-
Kurs spółki wzrósł w tym roku o ponad 200%
-
Tilray przedstawił solidny raport za Q4
-
Pierwszy dodatni kwartalny wynik EBITDA
-
Fuzja z Aphria możliwa w Q2 2021
-
Duża zmienność ceny akcji
Tilray (TLRY.US), kanadyjska spółki z branży konopnej notowana na amerykańskiej giełdzie, zyskuje około 8% po otwarciu dzisiejszej sesji. Spółka przedstawiła wczoraj raport finansowy i wykazała m.in. pierwszy dodatni kwartalny wynik EBITDA. W dzisiejszej analizie przyjrzymy się wynikom spółki, planom M&A oraz niedawnym ruchom cenowym.
Wyniki finansowe
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąPrzychody spółki Tilray wzrosły w Q4 2020 o 21% r/r do 56,6 mln USD - nieznacznie powyżej konsensusu 55,5 mln USD. Co ważniejsze, wynik EBITDA wyniósł 2,2 mln USD i był to pierwszy dodatni kwartalny zysk EBITDA w historii spółki. Analitycy zakładali, że wyniesie on 0,2 mln USD. NIemniej jednak przedsiębiorstwo nie sprostało innym oczekiwaniom. Strata netto w wysokości 46 mln USD była większa od oczekiwanej 19,6 mln USD. Marża brutto również była niższa od konsensusu rynkowego i wyniosła 29,4% (vs oczekiwania: 35,2%).
Sprzedaż marihuany wzrosła o 46% r/r do 41,2 mln USD, co czego przyczyniła się mocna sprzedaż marihuany leczniczej na międzynarodowych rynkach (+191% r/r), jak również solidna sprzedaż marihuany rekreacyjnej w Kanadzie (+49% r/r). Sprzedaż produktów z konopii spadła o 20% r/r do 15,3 mln USD. Spółka sprzedała łącznie 6 901 kg marihuany - o 54% mniej w ujęciu rocznym, jednak spadek został zrekompensowany przez wyższe ceny.
Fuzja z Aphria
Tilray ogłosił w połowie grudnia 2020, że zamierza połączyć się ze spółką Aphria (APHA.US) - innym kanadyjskim przedsiębiorstwem z branży konopnej. Fuzja doprowadzi do powstania największego podmiotu w tym sektorze na świecie. Do finalizacji transakcji powinno dojść w Q2 2021. Według CEO Tilray, powstały podmiot będzie miał najniższe koszty produkcji wśród spółek z branży, a synergia przed opodatkowaniem może wynieść blisko 80 mln USD. Nową spółką będzie zarządzał Irwin Simon, obecny chairman i CEO Aphrii.
Aphria w większym stopniu zaznaczyła swoją obecność na międzynarodowych rynkach, posiada również większy udział w rynku krajowym. Tilray ma około 4% udziału w kanadyjskim rynku, natomiast Aphria 12%. Aphria prowadzi działalność w zakresie marihuany leczniczej w Kanadzie, Ameryce Południowej, Afryce, Oceanii i Europie, natomiast Tilray w Kanadzie, Ameryce Łacińskiej, Oceanii i Europie. Spółki różnią się pod pewnymi względami - Aphria rozszerzyła działalność na rynek papierosów elektronicznych, a Tilray skupił się na na żywności konopnej. Tego typu różnice są jednak pożądane w przypadku fuzji.
Jak widać na wykresie, Aphria ma znacznie większą sprzedaż niż Tilray. Istotny wzrost przychodów spółki Aphria w Q1 2019 odzwierciedla pierwszy kwartał legalnej marihuany w Kanadzie - widać, że Aphria znacznie szybciej przystosowała się do zmian prawnych niż Tilray , który odnotował skokowy wzrost przychodów dopiero w Q2 2019. Źródło: Bloomberg, XTB
Szaleństwo spekulacyjne
Kurs spółki Tilray podlegał ogromnej zmienności na początku lutego 2020 gdyż armia inwestorów detalicznych z forum Reddit obrała spółkę za nowy cel. Znaczna część tych ponadprzeciętnych wzrostów została już zredukowana. Warto podkreślić, że euforia na kursie Tilray była nieco bardziej uzasadniona niż w przypadku GameStop, gdyż Tilray poprawia swoje wyniki, a połączenie z Aphrią można uznać za szansę. Ponadto traderzy obstawiają, że po wygranych wyborach w USA przez Demokratów rośnie prawdopodobieństwo legalizacji marihuany w Stanach Zjednoczonych. Z jednej strony mogłoby to oznaczać otwarcie bram do potężnego rynku amerykańskiego właśnie dla spółek takich jak Tilray czy Aphria. Z drugiej strony, dość szybko pojawiłaby się zapewne konkurencja ze strony krajowych spółek amerykańskich.
Cena akcji Tilray (TLRY.US) wzrosła aż do poziomu 65 USD w obliczu euforii traderów z forum Reddit. Rajd szybko się jednak zakończył, a kurs wycofał się do poziomu 30 USD. Wyniki spółki zostały optymistycznie przyjęte przez rynek, a cena zyskuje dziś około 8% i dociera w rejony 34 USD. Patrząc na interwał H4, najbliższe wsparcie stanowi 50-okresowa średnia EMA (okolice 30 USD), natomiast najbliższy opór to dzienne maksima przy 36,40 USD. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
