Ropa:
- Cena ropy naftowej znalazła się na początku 2025 roku najwyżej od połowy października 2024 roku, co związane było z pojawieniem się nadziei na mocniejsze ożywienie gospodarcze niż początkowo wskazywano
- Washington Post podaje w swoim raporcie, że plany Donalda Trumpa w stosunku do nakładania taryf celnych nie są tak ostre jak zapowiadano w trakcie kampanii wyborczej
- Donald Trump ma planować nałożenie nowych wyższych taryf celnych jedynie na produkty krytyczne z perspektywy amerykańskiej gospodarki. Taka sytuacja wpłynęłaby jedynie minimalnie na międzynarodowy handel oraz popyt na paliwa energetyczne
- Wzrost cen akcji w poprzednich dwóch sesjach wskazuje na większą pewność inwestorów w stosunku do przyszłości
- Obserwujemy również osłabienie amerykańskiego dolara na szerokim rynku, w szczególności w stosunku do euro
- Arabia Saudyjska zdecydowała się na podniesienie cen eksportowych dla Azji o 60 centów na baryłce, przy oczekiwaniu podniesienia cen o 10 centów na baryłce
- Goldman Sachs wskazuje na spadek produkcji ropy do 3,25 mln brk na dzień w Iranie. Obecnie jest to 3,3 mln brk na dzień, natomiast w szczycie we wrześniu 2024 roku było to 3,4 mbd. GS wskazuje również na ograniczenie eksportu, co może mieć związek z przejęciem władzy w USA przez administrację Trumpa
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąZapasy ropy naftowej w USA rozpoczynają nowy rok na bardzo niskim poziomie. Zgodnie z sezonowością w najbliższych 10-20 tygodniach powinniśmy obserwować wzrost zapasów. Z drugiej strony należy pamiętać, że przez ostatnią decyzję OPEC+ o utrzymaniu produkcji bez zmian do kwietnia, na rynku globalnym powinniśmy obserwować deficyt. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Zapasy komparatywne pozostają ujemne. Zapasy względem 5 letniej średniej znajdują się blisko ekstremalnie niskich poziomów - 40 mln brk (odwrócona oś). Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Produkcja i eksport ropy z Iranu minimalnie spadły w ostatnich miesiącach. Teoretycznie może to ulec zmianie po dojściu Trumpa do władzy już za niecałe 2 tygodnie. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Rynek ropy ponownie wszedł w dosyć duże backwardation, które teoretycznie w przeszłości wskazywało na nadmierne wykupienie. Źródło: Bloomberg FInance LP, XTB
Ropa WTI wybiła się z ważnego oporu w okolicach 70 USD za baryłkę na koniec grudnia 2024 roku i zyskuje już w 2025 roku ponad 3%. Kluczowy opór znajduje się obecnie powyżej 75 USD za baryłkę, przy średniej 200 SMA, która ostatnio na dłużej niż jeden dzień, przebita była w czerwcu oraz sierpniu 2024 roku. Źródło: xStation5
Złoto:
- Złoto powraca do wzrostów od końca 2024 roku, ale jednocześnie pozostaje w szerszej konsolidacji od początku listopada 2024 roku
- Kluczowe poziomy wsparcia wyznaczone są przez średnią 100 okresową przy 2600 USD za uncje
- Obecnie złoto przebija się powyżej strefy związanej ze średnimi 25 i 50 SMA
- Według danych opublikowanych przez PBOC, bank centralny Chin zdecydował się na zakup złota do rezerw drugi miesiąc z rzędu. Rezerwy wzrosły z 72,96 mln uncji do 73,29 mln uncji
- Ludowy Bank Chin (PBOC) był jednym z głównych banków centralnych kupujących złoto w ostatnich latach
- Niepewność geopolityczna na świecie powinna wspierać dalszą presję na wzrost cen złota. Z drugiej strony, jeśli okaże się, że nowa administracja w USA nie zdecyduje się na rygorystyczne cła, wtedy premia za ryzyko na rynku złota może ulec wyraźnemu zmniejszeniu
- Rynek wycenia zaledwie 10% prawdopodobieństwo na cięcie stóp procentowych przez Fed w styczniu
Złoto zyskuje niemal 1% podczas sesji 7 stycznia. Przy obecnych cenach możliwe będzie najwyższe zamknięcie od połowy grudnia. Źródło: xStation5
Gaz:
- Cena gazu zaliczyła potężny wzrost w ostatnich dniach grudnia ze względu na obniżenie temperatur oraz zwiększenie zapotrzebowania na gaz w USA
- Obecne zużycie gazu znajduje się na poziomach powyżej 5 letnich maksimów dla danego okresu
- Przy obecnym zużyciu tygodniowy spadek zapasów mógłby potencjalnie sięgnąć nawet 300 bcf
- Duże zużycie gazu związane jest ze spadkiem temperatur w USA. Prognozy na najbliżśze 2 tygodnie wskazują na utrzymywaniu się niższych temperatur
Zużycie gazu jest obecnie najwyższe od 5 lat dla danego okresu. Produkcja spada blisko 5 letniej średniej. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Patrząc na obecne zużycie gazu oraz spadek produkcji, spadek zapasów w przyszłym tygodniu mógłby potencjalnie sięgnąć blisko 300 bcf. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Cena zaliczyła test poziomu 4 USD/MMBTU na koniec zeszłego roku. Pomimo dużego zużycia cena zalicza obecnie korektę. Patrząc na sezonowość korekta powinna trwać ok. 30-40 sesji. Z drugiej strony należy pamiętać, ze sama korekta może być również związana z kształtem krzywej terminowej. Obecna różnica między lutowym kontraktem oraz kwietniowym wynosi 0,6 USD. Kontrakt kwietniowy notowany jest w okolicach 3 USD/MMBTU. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Kakao:
- Pod koniec grudnia kakao zaliczyło potężną korektę na poziomie ponad 20%, naruszając poziom 10000 USD za tonę
- Obecnie straty zostały ograniczone w połowie i kakao notowane jest w okolicach 11300 USD za tonę
- Dostawy kakao wciąż są wyższe niż w poprzednim sezonie, ale są one nieco mniejsze niż we wcześniejszych tygodniach.
- W tygodniu 30 grudnia - 5 stycznia do portów na Wybrzeżu Kości Słoniowej dostarczono 55,5 tys. Ton kakao. Od 1 października dostawy wyniosły już 1,11 mln ton, podczas gdy w poprzednim sezonie było to 870,5 tys. Ton
- Wysokie ceny oraz zmniejszenie sprzedaży kakao w kontraktach forward przez głównych producentów powoduje, że zapasy na giełdach wciąż ulegają zmniejszeniu
- Intensyfikacja wiatrów Harmattan, które sprowadzają suchą i gorącą pogodę mogą zaszkodzić drzewkom kawowym przed sezonem średnim, który rozpoczyna się w kwietniu
- Płynność na rynku wciąż pozostaje niska i przetwórcy nie chcą zajmować pozycji na rynku. Główni producenci jak Wybrzeże Kości Słoniowej oraz Ghana wciąż wypełniają kontrakty terminowe z poprzedniego sezonu
Zapasy kakao na giełdach spadają. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Kakao stabilizuje się po zwiększonej zmienności na przełomie roku. Od strony fundamentalnej sytuacja nie poprawia się, ale niska płynność wciąż wywołuje sporą niepewność. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
