Ropa:
- Arabia Saudyjska oraz Rosja zapowiadają zwiększenie produkcji wobec rozpoczętej wojny cenowej
- Arabia Saudyjska może zwiększyć swoją produkcję o nawet ponad 2 mln brk na dzień
- W przypadku spowolnienia gospodarczego na całym świecie o 0,4 punktu procentowego, popyt na ropę globalnie może osłabić się średnio o 3 mln brk na dzień
- W przypadku zwiększenia produkcji ze strony OPEC oraz Rosji, wraz z mocnym spowolnieniem gospodarczym, implikowany wzrost zapasów w tym roku może zawierać się w zakresie 3-6 mln brk na dzień
- Podczas ostatniej wojny cenowej z lat 2014-2015 cena osłabiła się o ponad 60%, obecnie znajdujemy się blisko zasięgu 60% spadku od ostatniego lokalnego szczytu
- Na razie brak dostosowania się do obecnych spadków cenowych ze strony spekulantów
- Societe Generale widzi cenę ropy Brent na poziomie 25-30 USD za baryłkę w Q2, 35 USD za baryłkę w Q3 oraz 40 USD za baryłkę w Q4
Najbardziej prawdopodobne scenariusze wskazują na nadpodaż na poziomie 2-4 mln brk na dzień. Źródło: Bloomberg, EIA, XTB
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną
Poprzednia wojna cenowa zakończyła się w pierwszej fazie 62% spadkiem. Bardzo podobnie jak obecnie. Rosja może chcieć jednak zdusić amerykańskie łupki i pobudzić popyt poprzez spadek cen do zakresu 15-25 USD za baryłkę. Poziomy te jednak nie są do utrzymania na dłuższą metę ze względu na spadek produkcji ze strony mniej rentownych miejsc wydobycia oraz odżywający popyt. Źródło: xStation5
Złoto:
- Epidemia świńskiej grypy pokazuje, że może to nie być jeszcze koniec spadku rentowności w Stanach Zjednoczonych, co może również być dalszym pozytywnym prognostykiem dla cen złota
- Złoto po weekendzie otwiera się zaledwie 20 dolarową luką wzrostową i szybko cena ulega spadkowi z okolic 1700 USD za uncję
- Spekulanci nieznacznie redukują ilość pozycji długich, ale ETFy zwiększają swoje pozycjonowanie na rynku złota
- Rentowności w USA spadają do rekordowych poziomów, wskazując na możliwy dalszy rajd na rynku złota. Jednocześnie może to być sygnał ostrzegawczy
Pozycjonowanie na złocie nieznacznie spadło, ale ETFy dokupują złoto do swoich aktywów. Źródło: Bloomberg
Historycznie mamy do czynienia z najniższymi rentownościami w historii. Taka skala spadku miała miejsce w momencie poprzednich historycznych szczytów na rynku złota Później ceny oscylowały w kolejnym roku między 1650, a 1800 USD za uncję. Źródło: Bloomberg
Soja:
- Cena otwiera się w nowym tygodniu sporą luką spadkową, kolejne wsparcie przy 855 centach za buszel
- Dalszy spadek reala brazylijskiego może nakładać presje na amerykańskie ceny
- Z drugiej strony spada pozycjonowanie krótkie na rynku, co powoduje zwiększenie pozycjonowania netto, które znajduje się w dywergencji z ceną
- Chiny w obliczu opanowania epidemii mogą zwiększyć zapotrzebowanie na soję i inne produkty rolne, również ze względu na możliwe naciski Trumpa na wykonanie porozumienia
Pozycjonowanie na soi wygląda obecnie na pro-wzrostowe w krótkim terminie, podobnie jak było to na koniec 2019 roku. Źródło: Bloomberg
Soja odbija z ważnego miejsca wsparcia. Co ciekawe wszystko zbiega się również z odbiciem reala brazylijskiego na rynku. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
