Ropa:
- Ropa naftowa odbija na początku nowego tygodnia w związku z obawami o sytuację geopolityczną. Biden zezwolił Ukrainie na używanie rakiet dalekiego zasięgu na atak pozycji w Rosji
- Obawy inwestorów dotyczą tego, że Ukraina będzie celowała w rosyjską infrastrukturę naftową, aby odciąć kraj od głównego źródła finansowania
- Obawy dotyczące popytu w Chinach w przyszłym roku powodują, że pojawiają się prognozy spadku cen do 40 USD za baryłkę. Chińskie rafinerie przetworzyły nieco ponad 14 mln brk na dzień w październiku, co stanowi niemal 5% niższy poziom niż w zeszłym roku
- Rafinerie w USA próbują pracować ze zdwojoną siłą. W ostatnim czasie obserwujemy wyraźne odbicie crack spreadu, co sugeruje, że potencjalny krótkoterminowy dołek może być już za nami
- Chociaż perspektywy na przyszły rok wydają się być mieszane, ale jednocześnie z dużą niepewnością dotyczącą podaży, to obserwujemy rozpoczęcie domykania dywergencji między ropą WTI oraz TNOTE (odwrotność)
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąCrack spread sugeruje, że lokalny dołek na ropie może być już za nami. Podobna sytuacja ma miejsce również po stronie różnic na najbliżśzych kontraktach, choć jednocześnie ostatnie spadki spreadów mogą oznaczać odwracanie się krzywej, co sugerowałoby możliwe dalsze spadki w przyszłym roku. Źródło: Bloomberg FInance LP, XTB
Ropa naftowa odbija i obecnie w grze może być rozgrywanie podwójnego/potrójnego dołka. Zakres formacji wskazywałby nawet na 79 USD za baryłkę. Z kolei równomierne domknięcie dywergencji wskazywałoby na wzrosty cen ropy do 75 USD za baryłkę. Obecnie kluczowe oporu to 70 USD (połowa dystansu między średnimi 25 i 50), a następnie 73 USD wraz z 100 okresową średnią. Źródło: xStation5
Gaz:
- Ceny gazu w Europie oraz w USA pozostają na podwyższonym poziomie
- Ceny gazu w Europie rosną ze względu na mroźną pogodę i wyższe wykorzystanie gazu niż standardowo
- Rosja informuje również Austrię, że zamierza wstrzymać dostawy gazu przez rurociąg biegnący przez Ukrainę w najbliższym czasie. Rosja zamierza kontynuować dostawy rurociągami do Węgier i Słowacji
- Sytuacja pogodowa w Stanach Zjednoczonych pozostaje stabilna, ale w ostatnim czasie doszło do zmniejszenia produkcji oraz zmniejszenia eksportu
- Zapasy gazu kontynuują wzrosty w USA. Niemniej zbliża się moment sezonowego spadku zapasów
Zapasy w USA pozostają na najwyższym poziomie od 5 lat, pomimo problemów produkcyjnych. Brak zmiany pogody na mroźną może spowodować, że zapasy mogą rozpocząć spadek później niż w ostatnich 5 latach. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Ceny gazu odbiegają od sezonowości, ale 5 i 10 letnia sezonowość wskazują na spadki w drugiej połowie listopada oraz w grudniu. Długoterminowa sezonowość wskazuje z kolei na konsolidację w grudniu. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Ceny gazu w USA oraz Europie pozostają na podwyższonym poziomie. Niemniej patrząc na zachowanie cen w Europie w zeszłym roku, w drugiej połowie listopada rozpoczęły się wyraźne spadki. Obecnie krzywa terminowa w Europie pozostaje w lekkim backwardation z perspektywy najbliżśzych miesięcy. W USA szykuje się jeszcze jedno dodatnie rolowanie. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Za dwa dni będzie miało miejsce rolowanie kontraktów terminowych. Cena ropy pozostaje na podwyższonym poziomie i reaguje na trend wzrostowy. Cena po rolowaniu potencjalnie może przekroczyć szczyty z pierwszej połowy czerwca przy 3,1 USD/MMBTU. Źródło: xStation5
