Ropa:
- Eksport w Libii w poprzednim miesiącu wyniósł ponad 400 tys. brk na dzień, co jest podwojeniem w porównaniu do poprzedniego miesiąca
- Rosja zapowiada jednak, że jest szansa na zawieszenie taperingu cięć produkcyjnych i utrzymanie cięcia na poziomie 7,7 mln brk na dzień do połowy przyszłego roku
- Kuwejt, Zjednoczone Emiraty Arabskie oraz oczywiście Irak nie chcą utrzymania większych cięć produkcyjnych. Arabia Saudyjska nie ma jeszcze wyraźnego zdania, ale prawdopodobnie będzie chciała utrzymania dużego cięcia
- Ropa wciąż może znajdować się pod presją wobec nakładania restrykcji w wielu krajach
- Wygrana Bidena to spadki na rynku ropy, natomiast wygrana Trumpa to krótka pozytywna reakcja, choć ropa pozostanie wewnątrz konsolidacj
Ropa wyraźnie zyskuje dzięki zapewnieniom dotyczącym utrzymania większych cięć produkcyjnych. Dodatkowo słabszy dolar wspiera ostatnie odbicie. Źródło: xStation5
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąKakao:
- Cena kakao spadła do najniższego poziomu od lipca bieżącego roku
- Sezonowość wskazuje, że do stycznia cena może się jeszcze obniżyć
- Produkty z czekolady doświadczają mniejszego popytu w związku z koronawirusem
- Dla przykładu sprzedaż Hershey związana z amerykańską tradycją „cukierek albo psikus” (coraz bardziej popularną również w Europie) to ok. 10% rocznych przychodów
- Z drugiej strony zmiany demograficzne oraz zmiany trendów żywieniowych w Azji wskazują na silny przyrost popytu w kolejnych latach
- W związku z dodatkową opłatą 400 USD do tony kakao w Ghanie i na Wybrzeżu Kości Słoniowej, przetwórcy mogą opóźniać swoje zakupy w oczekiwaniu na niższe ceny
- Bloomberg wskazuje na 200 tys. ton nadpodaży w sezonie, natomiast Citigroup wskazuje na 300 tys. ton nadpodaży
Widać wyraźną redukcję pozycji długich na kakao, podobnie jak było to w marcu, choć aktualnie skala jest zdecydowanie mniejsza. Źródło: Bloomberg
Widać, że cena kakao w ostatnim czasie zachowuje się gorzej niż 5 letnia średnia. Niemniej sezonowo powinniśmy oczekiwać spadków nie tylko do końca roku, ale również przez większość I kwartału roku przyszłego. Źródło: Bloomberg
Miedź:
- Cena miedzi utrzymuje się nieznacznie poniżej 7000 USD za tonę
- Sezonowość długoterminowa wskazuje, że powinniśmy znajdować się w lokalnym dołku
- Wysokie pozycjonowanie na miedzi jest powiązane tegorocznym wyraźnym wzrostem pozycji długich
- Pozycje krótkie utrzymywane są na ekstremalnie niskim poziomie od końca marca
- Zapasy miedzi na globalnych giełdach odbiły nieco, ale pozostają poniżej 5 letniego zakresu
- Chiny planują wstrzymać import niektórych surowców z Australii, w zeszłym roku Chiny zaimportowały 1,05 mln ton miedzi z Australii, co stanowiło ok. 5% całego importu
- Taki ruch może oznaczać zwiększenie popytu na miedź z innych krajów, w tym głównie z Ameryki Południowej
- Trzęsienie ziemi przy wybrzeżu Chile nie spowodowało problemów produkcyjnych
- Wygrana Bidena pozytywna dla miedzi – polityka wspierająca zieloną energię, projekty infrastrukturalne
- Premium w Szanghaju najniższe od miesięcy, obecnie ok. 45 USD na tonie w porównaniu do 100-110 USD na tonie w okresie maj-lipiec
Miedź pozostaje wysoko, generalnie mamy do czynienia raczej z pozytywnymi informacjami na rynku, choć pojawiają się sygnały ostrzegawcze. Ewentualna korekta powinna zakończyć się w okolicach 6300 USD za tonę. Źródło: xStation5
Soja:
- Soja pozostaje na wysokich poziomach w okolicy 1070 centów za buszel, czyli w okolicach w których Trump zaczął wojnę handlową z Chinami
- Bardzo wysokie pozycjonowanie jest zagrożeniem dla soi – może wskazywać na spadki cenowe w najbliższym czasie
- Krzywa terminowa jest obecnie w niewielkim backwardation w krótkim terminie oraz w bardzo dużym w długim terminie, 6 miesięcy temu sytuacja była odmienna
- Eksport soi z USA do Chin większy niż 5 letnia średnia
Ekstremalnie wysokie pozycjonowanie (ekstremalna dywergencja między pozycjami długimi oraz krótkimi). Źródło: Bloomberg
Bardzo wysoki eksport soi z USA do Chin w ostatnich tygodniach wspiera wysokie ceny. Źródło: Bloomberg
Backwardation na rynku soi, ale niewielkie różnice w perspektywie 1 roku. Źródło: Bloomberg
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
