Przegląd surowcowy - Ropa, Srebro, Miedź, Kawa (22.12.2020)

Ropa naftowa:

• Ceny ropy naftowej spadły w obliczu nowego, bardziej zaraźliwego szczepu koronawirusa, który może doprowadzić do dalszego spadku popytu na paliwa

• Kilka krajów wprowadziło ograniczenia przemieszczania się przez granicę z Wielką Brytanią

• Lockdown w okresie świątecznym, na który zdecydowało się kilka państw europejskich, to obawa o kolejny spadek mobilności. Nowy szczep Covid-19 oznacza potencjalne przedłużenie lockdownów po Nowym Roku.

• Z drugiej strony, szczepionka Pfizera została zaakceptowana przez Unię Europejską, a państwa członkowskie powinny rozpocząć programy szczepień na przełomie roku

• Rosja twierdzi, że zamierza poprzeć zwiększenie produkcji przez OPEC+ podczas styczniowego posiedzenia

• Mocny popyt w listopadzie doprowadził do tego, że indyjskie rafinerie pracowały na 101% mocy przerobowych (wzrost wobec 86,7% w październiku). Wolumen przerobionej ropy w listopadzie wciąż był jednak o 5,1% niższy niż przed rokiem.

Cena ropy zanurkowała w wyniku obaw o nowy szczep koronawirusa, który może przynieść dłuższe i bardziej restrykcyjne ograniczenia. Brent utworzył formację podwójnego dna w okolicy $49,60. Wybicie w górę poziomu $50,90 mogłoby z kolei zwiastować powrót w kierunku post-pandemicznych szczytów przy $52,45. Źródło: xStation5

Srebro: 

• Srebro i pozostałe metale szlachetne zyskiwały w trakcie poniedziałkowej paniki rynkowej. Większość wzrostów została jednak zredukowana przed końcem dnia

• Umacniający się dolar amerykański utrzymuje w tym tygodniu ceny pod kontrolą

• FOMC sugerowało w zeszłym tygodniu, że zacieśnianie polityki monetarnej jest mało prawdopodobne dopóki Fed nie zaobserwuje znacznego postępu w realizacji swoich celów. Metale szlachetne zyskiwały, gdyż wiadomość sugerowała, że pomimo lepszych prognoz makroekonomicznych, polityka monetarna pozostanie ekspansywna. 

• ETFy ponownie przystąpiły do kupowania srebra po blisko miesiącu przestoju. Posiadanie srebra przez ETFy wzrosło od początku roku (YTD) o 46%. 

Rajd na rynku srebra wyhamował po nieudanej próbie przebicia strefy oporu wyznaczonej przez zniesienie 61,8% korekty z sierpnia i września. Metale szlachetne oddały wczorajsze wzrosty wynikające z paniki rynkowej i umacniająćego się dolara. Strona sprzedająca ma jednak kłopot z przywróceniem ceny poniżej zniesienia 50% ($25,75). Źródło: xStation5

Miedź:

• Porozumienie ws. pakietu stymulacyjnego w USA nie dostarczyło paliwa do wzrostów na rynku miedzi

• Obawy związane z wirusem zepchnęły w tym tygodniu cenę metalu przemysłowego z 7-letnich szczytów, rynki niepokoją się o perspektywy odbudowy gospodarek

• Spadki na rynku rudy żelaza również ciągną w dół ceny ceny innych metali przemysłowych

• Zapasy miedzi na światowych giełdach nadal spadają

• Według International Copper Study Group, deficyt miedzi powiększył się we wrześniu do 155 tys. ton, podczas gdy w sierpniu sięgał on 72 tys. ton

Zapasy miedzi na globalnych giełdach kontynuują spadek, co sugeruje, że za niedawnym rajdem stoją czynniki fundamentalne. Źródło: Bloomberg

Z drugiej strony, patrząc na pozycjonowanie netto można dostrzec nieznaczny spadek, gdyż traderzy zwiększyli pozycje krótkie. Pozycje długie pozostają w pobliżu wieloletnich szczytów. Źródło: Bloomberg

Kawa:

• Cena kawy wspięła się w zeszłym tygodniu na 3-miesięczne maksimum po tym, jak dane wskazały na spadek amerykańskich zapasów przez 5 miesiąc z rzędu

• Produkcja w Brazylii ma wynieść 63,1 mln worków w 2020 roku, co byłoby lepszym wynikiem niż rekordowe 61,7 mln worków w 2018 roku. Łączna produkcja powinna być o blisko 28% wyższa niż w 2019 roku. Jednakże 2019 rok był tym “słabszym” w dwuletnim cyklu rynku kawy

• Z drugiej strony, susza w niektórych regionach Brazylii (m.in region Minas Gerais) może spowodować, że produkcja w 2021 będzie o 15-40% niższa niż w 2019 roku - twierdzi ministerstwo rolnictwa Brazylii. Minas Gerais odpowiada za 70% produkcji arabiki w Brazylii

• Ceny kawy spadły w tym tygodniu w wyniku obaw o nowy szczep wirusa, który może wydłużyć lockdown i zmniejszyć popyt na kawę w krajach wysoko rozwiniętych 

Cena kawy znajduje się w szerokiej formacji klina. Ostatnio kurs wycofał się, a poziom w okolicach 122,50 posłużył jako wsparcie. Długi dolny cień dzisiejszej świecy dziennej wskazuje na siłę byków. Jeśli wzrosty potrwają dłużej, traderzy powinni skupić się na psychologicznej barierze 130. Źródło: xStation5