Ropa naftowa:
- OPEC+ oficjalnie od 1 sierpnia może zwiększyć produkcję o 2 miliony brk na dzień
- Kluczowym aspektem dla OPEC jest utrzymanie produkcji łupkowej w USA na niskim poziomie, aby nie doprowadzić do większego spadku cen
- Reuters wskazuje, że w lipcu i tak produkcja była większa w OPEC o ok. 1 mln brk na dzień, w związku z zakończeniem dodatkowych cięć ze strony niektórych państw jak Arabia Saudyjska, Kuwejt czy ZEA
- Wzrost cen powyżej 45-50 USD za baryłkę oznaczałby możliwy powrót amerykańskiej produkcji, która już odbiła od lokalnych dołków
- Pojawia się wiele obaw dotyczących dalszego ożywienia popytu z obecnych poziomów
- Marathon Petroleum informuje o spadku popytu na benzynę na południowym zachodzie (kluczowy obszar popytowy) w związku ze wzrostem liczby przypadków koronawirusa. Jednocześnie firma pokazała raczej słabe wyniki za II kwartał tego roku.
- Jednocześnie zatwierdzenie nowego pakietu pomocowego może dodać paliwa do wzrostów w krótkim terminie
Najnowsze prognozy pokazują nadwyżkę podaży sięgającą ponad 2 mln brk na dzień w miesiącach jesiennych. Źródło: Rystad Energy
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną
Produkcja w OPEC wzrosła w lipcu i prawdopodobnie będzie kontynuować wzrost zgodnie z podniesionym limitem. Źródło: Bloomberg
Cena pozostaje w konsolidacji wspierana przez 50 okresową średnią. Okolice górnego ograniczenia luki bessy z początku marca pozostają oporem. Ropa jest wciąż dosyć mocno wykupiona przez spekulantów. Źródło: xStation5
Gaz ziemny:
- Zmiana prognoz pogodowych wskazujących na dalszą falę upałów powoduje znaczący wzrost kontraktów na gaz
- Prognozy pogody na najbliższe dni pokazują wzrost prawdopodobieństwa większych upałów
- Cena gazu przekracza poziom 2 USD MMBTU i potencjalnie wybija się z wielomiesięcznej konsolidacji
- Zapasy gazu w USA pozostają wyraźnie powyżej 5 letniej średniej, w okolicach maksimów dla danego okresu z zakresu ostatnich 5 lat
- Pozycjonowanie znajduje się bardzo wysoko (netto), choć wciąż widać przewagę sprzedających nad kupującymi. Niemniej poziom netto dochodzi do ekstremalnie wysokich poziomów, co może oznaczać ograniczenie zwyżki w cenach gazu
Prognozy pogody wskazują na spore prawdopodobieństwo wzrostu temperatur, co generuje wzrost na energię elektryczną, a tym samym gaz ziemny. Źródło: Bloomberg
Zapasy gazu ziemnego pozostają bardzo wysokie. Bez powrotu w okolice 5 letniej średniej małe prawdopodobieństwo utrzymania rajdu w dłuższym terminie. Źródło: Bloomberg
Pozycjonowanie na gazie jest ekstremalnie wysokie, choć wciąż widać, że netto mamy więcej sprzedających nich kupujących. Źródło: Bloomberg
Miedź:
- Pojawiają się obawy o dalsze odbicie popytu na miedź wobec względnie wysokich cen
- Możliwa większa podaż z Chile wobec ponownego otwarcia operacji przez spółkę Coldeco w Chuquicamata
- Obecnie cała produkcja miedzi na świecie jest zyskowna biorąc pod uwagę koszty operacyjne (C1)
- Zapasy miedzi na światowych giełdach wciąż spadają, ale w Szanghaju powracają do 5 letniej średniej
Obecnie cała produkcja miedzi na świecie jest zyskowna pod względem kosztów operacyjnych co oznacza małe prawdopodobieństwa cięcia produkcji w najbliższym czasie. Źródło: Bloomberg
Zapasy w Chinach powróciły do 5 letniej średniej, choć globalnie na wszystkich giełdach pozostają wyraźnie poniżej 5 letniego zakresu. Źródło: Bloomberg
Kakao:
- Obecna pogoda w Afryce Zachodniej wspiera zbiory kakao w tzw. „mid-season”
- Pojawiają się jednak obawy o susze przed głównym sezonem, który rozpoczyna się w październiku
- Przetwórstwo kakao w II kwartale globalnie zaliczyło ogromny spadek, perspektywy pozostają mieszane. Kluczem będzie ożywienie rynku europejskiego
- Naszym zdaniem perspektywy wzrostowe dla cen pozostają ograniczone i ewentualny rajd może zostać wyhamowany w okolicach 2550-2600 USD za tonę
- Pozycjonowanie odbija, co wskazuje na możliwą kontynuację obecnej zwyżki
- Ogólne perspektywy dla rynku pozostają jednak mieszane ze względu na niepewność dotyczącą popytu oraz bardzo dobry sezon zbiorów w Afryce
Pozycjonowanie wskazuje na to, że rajd może być jeszcze kontynuowany w przypadku dalszego odbicia dłuch pozycji z obecnie ekstremalnie niskiego poziomu. Źródło: Bloomberg
Cena kakao odbija już 3 tydzień z rzędu. Rajd może być jednak ograniczony ze względu na wciąż mieszane perspektywy popytowe. Źródło: Bloomberg
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
