Ropa:
- Chevron ma kontynuować inwestycje w Wenezueli, ale w przeciągu najbliższych miesięcy produkcja i eksport do USA nie powinny przekroczyć dodatkowych 200 tys. brk na dzień
- Głównym czynnikiem utrzymującym ceny na wysokim poziomie jest napięta sytuacja na Bliskim Wschodzie. Cały czas pojawiają się obawy o większe zaangażowanie Iranu, co mogłoby zaszkodzić dostawom ropy z tego kraju lub ogólnie w rejonie tego świata
- Szef IEA uważa, że kryzys na Bliskim Wschodzie zagraża sytuacji na rynku ropy
- Jednocześnie Birol z IEA mówi o tym, że OPEC+ ma wystarczająco dużo wolnej podaży, aby złagodzić ewentualne nadmierne wzrosty. Może to sugerować, że ryzyko dużych zmian cenowych w najbliższym czasie jest wciąż dosyć spore
- Kraje będące największymi importerami ropy mają namawiać OPEC i przede wszystkim Arabię Saudyjską do zwiększenia produkcji, aby doprowadzić do złagodzenia sytuacji podażowej
- Tymczasem średnie ceny benzyny w USA spadły w okolice 3,5 USD za baryłkę, co może oznaczać brak napięcia podażowego w USA lub niski popyt. Wszystkie produkty dostarczone na rynek za poprzedni tydzień pokazały wzrost poza 5 letni zakres, co może oznaczać albo wysoki popyt albo działanie rafinerii na maksymalnie możliwych poziomach
- W piątek dane finansowe publikują największe spółki naftowe z USA: Chevron oraz Exxon
- USO – popularny w ostatnich latach ETF na ropę, odpowiedzialny za spadek cen poniżej 0 w kwietniu 2020 roku ponownie staje się największym funduszem ETF na ropę na świecie
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąWszystkie produkty dostarczone na rynek przekroczyły 5 letni zakres, co może wskazywać na wysoki popyt albo mocny wzrost wykorzystania mocy rafineryjnych. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Cena ropy WTI spadła mocno w ostatnich dwóch sesjach, ale wydaje się, że zaczyna odnajdywać wsparcie w okolicach 85 USD za baryłkę. Brak większej eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie zmniejszył nieco niepewność dotyczącą rynku ropy, choć fundamentalnie dalej jest szansa na dojście cen do 100 USD za baryłkę w tym roku. Źródło: xStation5
Złoto:
- Złoto pozostaje wysoko, ale wydaje się, że wysokie ceny metalu są związane tylko i wyłącznie z premią pochodzącą z ryzyka geopolitycznego
- Sytuacja na Bliskim Wschodzie pozostaje napięta. Izrael dalej planuje wejście wojsk do Strefy Gazy, choć chce umożliwić ucieczkę uchodźców z tego terenu (wg informacji na wtorek 24 października)
- Bilanse 4 największych banków centralnych na świecie pozostają w trendzie spadkowym, co nie uzasadniło odbicia cen złota, tak jak było to np. w marcu tego roku
- Rentowności pozostają ekstremalnie wysoko i kontrakty na obligacje są ekstremalnie wyprzedane. Z drugiej strony słychać na rynku, że najwięksi spekulanci i insiderzy wychodzą z krótkich pozycji na obligacjach, co teoretycznie dawałoby miejsce na odbicie cen obligacji i spadki rentowności, co mogłoby doprowadzić do kontynuacji wzrostu cen
- W krótkim terminie możliwa jest jednak korekta na rynku złota – cena w ostatnich kilkunastu miesiącach ani razu (również w dotychczasowej historii) nie zamknęła się powyżej 2000 USD (miesięczna świeca). Strefa 2000-2100 pozostaje prawdopodobnie bardzo silnym oporem i bez zmiany sytuacji finansowej najprawdopodobniej nie dojdzie do trwałego większego wzrostu cen na rynku złota
- Zapraszamy na specjalne webinarium na temat rynku złota w środę o godzinie 19:00
Złoto jest bardzo wysoko, patrząc na to jak zachowują się bilanse banków centralnych. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Strefa 2000-2100 pozostaje silną strefą podażową. Dopiero spadek rentowności mógłby doprowadzić do trwałego przebicia się i zamknięcia powyżej 2000 USD (miesięcznie). Źródło: xStation5
Srebro:
- Jeśli wzrosty na złocie miałyby być utrzymane, warto zainteresować się srebrem, które pozostaje wyraźnie niedowartościowane względem długoterminowych średnich oraz względem tego, gdzie znajduje się stosunek cen złota do srebra
- Stosunek cen złota do srebra znajduje się na poziomie 85, podczas gdy 10 letnia średnia krocząca znajduje się na poziomie 81, a 10 letnia średnia statyczna na poziomie 76.
