Pszenica:
- Silne wzrosty pszenicy w parze z kukurydzą wobec niepewności związanej z zasiewami
- Sezonowe odbicie w połowie roku sugeruje od 4 do 6 tygodni wzrostów – jest to związane z zakończeniem zasiewów kukurydzy, soi oraz pszenicy jarej. Rynek wtedy zaczyna oceniać wpływ pogody na wielkość zbiorów.
- Z drugiej strony jakość upraw pszenicy ozimej w USA oraz w regionie Morza Czarnego pozostaje wysoka
- Dodatkowa pomoc ze stron amerykańskiego rządu dla farmerów. Bez specyfiki dla poszczególnych surowców, aby nie wpływać na plany dotyczące zasiewów (to oznacza, że nie będzie nagłej zmiany na soję, co jest lekko negatywne dla kukurydzy oraz pszenicy)
- Sugestie mówiły o przerzuceniu się amerykańskich farmerów na kukurydzę, pszenicę czy nawet bawełnę bez dopłaty na poziomie 2 USD za buszel dla soi
- Oczekiwanie znacznego wzrostu produkcji pszenicy w Unii Europejskiej (+13% r/r według prognoz)
- Pierwszy spadek jakości upraw pszenicy w tym roku ze względu na obfite deszcze i zbyt wysoką temperaturę
- Zasiewy pszenicy jarej zgodne z oczekiwaniami
Pierwszy spadek jakości upraw pszenicy w tym roku. Źródło: xStation5
Ceny pszenicy przymierzają się do testu lokalnego oporu, ale brakuje im sporo do szczytów z 2018 roku. Źródło: xStation5
Kukurydza:
- Gleba w rejonie Midwest wciąż pozostaje rozmoczona, co powoduje trudności w zasiewach surowca
- Brak jasnych deklaracji, co do wielkości dopłat do poszczególnych surowców wskazuje, że farmerzy niekoniecznie muszą przerzucać się masywnie z kukurydzy na soję
- Niemniej czerwcowy raport dotyczący faktycznych zasiewów powinien pokazać wyraźnie mniejszy areał niż raport marcowy
- Znaczny wzrost produkcji soi w Chinach może skłonić amerykańskich farmerów do przerzucenia się na większą produkcję kukurydzy
- USDA prognozuje cenę dla farmerów na poziomie 330 centów za buszel, co jest ceną o 20 centów niżej niż sezon temu oraz najniższą od sezonu 06/07
- Ogólnie bardzo negatywny wydźwięk z poprzedniego raportu USDA, co daje potencjał do pozytywnego wydźwięku przy kolejnych raportach
Postęp w zasiewach kukurydzy jest najgorszy od przynajmniej 30 lat. Źródło: Bloomberg
Wyraźne zamykanie krótkich pozycji na kukurydzy jest jednym z powodów silnego wzrostu cen. Jeśli nie zauważymy odbicia pozycji długich, może to być sygnał ostrzegawczy pod względem kontynuacji wzrostów. Źródło: xStation5’
Cena kukurydzy zbliżyła się do ważnego poziomu oporu oraz do zasięgów poprzednich wzrostów z 2015 oraz 2016 roku. Źródło: xStation5
Ropa:
- Ropa naftowa zaliczyła w poprzednim tygodniu największy spadek od początku bieżącego roku
- Powodem spadków były obawy handlowe i brak nadziei na powrót negocjacji na właściwy tor
- Obecnie nie oczekuje się rychłego przełomu w negocjacjach, co może nadawać presję na dalsze spadki cenowe
- Obecnie bardzo dużo zależy od potencjalnej decyzji OPEC o zwiększeniu produkcji surowca podczas kolejnego spotkania w czerwcu.
- Decyzja o zwiększeniu limitu produkcyjnego, a nawet powrotu produkcji do pierwotnego limitu może być sygnałem do większego spadku cen w momencie, kiedy będzie to faktycznego zakończenie porozumienia dotyczącego obniżenia produkcji.
- Zapasy w USA wciąż rosną ze względu na ograniczone wykorzystanie mocy rafinerii
Ropa naftowa pozostaje nisko reagując na oczekiwania potencjalnego spowolnienia wzrostu popytu. Źródło: xStation5
Aluminium:
- Wysoka ilość warrantów oraz spadające zapasy mogą doprowadzić do spekulacyjnych ruchów na aluminium
- Aluminium wciąż znajduje się na bardzo niskim poziomie, co jest związane z osłabiającym się wzrostem gospodarczym na świecie oraz dużymi niepewnościami związanymi z Chinami
- Oczekuje się ograniczenia produkcji aluminium w Chinach oraz ograniczenia eksportu, co może doprowadzić do mniejszej podaży surowca na świecie
- Obecna cena aluminium jest zbyt niska dla hut w Chinach, w innych rejonach azjatyckich czy w Brazylii, co może spowodować ograniczenia podażowe. Wymagana cena to przynajmniej 1900 USD za tonę
- Badanie Reutersa wskazuje na poziom 1950 USD oraz 2050 USD za tonę w 2019 oraz 2020 roku
Ilość warrantów na LME jest bardzo wysoka, co w przypadku ograniczenia produkcji w Chinach może być ważnym czynnikiem wspierającym odbicie. Źródło: Bloomberg
Cena aluminium jest w dalszym ciągu pod presją podażową. Najbliższe wsparcie zlokalizowane jest przy zniesieniu 78.6. Potencjalne problemy podażowe mogą jednak doprowadzić do odbicia cenowego na tym rynku. Niemniej nie wydaje się, żeby dotyczyło to kwestii najbliższych tygodni. Źródło: xStation5
Podsumowanie dnia: Komentarze Trumpa sprzyjają Wall Street 📈Mocne spadki metali szlachetnych
3 rynki do obserwacji w przyszłym tygodniu (17.10.2025)
Metale szlachetne spadają 📉Złoto spada o 2%; Srebro traci 4%
Poranna odprawa (17.10.2025)
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
