Wiele głosów wskazywało na to, że ropa naftowa zakończy swoje krwawe spadki w momencie osiągnięcia porozumienia o cięciu produkcji przez grupę OPEC+. Grupa producentów i eksporterów ropy podjęła jednak decyzję o cięciu produkcji w ilości mniejszej niż oczekiwał tego rynek. Tak czy inaczej w długim terminie liczą się fundamenty, a nie oczekiwania rynkowe czy pozycjonowanie inwestorów. Okazało się jednak, że bazując na cięciu produkcji przez OPEC, oczekiwanym wzroście produkcji z USA oraz prawdopodobnym spowolnieniu gospodarczym na świecie, ceny ropy miały dalsze podstawy do spadków. Możliwa recesja na Wall Street dodała jedynie oliwy do ognia.
Tak czy inaczej teoretycznie fundamenty nie wyglądają tak tragicznie. Możemy doświadczyć względnego bilansowania się rynku w przyszłym roku. Wobec tego większość banków czy instytucji widzi jednak wyższe poziomy ropy naftowej na świecie. Dla przykładu UBS widzi cenę Brent na poziomie 80 USD za baryłkę w przyszłym roku. BofAML wskazuje na średnią cenę ropy Brent na poziomie 70 USD za baryłkę w przyszłym roku. Z drugiej strony EIA zakłada średnią cenę 61 USD za baryłkę Brent w przyszłym roku, co wydaje się niskim poziomem, ale i tak wyższym nić obecna cena. Średnia prognoza dla Brent w przyszłym roku spośród 13 banków inwestycyjnych wskazuje na 69 USD za baryłkę. Wysoko, choć zdecydowanie niżej niż badanie z zeszłego miesiąca, kiedy widzieli oni 77 USD za baryłkę. Jednocześnie zdecydowana większość analityków nie widzi potencjalnego załamania rynku ze spadkiem poniżej 30 USD za baryłkę za ropę WTI. Niemniej naszym zdaniem takiego scenariusza nie należy wykreślać, biorąc pod uwagę potencjalne załamanie porozumienia OPEC czy rozpoczęcie różnych działań ze strony Iranu o czym więcej piszemy w raporcie o 7 potencjalnych gospodarczych nieszczęściach na 2019 rok.
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąDla cen ropy naftowej możemy wskazać również wiele czynników ryzyka, które mogą spychać ceny w kierunku 40 USD za baryłkę. Jest to oczywiście malejący popyt w odpowiedzi na spowolnienie gospodarcze. Sytuacja ta również będzie powiązana z tym, co będzie się działo na Wall Street. Naszym zdaniem musi wystąpić przynajmniej jeden z dwóch czynników, aby na rynku ropy naftowej rozpoczął się nowy umiarkowany trend odbicia. Po 1 musi to być odbicie pozycjonowania netto na ropie, a drugim czynnikiem jest odbicie na Wall Street. Warto również zauważyć, że cięcia OPEC dopiero wejdą w grę początkiem przyszłego roku, co tak czy inaczej będzie miało wpływ na fundamenty tego rynku, co powinno wspierać odbicie cenowe z bieżących poziomów.
Tak niskie pozycjonowanie na ropie nie było widoczne od ponad 1 roku. Źródło: cotbase.com
Ceny pokazują sygnały potencjalnego odbicia. Dolar jest słabszy, co daje potencjał do ożywieniua na rynku surowców. Potrzeba jednak jednego z dwóch wskazanych sygnałów do stałego umiarkowanego odbicia cen. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
