierzycielami.
• Giełdy w USA wykazują ostrożność przed odczytem CPI i startem publikacji raportów finansowych dużych banków: S&P 500 (US500) (-0.01% dziś), a NASDAQ 100 (US100) traci -0.19% dziś.
• W Europie dominują lekkie wzrosty indeksów: niemiecki DAX 40 (DE40) rośnie o +0.37% dziś, a brytyjski FTSE 100 (UK100) zyskuje +0.50% dziś.
• Wśród spółek z Wall Street mocno zyskują Bristol Myers Squibb po pomyślnych wynikach dwóch badań III fazy oraz Biogen, faworyzowany przez JPMorgan przed nadchodzącymi publikacjami danych klinicznych.

Spore odbicie na europejskich parkietach oraz spadki przed rozpoczęciem sesji na Wall Street. Źródło: XTB

Najmocniej w Eurostoxx 50 ma się dzisiaj Total oraz Rheinmetall. Źródło: XTB

Kryptowaluty 🪙

• Zcash (ZCASH) (+4.19% dziś) — notuje silny rajd wzrostowy (z-score 5y osiąga ekstremalne +4.06), zyskując na poprawie nastrojów wokół aktywów zapewniających prywatność oraz spekulacjach o funduszu ETF braci Winklevoss.
• Bitcoin (BITCOIN) (-0.11% dziś) — konsoliduje poniżej oporu 83 500 USD, a pozytywnym sygnałem adopcyjnym jest uruchomienie w Korei Południowej pierwszych tradycyjnych pożyczek bankowych zabezpieczanych bitcoinem.
• Morgan Stanley poinformował o planach wdrożenia obsługi tokenizowanych akcji w I kwartale 2027 r., z kolei międzynarodowe organy regulacyjne zaapelowały o koordynację procedur kryzysowych w obliczu rosnącego rynku stablecoinów.

Geopolityka 🌍

• Bliski Wschód w obliczu eskalacji: Po ataku dronowo-rakietowym Huti na międzynarodowe lotnisko w Rijadzie (13 ofiar śmiertelnych) Arabia Saudyjska zapowiedziała stanowczą odpowiedź militarną, co stawia pod znakiem zapytania bezpieczeństwo szlaków naftowych.
• Wojna w Ukrainie: Prezydent Wołodymyr Zełenski zadeklarował poparcie dla forsowanego przez Donalda Trumpa „rozejmu energetycznego”, podkreślając konieczność wzajemności ze strony Rosji; Kreml potwierdził trwające kontakty z USA, wykluczając jednak tymczasowy rozejm wyborczy na rzecz „trwałego uregulowania”.
• Relacje handlowe UE-Chiny: Nowe porozumienie ma na celu wprowadzenie ograniczeń na wart 7,5 mld USD eksport chińskich pojazdów hybrydowych do Europy.

Sugerowane do obserwacji

• Zcash (ZCASH) — ekstremalny 5-letni z-score (+4.06) oraz dynamiczne wybicie (+4.19% dziś, blisko +10% w tydzień) przy spekulacjach ETF-owych stwarzają warunki do podwyższonej zmienności.
• Ropa Brent (OIL) — rajd powyżej poziomu 105 USD (+1.46% dziś) napędzany atakiem na lotnisko w Arabii Saudyjskiej i problemami z żeglugą przez Cieśninę Ormuz; rynek neguje nadzieje na szybki rozejm energetyczny.
• Gaz ziemny EU (NATGAS.EU) — skok o +3.43% dziś i blisko +9% w ujęciu tygodniowym pokazuje powrót premii geopolitycznej na europejskim rynku energii w obliczu eskalacji na Bliskim Wschodzie.
• WIG 20 (W20) — silna relatywna postawa (+0.86% dziś) przy skrajnym z-score (+2.76) w otoczeniu lokalnych zawirowań (kary UOKiK dla sektora bankowego, sprawa układu PKP Cargo).