Ropa:
- Ropa naftowa kontynuuje wzrosty po wczorajszej ograniczonej wyprzedaży. Konflikt między Izraelem oraz Iranem pozostaje dosyć napięty. Izrael wskazuje, że ataki będą kontynuowane, dopóki nie dojdzie do zneutralizowania programu nuklearnego i balistycznego Iranu
- Największym problemem dla rynku ropy naftowej byłaby blokada cieśniny Ormuz ze strony Iranu. Fizycznie jest to jednak trudne do zrobienia, ale nie można byłoby wykluczyć rozpoczęcia ataku na tankowce.
- Atak na tankowce mógłby doprowadzić do zdecydowanej odpowiedzi ze strony USA czy innych państw arabskich
- Na ten moment nie doszło do ataku na kluczową infrastrukturę naftową Iranu, wobec tego prawdopodobieństwo blokady cieśniny Ormuz pozostaje ograniczone
- Iran odpowiada obecnie za produkcję ropy na poziomie 3,3 mln brk na dzień oraz eksportuje ok. 1,7 mln brk na dzień
Spada ilość krótkich pozycji na ropie WTI, ale z drugiej strony liczba longów pozostaje ograniczona. Kolejny raport COT CFTC pokaże, czy fundusze zareagowały na ostatnią sytuację na Bliskim Wschodzie. Źródło: Bloomberg Finance LP
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną
Zachowanie cen ropy na ostatnie ognisko ryzyka geopolitycznego wpisuje się w poprzednie kryzysy. Zwykle większość ruchów przemijała do 10-15 sesji po wystąpieniu początku wzrostów. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Złoto:
- Złoto testuje historyczne szczyty wobec utrzymującej się niepewności na rynkach w związku z silną eskalacją sytuacji między Izraelem oraz Iranem
- Citi redukuje swoje prognozy dla ceny złota z perspektywą 3 miesięcy do poziomu 3300 USD za uncję z poziomu 3500 USD za uncję. W perspektywie 6-12 miesięcy prognoza została obniżona do 2800 USD za uncję z poziomu 3000 USD za uncję
- CIti wskazuje, że złoto będzie poruszać się w zakresie 3100-3500 w najbliższym kwartale, uśredniając się na poziomie 3300 USD za uncję. Citi wskazuje, że cena złota pozostanie podwyższona wobec obaw dotyczących sytuacji geopolitycznych, budżetu amerykańskiego czy wzrostu gospodarczego w USA oraz na świecie
- Citi wskazuje, że ostatni szczyt dzienny z lipca w okolicach 3500 USD mógł być szczytem obecnego cyklu na złocie. Citi wskazuje, że widzi jedynie 20% prawdopodobieństwa mocniejszej eskalacji sytuacji, która mogłaby skierować złoto na nowe historyczne szczyty
- Banki centralne globalnego południa planują zwiększać zakupy złota do rezerw, odchodząc od amerykańskiego dolara
- Badanie przeprowadzone przez World Gold Council wskazuje, że większość banków centralnych (15 z państw rozwiniętych oraz 58 z państw wschodzących) oczekuje wzrostu globalnych rezerw złota
Odchodzenie banków od amerykańskiego dolara wspiera złoto. EURUSD testuje okolice poziomu 1,1600, natomiast złoto testowało podczas dzisiejszej sesji wcześniejsze historyczne zamknięcia. Źródło: xStation5
Platyna:
-
Cena platyny znalazła się na najwyższych poziomach od 4 lat wobec zwiększonego popytu w Chinach. Inwestorzy z tamtego rynku zaczynają szukać alternatyw do złota, które znajduje się na wysokich poziomach i zaczyna wykazywać oznaki potencjalnego wykupienia
- Goldman Sachs w swoim ostatnim komentarzu wskazuje, że jest mało prawdopodobne wyłamanie szczytów z 2020/2021. Najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest powrót do zakresu 800-1150 USD za uncję w najbliższym czasie
- Bank wskazuje, że zakupy inwestycyjne są mocno wrażliwe na ceny. Jeśli te wzrosną zbyt mocno, rynek zacznie szukać innych alternatyw
- Jednym ze scenariuszy możliwego wybicia cenowego są kolejne problemy dotyczące wydobycia w RPA. Taka sytuacja wymagałaby znacznego wzrostu cen energii na świecie, który obserwowaliśmy np. 2022 roku.
- Według ostatniego raportu World Platinum Investment Council deficyt w tym roku ma być większy niż w kolejnych latach. W 2025 roku deficyt ma sięgnąć 966 tys. uncji, przy deficycie 922 tys. w 2024 roku oraz 896 tys. uncji w 2023 roku
- Zdaniem Sprott Assent Management deficyt w ostatnich latach nie wpływał na stały wzrost cen ze względu na wysokie zapasy. Jednak obecnie oczekuje się, że zapasy mają spaść w tym roku do poziomu 2,5 mln uncji, które przy braku zwiększenia podaży mogą wystarczyć na maksymalnie 2-3 lata
Wyraźnie wzrosła liczba długich pozycji na platynie, choć pozycje netto pozostają w konsolidacji. Liczba longów jest obecnie najwyższa od 2020 roku. Źródło: Bloomberg Finance LP
Cena platyny powraca po piątkowej wyprzedaży w okolice ostatnich lokalnych szczytów.
Kawa:
-
Kawa pozostaje pod presją polepszających się fundamentów produkcyjnych w Brazylii. Obecnie w kluczowych regionach produkcyjnych można zauważyć spore opady, które będą prowadziły do zwiększenia potencjalnej produkcji
- Nadmierne deszcze mogą jednak prowadzić do pewnych opóźnień w zbiorach, jeśli będą kontynuowane
- Obecnie trwają zbiory w Brazylii. Cooxupe, czyli największe stowarzyszenie producentów w kraju wskazuje, że do tej pory zebrano 13,7% upraw wśród stowarzyszonych producentów, natomiast w zeszłym roku było to 13,6%
- Z kolei Safras & Mercado wskazuje, że w sezonie 25/26 zebrano już 35% całej kawy w Brazylii, co jest jednak wartości minimalnie niższą niż 37% w zeszłym roku, ale zgodne z 5 letnią średnią
- Raport USDA na temat rynku kawy pokazał, że produkcja kawy w Brazylii wzrośnie o 0,5% r/r w sezonie 25/26, natomiast w Wietnamie wzrośnie o 6,9% r/r.
- Eksport kawy z Brazylii w maju spadł o 36% r/r do poziomu 2,8 mln worków. Może to nie być efekt małej podaży, a zbyt mocnego reala brazylijskiego
Korelacja między realem brazylijskim oraz kawą wyłamuje się. Mocny real może ograniczać wzrost cen kawy na świecie. Co więcej, sama kawa znajduje się pod presją wobec trwających zbiorów w Brazylii, które postępują zgodnie z oczekiwaniami. Źródło: xStation5
Cena kawy wyraźnie spada. Od początku 2024 roku nie doszło do przetestowania 1-rocznej średniej. W przeszłości przebicie tej średniej prowadziło do dłuższej korekty. Z kolei 5 letnia średnia często stanowiła wsparcie lub opór. Niemniej obecnie średnia 5 letnia znajduje się niewiele powyżej 200 centów za funta, c jest poziomem najniższym od maja zeszłego roku. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Produkcja w Brazylii ma minimalnie wzrosnąć, ale jednocześnie wyraźnie poprawia się sytuacja produkcyjna w Azji, gdzie produkcja ma wyraźnie odbić w Wietnamie oraz Indonezji. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Zapasy kawy śledzone przez ICE ulegają konsolidacji. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
