Przegląd Rynkowy: Wyprzedaż technologii uderza w Europę, złoto znów błyszczy

Europejskie parkiety próbują ograniczyć straty po gwałtownej przecenie azjatyckich spółek technologicznych. Na rynku kontraktów terminowych, najlepiej radzi sobie brytyjski i szwajcarski indeksy które zyskują ok. 0,7%. Umiarkowane wzrosty rzędu ~0,4% notuje również SPA35 oraz FRA40. Najsłabsze na dzisiejszej sesji są dziś kontrakty z Polski i Niemiec, gdzie spadki sięgają ok. 0,3%. 

• Głównym obciążeniem dla sentymentu pozostaje opublikowana wczoraj inflacja w USA. Wrześniowy CPI wzrósł o 0,6% miesięcznie i 3,7% rocznie, ponownie wzmacniając oczekiwania na restrykcyjną politykę Fed. Inflacja bazowa wyniosła 2,6% rok do roku. Dla rynku technologicznego oznacza to powrót pytania, czy tempo wzrostu przyszłych zysków uzasadnia obecne wyceny przy tak wysokim koszcie finansowania.
• Najsilniejsza reakcja nastąpiła w Azji. Koreański Kospi zakończył handel spadkiem o 7,6%, a japoński Nikkei 225 stracił ~4,9%. Akcje Samsunga i SK Hynix przeceniono odpowiednio o 9,5% i 11,1%.
• Jednocześnie kapitał wraca do obligacji skarbowych. Rentowność amerykańskich papierów dziesięcioletnich obniża się o około 10–11 pb, w okolice 5,08%. Rosną również ceny długu niemieckiego. Taki układ można odczytywać jako poszukiwanie bezpieczeństwa: spadek rentowności towarzyszy dziś obawom o finansowanie inwestycji w AI, a nie jednoznacznej poprawie perspektyw gospodarczych.

Wiadomości ze spółek

• ASML (ASML.NL): Akcje tracą około 4%. Producent maszyn litograficznych poddaje się szerokiej wyprzedaży półprzewodników, mimo pozytywnego wydźwięku wczorajszej aktualizacji biznesowej.
• Ericsson (ERIC.US): Kurs rośnie o około 8%. Skorygowany EBITA wyniósł 10,1 mld SEK wobec oczekiwanych 7,87 mld SEK, a sprzedaż sięgnęła 59,5 mld SEK przy konsensusie 55,4 mld SEK. Spółka ostrzega jednak, że rosnące koszty komponentów będą obciążały marże również w przyszłym roku.
• Schneider Electric (SU.FR) & Legrand (LR.FR): Spółki tracą odpowiednio około 3,8% i 3,4%. Przecena obejmuje także dostawców infrastruktury elektrycznej dla centrów danych, pokazując, że presja wykracza poza producentów samych chipów.
• Mondi (MNDI.UK): Akcje spadają o około 10,8%. Podwyżki cen papieru nie przekonały inwestorów, że spółka skutecznie neutralizuje presję kosztową. Kwartalny wynik bazowy wyniósł 196 mln EUR; jego poprawa względem poprzedniego kwartału korzystała z niskiej bazy związanej z wcześniejszym opisem.
• Antofagasta (ANTO.UK): Produkcja miedzi wzrosła kwartalnie o 7%, do 151,9 tys. ton, ale rozczarowanie budzi perspektywa na 2027 r.: przedział 630–690 tys. ton nie daje oczekiwanego impulsu wzrostowego. Dodatkowym obciążeniem jest podniesienie prognozy kosztów gotówkowych w związku z droższym dieslem. Kurs traci około 6.
• TSMC (TSM.US): Zysk netto za trzeci kwartał wzrósł o 69%, do rekordowych 763,1 mld TWD, przekraczając oczekiwania. Firma podniosła prognozę tegorocznego wzrostu przychodów do około 44%, ale sygnalizuje ostrożność w planowaniu 2027 r. Akcje w Tajpej zakończyły sesję spadkiem o 2%, jeszcze przed publikacją wyników.

Forex

• Dolar oddaje część wcześniejszego umocnienia. EUR/USD wraca powyżej 1,21, zyskując około 0,6%, po wczorajszym zejściu do 1,11. Frank korzysta z pogorszenia apetytu na ryzyko i zawężenia różnic rentowności - EUR/CHF obniża się w okolice 0,93. 
• Funt zyskuje około 0,5%, do blisko 1,32 USD. 
• Słabiej zachowuje się dolar australijski: AUD/USD spada w okolice 0,6954 po nieoczekiwanym spadku zatrudnienia we wrześniu o 39,3 tys.

Towary

Ropa Brent kosztuje około 104,9 USD za baryłkę, tracąc ponad 1%, WTI znajduje się w pobliżu 95 USD. Presję na ceny wywierają doniesienia o rozważanym przez Waszyngton złagodzeniu ograniczeń wobec części tankowców rosyjskiej „floty cieni”. Ryzyko podażowe pozostaje jednak wysokie wobec ataków na żeglugę w rejonie Ormuzu i wznowionych uderzeń Ukrainy na rosyjskie rafinerie.

Złoto korzysta ze słabszego dolara i spadających rentowności. W przedpołudniowych notowaniach cena spot wzrosła o około 1,2%, do 4156 USD za uncję. Srebro zyskało ok. 1,5%, osiągając 56,7 USD.

DE40 Analiza (D1)

Indeks kasowy DAX porusza w krótkoterminowym, równoległym kanale spadkowym. Kluczową strefę oporu tworzą okolice 25000 pt. Gdzie znajduje się również linia EMA200. Źródło: xStation5

Krypto

• Rynek kryptowalut pozostaje pod wyraźną presją. 
  • Bitcoin kosztuje około 80,8 tys. USD, tracąc około 3% w ciągu 24 godzin. 
  • Ethereum spada o około 5%, do 2361 USD 
  • Solana o około 4%, do 102,3 USD.