Przedstawiamy fakty dotyczące obecnej sytuacji na rynku ropy naftowej wraz z krótkim komentarzem dotyczącym tego, gdzie może zaprowadzić nas czwartkowe spotkanie. Jednocześnie zapraszamy na jutrzejsze webinarium dotyczące rynku ropy naftowej o godzinie 15:00.
- Spotkanie OPEC doprowadziło do odbicia cen na rynku ropy w zakresie 30-40% w momencie ogłoszenia
- Arabia Saudyjska chce prawdopodobnie porozumienia o cięciu produkcji, ale chce przede wszystkim Rosję na pokładzie. Kuwejt i ZEA popierają Arabię Saudyjską
- Początkowo spotkanie miało się odbyć w poniedziałek 6 kwietnia, zostało ono jednak przełożone na czwartek 9 kwietnia.
- Trump nawoływał do cięcia na poziomie 10, a nawet 15 mln brk na dzień. Obecne estymacje dotyczące destrukcji popytu wskazują na minimalny spadek na poziomie 17 mln brk na dzień, biorąc pod uwagę dane z rafinerii.
- Niektóre prognozy wskazują na spadki popytu do połowy roku nawet na poziomie 30 mln brk na dzień
- Saudi Aramco opóźnia do przyszłego miesiąca ogłoszenie miesięcznych cen eksportowych, w związku ze spotkaniem OPEC+. Wcześniej ogłoszenie cen miało nastąpić 4 kwietnia. Odbiorcy oczekiwali kolejnych dużych rabatów w związku ze zwiększoną produkcją ze strony Arabii Saudyjskiej. Ogłoszenie cen nastąpi 10 maja – to może ograniczać potencjał spadkowy na rynku ropy naftowej.
- Trump wskazuje, że bez porozumienia może nastąpić nałożenie taryf celnych na ropę z Arabii Saudyjskiej. Nie wiadomo nic o innych producentach. Stany Zjednoczone importują obecnie ok. 3-4 mln brk na dzień, zdecydowaną większość z Kanady.
- Arabia Saudyjska oraz Rosja mogą chcieć uczestnictwa USA oraz Kanady w cięciu produkcji.
- Kanadzie nie opłaca się ciąć produkcji ze względu na to, że w zasadzie jedynym odbiorcą są Stany Zjednoczone. Stany Zjednoczone nie chcą mniejszej ilości ropy z Kanady – rafinerie są dostosowane pod ropę kanadyjską oraz jest ona bardzo tania ze względu na gorsze właściwości.
- Przy obecnych cenach ropy naftowej producenci łupkowi zaczną ograniczać produkcję, ale ograniczenie z góry będzie trudne do wyegzekwowania.
- W USA oprócz dużych koncernów mamy do czynienia z 9 tys. niezależnych producentów ropy, których broni prawo i jednocześnie wzbrania przeciw jakimkolwiek „zmówieniem” w celu manipulacji cenami.
- Rosja może przystąpić do stołu w przypadku zachęcenia zniesieniem sankcji ze strony USA
- Warto jednak pamiętać, że powiązania z OPEC mogą być obecnie ważniejsze, ze względu na to, że pozycja Trumpa prze wyborami została mocno podważona. OPEC+ może zdecydować się na zduszenie łupków oraz do naturalnego bilansowania się rynku (co oczywiście potrwa zdecydowanie dłużej).
- Stany Zjednoczone zostały zaproszone na obecną wideokonferencję, a wcześniej zaproszenie dotyczyło normalnego spotkania OPEC zaplanowanego na czerwiec.
- Rosja wskazuje na opóźnienie konferencji ze względu na problemy techniczne. Jednocześnie podana została informacja, że Putin nie zamierza spotykać się z szefami spółek wydobywczych z kraju.
- Spekuluje się, że nowe porozumienie nie musiałoby zawierać kwoty ograniczenia produkcji z USA ze względu na redukcję wydobycia z łupków ze względu na niskie ceny.
Cięcie przez OPEC+ bez udziału pozostałych państw może być postrzegane za najgorsze możliwe posunięcie. Dlaczego? Grupa OPEC+ wyśle wtedy na rynek sygnał, że reszta producentów jak USA nie jest skłonna do jakichkolwiek działań, co przy destrukcji popytu i tak finalnie doprowadzi do spadków cen. Co więcej, poprzez słowa Trumpa jakiekolwiek cięcie mniejsze niż zakres 10-15 mln brk na dzień będzie postrzegane za porażkę, co utrzyma ceny na obecnych poziomach. Długie negocjacje z kolei mogą doprowadzić do powstania złudnej nadziei na jakiekolwiek porozumienie, co może doprowadzić do umiarkowanego odbicia cen.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąWarto również pamiętać, że uzgodnienie konkretnej kwoty redukcji niekoniecznie musi oznaczać ograniczenie produkcji na takim poziomie. Ważny będzie punkt odniesienia. W przypadku redukcji o 10 mln brk na dzień, OPEC+ może zdecydować się na ten sam punkt odniesienia, co poprzednie porozumienie. Co więcej, w cięciach mogą być uwzględnione spadki produkcyjne m.in. z Wenezueli czy z Iranu, związane z sankcjami z USA. W ostatecznym rozrachunku realne obniżenie produkcji mogłoby wynosić ok. 5-6 mln brk na dzień przy uzgodnionej kwocie redukcji na poziomie 10 mln brk na dzień.
Cena utrzymuje się na relatywnie wysokich poziomach. Niemniej istnieją spore podstawy do rozczarowania porozumieniem OPEC. W przypadku jednak jakiegokolwiek porozumienia OPEC+ możliwe będzie chwilowe dalsze odbicie cen, a jego trwałość będzie zależała od postanowień. Wtedy celem będzie strefa powyżej 35 USD za baryłkę. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
