- Bank Rezerw Australii ogłosi decyzję o stopach procentowych we wtorek o godzinie 4:30 rano
- Oczekuje się, że bank utrzyma stopy bez zmian
- Inflacja spowalnia, ale pozostaje powyżej celu
- AUDUSD notowany jest 6% powyżej minimów z końca października
Ekonomiści i rynki pieniężne nie przewidują żadnych dalszych ruchów
Bank Rezerw Australii (RBA) ma ogłosić swoją kolejną decyzję w sprawie polityki pieniężnej we wtorek o 4:30 rano. Ekonomiści ankietowani przez Bloomberga i Reutersa spodziewają się, że australijski bank centralny pozostawi stopy procentowe bez zmian, a główna stopa gotówkowa pozostanie na poziomie 4,35%. Według wycen rynku pieniężnego nie oczekuje się również żadnych zmian stóp procentowych, a kontrakty terminowe na stopy procentowe faktycznie wyceniają 8% szans na obniżkę stóp o 25 punktów bazowych na nadchodzącym posiedzeniu. Podwyżka stóp procentowych w ubiegłym miesiącu była oczekiwana, ale obecnie jest postrzegana jako prawdopodobnie ostatnia w obecnym cyklu, w którym stopa gotówkowa wzrosła o ponad 400 punktów bazowych od 2 kwartału 2022 roku. Podczas gdy rynki pieniężne nie oczekują więcej podwyżek stóp procentowych od RBA, oczekują również, że bank zacznie je obniżać w IV kwartale 2024 r. - później niż w przypadku innych banków centralnych G10.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną
Rynki pieniężne wyceniają około 8% szans na jutrzejszą obniżkę stóp RBA o 25 punktów bazowych. Źródło: Bloomberg Finance LP
Inflacja spada, ale pozostaje powyżej celu
Dane o inflacji pokazują, że zacieśnienie polityki pieniężnej, które zostało już wprowadzone przez Bank Rezerw Australii, okazało się skuteczne w obniżaniu inflacji. Najnowszy raport pokazał, że inflacja spadła do 5,4% r/r w 3. kwartale 2023 r., z najwyższego poziomu 7,8% r/r w 4. kwartale 2022 r. Miesięczny odczyt za październik pokazał dalsze spowolnienie CPI do 4,9% z 5,6% r/r we wrześniu. Niemniej jednak nadal jest znacznie powyżej celu RBA (2-3%). Z tego powodu oczekuje się, że RBA utrzyma jastrzębi ton w swoim oświadczeniu. Jest to szczególnie prawdopodobne po jastrzębiej narracji RBNZ w zeszłym tygodniu, który zrewidował prognozy stóp procentowych w górę i omówił podwyżkę stóp procentowych przed podjęciem decyzji o utrzymaniu stóp na niezmienionym poziomie.
Inflacja w Australii nadal spada, a wskaźnik CPI obniżył się z wysokiego poziomu 7,8% r/r w 4. kwartale 2022 r. do 5,4% r/r w 3. kwartale 2023 r. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Rentowności spadają
Mimo to wiele wskazuje na to, że podwyżka stóp procentowych dokonana przez RBA w zeszłym miesiącu była ruchem wyprzedzającym, mającym na celu zapewnienie, że inflacja pozostanie na ścieżce spadkowej. RBA był również bardziej konserwatywny niż inne banki centralne, a skumulowane zacieśnienie w Australii było o około 100 punktów bazowych mniejsze niż w Stanach Zjednoczonych czy Nowej Zelandii. Ponadto RBA pozostawał bez zmian podczas wszystkich posiedzeń w drugiej połowie tego roku, z wyjątkiem listopadowego. Australijskie rentowności przesunęły się w dół na całej krzywej w ciągu ostatniego tygodnia i miesiąca.
Australijskie rentowności spadły na całej krzywej w okresach 1-tygodniowych i 1-miesięcznych, z wyjątkiem wzrostu rentowności bardzo krótkoterminowych. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Spojrzenie na wykres AUDUSD
Podczas gdy rynki pozycjonują się na brak zmian stóp procentowych, inwestorzy powinni uważać, że jastrzębi zwrot w oświadczeniu RBA może wzmocnić AUD. Gubernator RBA Bullock powiedział jeszcze w zeszłym tygodniu, że inflacja nadal pozostaje zbyt wysoka i ostrzegł przed efektami inflacji drugiej rundy. Pozostawia to otwarte drzwi do jastrzębiego wydźwięku komunikatu.
Spoglądając na wykres AUDUSD na interwale D1 widzimy, że para doświadczyła ostatnio silnego ruchu w górę, który był napędzany w dużej mierze przez osłabienie USD. Para jest notowana 6% powyżej minimów z końca października 2023 roku. Dziś na parze można zaobserwować cofnięcie. Para była ostatnio napędzana przez USD i prawdopodobnie tak pozostanie. Jeśli jednak RBA przedstawi jutro jastrzębie uwagi w swoim oświadczeniu, zyski na parze mogą przyspieszyć. W takim scenariuszu pierwszą krótkoterminową strefą oporu, na którą warto zwrócić uwagę, może być okolica 50% zniesienia ruchu spadkowego rozpoczętego na początku lutego 2022 roku.
Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
