Ropa:
- Ropa zyskuje na fali osłabienia amerykańskiego dolara
- Perspektywy odbicia popytu na paliwa w Stanach Zjednoczonych
- Kluczowa obserwacja mobilności na świecie, podróże lotnicze wciąż dużą rzadkością
- Blokada portów w Libii, produkcja spada poniżej 1 mln brk na dzień
- OPEC+ planuje odwołać swoje comiesięczne posiedzenie dotyczące decyzji o wysokości produkcji. Odbędzie się jedynie spotkanie techniczne JMMC.
- Sytuacja ta oznacza, że OPEC jest pewny swojej strategii, czyli widzi perspektywę wyraźnego odbicia popytu w najbliższym czasie – to potencjlnie wspierające informacje dla ropy naftowej
- 20 kwietnia – rocznica spadku cen ropy WTI poniżej 0 dolarów za baryłkę
- Pomimo wyraźnej poprawy sytuacji pandemicznej na świecie, wciąż nie można ogłosić wygranej. Znaczący wzrost ilości przypadków w Indiach powoduje cięcie mocy przerobowej rafinerii w Indiach o 15% w kwietniu
Sytuacja w USA jest już bardzo podobna jak w szczycie w zeszłym roku. Wielka Brytania poprawia się pod względem mobilności. Widać jednak duże problemy w krajach UE na przykładzie Niemiec czy Włoch. Źródło: Apple
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną
Zapasy ropy zbliżają się do punktu sezonowego szczytu, co dodatkowo może wspierać ceny w najbliższym czasie. Źródło: Bloomberg
Miedź:
- Słabszy dolar pobudza miedź do wzrostów
- Rekordowy od wielu lat import za marzec w Chinach, świetny pierwszy kwartał
- Spada premium cenowe za miedź w Chinach, co jest związane z wyższymi zapasami. Wyższe zapasy oznaczają mniejsze obawy o dostępność surowca
- Nie jest jednak wykluczone „zmęczenie” wysokimi cenami chińskich odbiorców, w szczególności poprzez brak jakichkolwiek zmian po stronie polityki monetarnej przez PBOC od maja zeszłego roku
Zapasy miedzi na podobnych poziomach jak na jesień zeszłego roku. Brak większych obaw o dostępność surowca. Źródło: Bloomberg
Spada znacząco premium cenowe w Chinach. Warto zauważyć, że w zeszłym roku premium wynosiło nawet ponad 100 dolarów na jednej tonie. Od czerwca do września obserwowaliśmy największe spadki premium. Wtedy na miedzi obserwowaliśmy "wznoszącą" konsolidację poniżej 7000 dolarów za tonę. Od września ceny zaczęły silnie rosnąć. Źródło: Bloomberg
Obecne zachowanie cenowe zaczyna przypominać sytuację przy historycznych szczytach z 2011 roku. Ostatecznym sygnałem „zmęczenia” wysokimi cenami byłoby przełamanie wzrostowej linii trendu.
Złoto:
- Złoto cofa się z okolic kluczowego oporu, tuż poniżej 1800 dolarów za uncję
- Cofnięcie na złocie wywołane w głównej mierze poprzez powrót rentowności do wzrostu
- EURUSD wyraźnie powyżej poziomu 1,20 wspiera wyższe poziomy cen surowca
- Liczba złota trzymana przez ETFy spadła poniżej 100 mln uncji. Niemniej widać zmniejszenie tempa wyprzedaży złota przez ETFy. 2018 i 2019 pokazują, że mogą to być punkty zwrotne dla złota
- Utrzymanie wyprzedaży na rynku kryptowalut może doprowadzić ponowny napływ środków do funduszy ETF
Tempo wyprzedaży złota przez ETFy spada, co może być ważnym sygnałem dla złota. Źródło: Bloomberg
Złoto traci od testu okolic 1790 dolarów za uncję. Najbliższe wsparcie to wzrostowa linia trendu oraz dolne ograniczenie overbalance w okolic 1755 dolarów za uncję. Widać, że złoto ciągnięte jest w dół przez wzrost rentowności, choć EURUSD zapewnia wsparcie do potencjalnych dalszych wzrostów. Źródło: xStation5
Kukurydza:
- Powrót silnego wzrostu na rynku ziaren – kukurydza atakuje poziom 600 centów za buszel
- Ostatnie dane dotyczące zasiewów w Stanach Zjednoczonych pokazują względnie dobrą sytuację, ale jednak gorszą od oczekiwań
- Obsiany areał w USA zwiększył się z 4 do 8 procent, przy oczekiwaniu 8 procent
- Oczekiwania przymrozków w USA powodują znaczny wzrost cen w ostatnim czasie
- Fitch podnosi perspektywy cenowe dla kukurydzy, choć do 2025 pozostają one poniżej bieżącej ceny rynkowej. Fitch oczekuje, że cena osłabi się po bieżącym sezonie
- Dużym znakiem zapytania są choroby trzody chlewnej w Chinach, co potencjalnie mogłoby doprowadzić do cięcia importu z USA oraz krajów Ameryki Południowej
- Pozycjonowanie CFTC przypomina 2011 rok, co sugeruje utrzymanie cen na wysokich poziomach przez większość tego roku, prawdopodobnie do okresu zbiorów
Zasiewy w USA powyżej 5 letniej średniej, ale poniżej oczekiwań. Pogodoa w tym tygodniu może doprowadzić do lekkiego zastoju pod względem zasiewów. Źródło: Bloomberg
Pozycjonowanie zaczyna przypominać 2011 rok, w szczególności pod względem bardzo niskiej ilości pozycji krótkich. Sugeruje to utrzymanie wysokich cen w perspektywie nawet kilku miesięcy. Źródło: Bloomberg
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
