Ropa
- Cena ropy naftowej reaguje w ostatnim czasie na kilka czynników związanych z wojną handlową, Iranem oraz porozumieniem OPEC
- Iran nie przekroczył limitu ilości wzbogacanego uranu, co doprowadziło do lekkiego spadku cen na koniec poprzedniego tygodnia (zmniejszenie ryzyka eskalacji konfliktu)
- Trump wskazuje, że ma sporo czasu do negocjacji z Iranem, co daje szanse na stabilizację sytuacji (brak dalszej eskalacji konfliktu)
- Rozejm handlowy poprawia oczekiwania dotyczące popytu w drugiej połowie roku
- OPEC decyduje się na przedłużenie porozumienia o cięciu produkcji o 9 miesięcy
- Utrzymanie porozumienia nie oznacza jednak możliwości wzrostu produkcji w grupie OPEC+ (Arabia Saudyjska utrzymuje większe niż deklarowane cięcia, spadki produkcyjne w Rosji były związane z kłopotami)
Zapasy ropy naftowej zapadają najmocniej w tym roku, spóźniając się względem sezonowości. Źródło: Bloomberg
Produkcja OPEC i Rosji jest najniższa od 2015 roku. Niemniej duża część cięć jest związana z czynnikami zewnętrznymi, takimi jak sankcje na Wenezuelę oraz Iran ze strony USA. W tym samym czasie produkcja w USA kontynuuje wzrosty. Źródło: Bloomberg
Srebro
- Ostatnia fala wzrostowa na srebrze wyniosła 9%, znacząco mniej niż na złocie. Srebro wzrosło zaledwie do szczytów z marca bieżącego roku, podczas gdy złoto zaliczyło szczyty od 2013 roku.
- Srebro może zyskiwać na fali polepszenia się oczekiwań dotyczących wzrostu gospodarczego w drugiej połowie roku
- Rośnie zainteresowanie od strony inwestycyjnej na srebrze. ETFy zwiększają ilość posiadanego srebra najszybciej od pierwszej połowy 2017 roku. Rośnie pozycjonowanie spekulacyjne na srebrze
- Stosunek cen miedzi do srebra relatywnie wysoko w porównaniu do rentowności 10 letnich. Jest sporo miejsca do potencjalnego spadku wskaźnika.
Rośnie zainteresowanie pod względem inwestycyjnym na srebrze. Źródło: Bloomberg
Stosunek cen miedzi do srebra jest relatywnie wysoko, co daje miejsce do sporych spadków patrząc na zachowanie rentowności 10 letnich czy podobny wskaźnik cen miedzi do złota. Źródło: Bloomberg
Kawa
- Cena kawy silnie rośnie w ostatnich kilku sesjach ze względu na kilka czynników
- Pierwszym z nich jest współpraca między producentami w Brazylii i Kolumbii w celu ustanowienia ceny minimalnej (podobnie jak na rynku Kakao)
- Drugim czynnikiem jest odbicie reala brazylijskiego względem dolara amerykańskiego
- Kluczową podstawą odbicia cen kawy są obawy o zbliżające się przymrozki, które mogą zmniejszyć zbiory w przyszłym sezonie.
- Moment kulminacyjny związany z nadciągającymi zimnymi masami powietrza z nad Antarktydy ma mieć miejsce w najbliższy weekend
- Największe ryzyko przymrozków ma wystąpić w regionie Parana, które jest odpowiedzialne za produkcję 10% kawy w Brazylii. Wobec tego potencjalne straty produkcyjne powinny być ograniczone.
- Cena przebija okolice 110 centów za funta i ważny opór w postaci zniesienia 61.8 ostatniej fali spadkowej. W przypadku braku pojawienia się presji podażowej przy obecnych poziomach, kolejne opory zlokalizowane są przy poziomie 118 centów oraz następnie 125 centów za funta.
Masy zimnego powietrza mogą wywołać przymrozki w Brazylii. Źródło: WSI, Seeking Apha
Spadają zapasy kawy w amerykańskich portach (odwrócona oś). Podobna sytuacja występowała w latach 2004, 2007, 2008 oraz 2013. Źródło: xStation5
Kukurydza
- Zaskakująco dobre dane dotyczące faktycznych zasiewów kukurydzy w Stanach Zjednoczonych w porównaniu do planów.
- Spadek w ujęciu do planów, ale wzrost w porównaniu do zeszłego roku
- Spadek o 1,2% w porównaniu do marcowych prognoz, wzrost o 2,3% w porównaniu do zeszłego sezonu. Obsiane 91,7 mln akrów
- W dalszym ciągu uczestnicy rynku wskazują na zbyt optymistyczne założenia ze strony USDA
- Słaba jakość upraw kukurydzy, najgorsza od wielu lat
- W przypadku faktycznej słabości upraw kukurydzy oraz mniejszego areału, cena kukurydzy powinna kontynuować wzrosty
Estymacje USDA dotyczące obsianych obszarów znajdują się w górnej granicy oczekiwań sektora. Źródło: USDA
Jakość upraw kukurydzy w USA jest najniższa od 2013 roku. Źródło: Bloomberg
GOLD wraca w rejony ATH 📈
Czy to koniec rynkowej euforii❓ – LIVE 7:50⏰
Poranna odprawa (20.10.2025)
Podsumowanie dnia: Komentarze Trumpa sprzyjają Wall Street 📈Mocne spadki metali szlachetnych
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
