PULS GPW: PZU wciąż nie przedstawiło decyzji w sprawie aktywów bankowych, Neuca rozczarowuje wynikami za 4Q

• Indeksy powoli nadrabiają straty z początku sesji 
• PZU raportuje solidne wyniki 
• Neuca rozczarowuje za 4Q 
• Synektik planuje wydzielenie działalności badawczo rozwojowej

Rynek kontynuuje wczorajsze przeceny. Polska giełda ulega trendom całej Europy, która traci po zapowiedzi dodatkowych ceł przez Trumpa na sektor samochodowy. Najsłabiej na warszawskim parkiecie radzi sobie mWIG40 z ponad 0,8% spadkiem. WIG20 traci dziś ok. 0,7%, a szeroki indeks WIG spada o 0,6%. Jedynym sektorem szerokiego rynku, który notuje dziś wzrosty są podstawowe dobra konsumenckie. Nasłabiej radzi sobie IT, który spada o ponad 1,3%. 

Spółki wchodzące w skład indeksu WIG20. Źródło: Bloomberg Finance L.P. 

Podział indeksu WIG na sektory. Źródło: Bloomberg Finance L.P. 

Kontrakt na indeks WIG20 (W20) kontynuuje wczorajsze spadki. Na indeksie zaczyna rysować się formacja podwójnego szczytu, co może stanowić sygnał presji podażowej. Kluczowym obszarem do obserwacji jest poziom 2700 pkt, na którym wyznaczony jest silny opór wsparty 20-sesyjną wykładniczą średnią kroczącą. Zejście poniżej tego poziomu może otworzyć niedźwiedziom kontynuowanie korekty do 2600 pkt. Dopóki byki utrzymują kontrakt powyżej tej strefy wciąż aktualny jest wzrostowy trend, w jakim kontrakt znajduje się od począku roku. Źródło: xStation

Wiadomości ze spółek: 

• BOŚ (BOS.PL) opublikował wyniki za 2024 r. Bank osiągnął przychody odsetkowe na poziomie 1,45 mld zł, co oznacza ok. 9,6% spadek w ujęciu r/r. Mimo to spółka znacznie zmniejszyła koszty odsetkowe, co przełożyło się na wzrost wyniku odsetkowego do 845,27 mln zł, co oznacza najwyższą wartość w historii banku. Warto pamiętać, że 2024 r. Postępował pod znakiem otoczenia wysokich stóp procentowych, co prawdopodobnie nie będzie utrzymywało się w dłuższym terminie. Stąd warto zwrócić uwagę na trendy panujące w wyniku z tytułu prowizji, który jest mniej zależny od wysokości stóp procentowych. W przypadku tej wartości bank utrzymuje stabilny poziom od 2020 r. i również w 2024 r. osiągnął 129,45 mln zł, co stanowi jedynie o 3% niższą wartość niż średnia za ostatnie 4 lata. W ujęciu r/r wynik spadł jedynie o 1,5%. Porównując jednak do innych banków, wynik kształtował się nieco negatywnie wobec średniego wzrostu o 3,5% wyniku wśród pozostałych instytucji finansowych. Spółka osiągnęła lekki wzrost zysku netto do poziomu 79,7 mln zł (+1,6% r/r). Bank obecnie realizuje swoją strategię na lata 2025-27, w ramach której chce być liderem wśród instytucji finansowych pomagających przedsiębiorstwom realizować zielone inwestycje. 
• XTPL (XTP.PL) rośnie o prawie 5% po informacji o uzyskaniu ochrony patentowej od urzędu USA. Procedura patentowa wynalazku XTPL “Metallic nanoparticle composition dispenser and method of dispensing metallic nanoparticle composition” rozpoczęta została w maju 2021 r. Uzyskanie ochrony patentowej stanowi kolejny krok na drodze do realizacji strategii spółki, zakładającej rozbudowanie rodziny patentowej, co może pomóc w dalszej komercjalizacji technologii spółki. 
• PZU (PZU.PL) opublikowało wyniki za 4Q24. Na poziomie zysku operacyjnego spółka zaraportowała 2% wzrost do 4,32 mld zł. Zysk netto j.d. wyniósł 1,6 mld zł, co oznacza wzrost o 4% r/r/ Jest to w szczególności pozytywny sygnał wobec faktu, że 4Q23 był rekordowym w historii spółki. Jednocześnie wynik ten pozostaje powyżej konsensusu, który przewidywał 1,385 mld zł. PZU nadal nie przedstawiło szczegółowych planów związanych z przyszłością Pekao i Aliora, których udziały posiada. Wciąż najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest fuzja banków, choć zgodnie z wypowiedziami zarządu spółka potrzebuje więcej czasu na wypracowanie optymalnego rozwiązania. Notowania PZU rosną dziś ok. 1%. 
• Neuca (NEU.PL) opublikowała rozczarowujące wyniki za 4Q24. Spółka osiągnęłą przychody o 9% wyższe w ujęciu r/r, lecz na poziomie wyniku EBITDA odnotowała spadek o ponad 7% do 79,1 mln zł, co oznacza znacznie niższy poziom niż prognozowane 99,9 mln zł przez konsensus. Jeszcze słabiej wygląda zysk netto, który spadł o -22% do 25,3 mln zł, i był o 10 mln zł niższy od prognoz. Z drugiej strony firma planuje wypłacić 16 zł dywidendy za 2024 r. Oznaczałoby to, że spółka kontynuowałaby swoją 20-letnią tradycję podwyższania wypłacanej dywidendy. Mimo pozytywnego akcentu dywidendowego notowania Neuci tracą dziś ponad 8%. 

WYNIKI 4Q24:

• Przychody: 3 221,7 mln zł (+9,1% r/r); konsensus: 3 129,4 mln zł
• EBITDA: 79,1 mln zł (-7,2% r/r); konsensus: 99,9 mln zł
• EBIT: 48,0 mln zł (-11,8% r/r); konsensus: 69,3 mln z
• Zysk netto j.d.: 25,3 mln zł (-22,1% r/r); konsensus: 35,3 mln zł

• Synektik (SNT.PL) planuje wydzielenie działalności badawczo-rozwojowej dotyczącej kardioznacznika do osobnej spółki o nazwie Syn2bio, która też ma być notowana na giełdzie. Decyzja ta ma wspomóc spółkę w pozyskaniu finansowania na projekt kardioznacznika, a także ujednolicić dla inwestorów działalność samego Synektika, który przede wszystkim zarabia na działalności dystrybucyjnej związanej z robotami Da Vinci.