Złoto:
- Złoto odbija drugi dzień z rzędu, a w pierwszej sesji tygodnia zakończona była spadkowa passa, która miała miejsce niemal nieprzerwanie od wyborów prezydenckich w USA
- Zachowanie cen po wyborach w 2016 i 2020 roku sugeruje utrzymanie się spadków 20-30 sesji po wyborach, ale spadki jednoczesnie wtedy nie przekraczały 10%
- Spadki od wyborów nie przekroczyły 8%, natomiast od końca października wyniosły maksymalnie 9%
- Obecnie mówi się przede wszystkim o sporym popycie jubilerskim w Indiach, ale jednocześnie dane z tego roku mówią o dwucyfrowym spadku popytu jubilerskiego w Chinach. Trend ten może być kontynuowany w przyszłym roku
- Cena potencjalnie powinna osiągnąć lokalny dołek w przyszłym tygodniu. Celem obecnego odbicia może być okolica 2670 USD za uncję, gdzie znajduje się zniesienie 50.0 ostatniej fali spadkowej i 23.6 impulsu wzrostowego trwającego od czerwca. W tym miejscu znadjuje się również średnia 50 okresowa oraz lokalne szczyty z 26 września
Źródło: xStation5
Złoto ograniczyło wyraźnie straty w ostatnich dwóch sesjach. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Kakao:
- Po listopadowym rolowaniu kontraktów terminowych pojawiła się spora niepewność dotycząca obecnych dostaw oraz tych w kolejnych tygodniach
- Najwięcej dostaw do portów na Wybrzeżu Kości Słoniowej ma mieć miejsce w najbliższych 4-5 tygodniach, natomiast nadmierne deszcze w niektórych rejonach mogą spowodować spore problemy z pleśnią
- Niska jakość kakao będzie powodowała, że zapasy na giełdach nie odbiją. Te cały czas spadają, nawet pomimo większych dostaw do portów niż w zeszłym roku
- Regulator z Wybrzeża Kości Słoniowej dopuszcza do eksportu kakao, którego ilość ziaren na 100 gramów wynosi od 80 do 100 (z niewielkimi odchyleniami w obie strony). Obecnie średnia ilość ziaren dostarczanych do portów na 100 gramów wynosi 105, co potencjalnie oznacza niższą jakość (mniejsze ziarna)
- Niemniej cena zaliczyła niewielką korektę na przełomie poprzedniego i obecnego tygodnia, co jest związane ze zmniejszeniem się presji dotyczącej europejskich regulacji.
- ICE wskazuje, że opóźnia zmiany dotyczące kontraktów terminowych na kakao oraz kawę w związku z opóźnieniem wejścia w życie regulacji dotyczącej deforestacji w Unii Europejskiej. Nowe regulacje miały wejść w życie na koniec tego roku
- Potencjalnie nowe regulacje spowodowały mniejszą dostępną podaż kakao dla rynku europejskiego, który jest największy na świecie dla tego towaru.
- Dostawy kakao do portów na Wybrzeżu KoŚci Słoniowej wyniosły 548 tys. ton w okresie od 1 października do 17 listopada, co jest liczbą o 32% wyższą od zeszłorocznego poziomu 415 tys. Ton.
- Maxar Technologies wskazuje, że sucha pogoda i wysokie temperatury w Ghanie oraz Nigerii mogą ponownie wpłynąć na ograniczenie produkcji w tzw. Mid-season, który zaczyna się na przełomie kwietnia oraz maja
Zapasy kakao kontynuują spadki i znajdują się na najniższym poziomie od 19 maja. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Przebicie ceny 8700-9000 skutkowałoby prawdopodobnie próbą dotarcia w okolice 10000 USD. Z drugiej strony pojawiają się obawy dotyczące popytu przy tak wysokich cenach. Jeśli dane dotyczące przetwórstwa wypadną słabo za IV kwartał (a potencjalnie jest to najlepszy kwartał w roku), to będzie to oznaczało, że mamy do czynienia z destrukcją popytu. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.