- Zakładając złoto na poziomie 2000 USD oraz zejście stosunku cenowego do średnich, cena srebra powinna wynosić 24,7 oraz odpowiednio 26,3, co dawałoby od 6 do nawet 15% potencjalnego ruchu w przypadku kontynuacji wzrostu cen złota oraz wzrostu zmienności na rynku srebra
- Historycznie srebro jest bardziej zmienne niż cena złota
- Srebro reaguje spadkiem na dojście ceny do 1 rocznej średniej kroczącej i 5 letniej średniej kroczącej. Oznacza to, że cena nie jest ani niedowartościowana ani przewartościowana, co z kolei ma miejsce w przypadku 5 letniej średniej w przypadku rynku złota
- Srebro traci w tym roku 4,5%, podczas gdy złoto zyskuje niemal 8%. W tym miesiącu srebro zyskuje ok. 3%, a złoto zyskuje 2 razy więcej. Z kolei w ujęciu 12 miesięcznym zmiany nie są już tak duże: srebro zyskuje nieco ponad 19%, a złoto nieco ponad 20%
- Szansą na utrzymanie wysokich cen złota jest wyraźna zmiana nastawienia ze strony Rezerwy Federalnej i pójście w stronę „pivotu”, co mogłoby obniżyć rentowności w USA i na świecie oraz dać wsparcie dla odbicia cen metali i innych surowców
Stosunek cen srebra do złota pozostaje wysoko, powyżej 10 letnich średnich. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Cena srebra znajduje się w okolicy jednorocznej i 5 letniej średniej kroczącej. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Zmiany cen surowców w ostatnich 12 miesiącach. Pomimo tego, że złoto ma się całkiem nieźle, srebro pozostaje mocno w tyle, co daje szanse na dostosowanie się do cen złota, jeśli ceny tego surowca pozostaną wysoko. Źródło: XTB
Gaz ziemny:
- Wysokie temperatury w USA powodują, że zużycie gazu może być mniejsze niż średnie na ten okres roku w którym rozpoczyna się sezon grzewczy
- Dzisiaj rolowanie kontraktu, które powinno przynieść wzrost ceny nominalnej o ok. 0,3 USD do poziomu ok. 3,3 USD/MMBTU, jeśli cena nie zmniejszy się znacząco
- Możliwe domknięcie luki, jeśli sytuacja pogodowa nie ulegnie zmianie
- Jednocześnie widać potężny spadek pozycji krótkich na rynku, co może oznaczać pozycjonowanie się inwestorów przed sezonem grzewczym. Jednocześnie w historii tak duża redukcja pozycji krótkich niekoniecznie zwiastowała spore odbicie cenowe
- Sezonowość dalej wskazuje na wzrosty do połowy listopada
Pozycjonowanie spekulantów netto znacznie wzrosło poprzez redukcję pozycji krótkich. Widać jednak również redukcję pozycji długich, co może oznaczać umiarkowane zainteresowanie inwestorów rynkiem gazu, co może mieć związek z dosyć dużą utrzymującą się nadpodażą. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Cena gazu wyłamała się poza zakres największej korekty w trendzie, ale powinna wrócić powyżej 3 USD wobec dzisiejszego rolowania. Niemniej, jeśli nie zmieni się pogoda w USA, bardzo możliwe domknięcie luki rolowania w najbliższych dniach. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
