Podsumowanie:
-
Netflix (NFLX.US) rośnie trzeci dzień z rzędu po okresie spadków
-
Spowolnienie wzrostu nowych klientów niepokoi inwestorów
-
Firma testuje nowy model płatności
-
Notowania wychodzą powyżej średnioterminowej strefy oporu
Netflix (NFLX.US) pozostawał w trendzie spadkowym od publikacji wyników za II kwartał. W tym tygodniu na rynek napłynęły jednak nowe informacje, które sugerują, że spółka testuje nowe rozwiązania płatnicze, co może przyczynić się do wzrostu przychodów w kolejnych okresach. W tej analizie spojrzymy na cele Netflixa oraz dlaczego ostatni raport tak mocno zaniepokoił inwestorów.
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną
Netflix odnotowuje z kwartału na kwartał rekordowe przychody w ciągu ostatnich kilku lat. Źródło: Bloomberg.
Spółka w II kwartale odnotowała 3,91 miliarda dolarów przychodów. Jest to dość zauważalny wzrost w stosunku do 3,7 miliarda dolarów w pierwszym kwartale roku i znaczny poprawa rok do roku (w II kwartale 17r. było to 2,79 miliarda dolarów). Bardzo dobrze prezentują się dane o zysku netto, ponieważ w ujęciu kwartalnym podskoczył on o 32%, a w porównaniu do analogicznego okresu rok wcześniej EPS wzrósł o aż 480%! Firma pokonała oczekiwania analityków pod względem zysku, lecz nie udało jej się pobić konsensusu rynkowego dla przychodów.
Nie było to jednak powodem pogorszenia sentymentu i silnych spadków, jakie obserwowaliśmy po wynikach. Inwestorzy najbardziej przestraszyli się danych o użytkownikach, które mocno rozczarowały rozgrzane głowy inwestorów. Według szacunków FactSet, Netflix miał zyskać kolejnych 1,23 miliona subskrybentów w USA i 5,11 miliona na całym świecie. Z raportu za II kwartał wynika, że w tym okresie przybyło tylko 674 000 nowych abonentów w Stanach Zjednoczonych i 4,47 miliona nowych użytkowników na całym świecie. Ponadto Netflix podał prognozy zgodnie, z którymi spodziewa się 5 milionów nowych subskrybentów w III kwartale tego roku. Mediana wskazywała na wzrost w okolicach 6 milionów klientów. Biorąc pod uwagę, że przychody ze sprzedaży strumieniowej, napędzane głównie płatnością za subskrypcję, stanowią aż 97% łącznych przychodów Netflix, przedłużające się spowolnienie wzrostu abonentów może przełożyć się na słabsze przychody i dynamikę zysków w kolejnych kwartałach.
Netflix cieszył się do tej pory stabilnym i szybkim wzrostem zarówno przychodów, jak i liczby nowych subskrybentów. Źródło: Bloomberg, Statista.
W tym momencie warto przejść do wiadomości z tego tygodnia. Według TechCrunch, amerykańskiego portalu technologicznego,Netflix testuje rozwiązanie płatnicze, które umożliwiłoby firmie zaprzestanie używania App Store do zbierania płatności. Informacja ma być potwierdzona przez firmę wkrótce. Chodzi o to, że Netflix przeprowadza testy rozwiązania, które przekieruje klientów próbujących odnowić lub otworzyć nową subskrybcję do aplikacji internetowej poza App Store. Rozwiązanie jest testowane na niektórych rynkach europejskich, azjatyckich i latynoamerykańskich (w sumie 33 kraje), a "eksperyment" ma trwać do końca września.
Dlaczego to ma znaczenie?
Nowa aplikacja umożliwi klientom płacenie składek bezpośrednio na Netflix, co oznacza, że pośrednictwo Apple zostanie pominięte. Biorąc pod uwagę fakt, że obecnie Apple pobiera 30% rabatu za każdą nową subskrypcję zakupioną w sklepie App Store (opłata obniża się do 15% po roku opłacania abonamentu), można zauważyć jak bardzo może to zwiększyć przychody Netflixa. Oczywiście będzie to prawdopodobnie związane ze wzrostem kosztów dla firmy, ponieważ obecne niestandardowe rozwiązanie płatnicze prawdopodobnie wymagałoby dużo większej uwagi w celu obsługi wszystkich użytkowników. Oszczędności jednak powinny przekroczyć koszty. Skala oszczędności może być jednak ogromna, jeżeli weźmiemy pod uwagę, że Netflix był najlepszą aplikacją według przychodów poza grami w App Store w 2017 r. (według SensorTower). Apple miała otrzymać z tytułu Netflixa przychody brutto przekraczające 500 mln dolarów. Poza tym jest jeszcze jeden powód, aby powiedzieć, że taka zmiana byłaby korzystna dla Netflix w długim okresie. Apple twierdzi, że rozwija własną usługę strumieniowania opartą na subskrypcji, dlatego korzystanie z usług App Store przez Netflix może być postrzegane jako potencjalne źródło finansowania przyszłego rywala.
Netflix (NFLX.US) po wynikach za II kwartał pozostawał w trendzie spadkowym. Pomimo tego, że obecnie cena akcji znajduje się prawie 26% poniżej maksimów historycznych z 21 lipca, to Netflix w dalszym ciągu jest jednym z najlepszych komponentów indeksu S&P500 ze wzrostem prawie 80% od początku roku. Źródło: xStation5.
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
