Srebro wyraźnie traci, a skala ruchu pokazuje, że rynek coraz mocniej reaguje na zmianę oczekiwań dotyczących polityki pieniężnej w USA. Po wrześniowej podwyżce stóp inwestorzy nadal widzą możliwość kolejnego ruchu w górę jeszcze w tym roku. To utrzymuje rentowności amerykańskich obligacji na wysokich poziomach i ogranicza atrakcyjność metali, które nie generują dochodu odsetkowego.
Dodatkową presję tworzy dolar. Jego umocnienie oznacza wyższy koszt srebra dla inwestorów spoza USA, co przy rosnących rentownościach dodatkowo pogarsza otoczenie dla metalu. W efekcie srebro reaguje znacznie mocniej niż złoto, które jest bardziej związane z popytem inwestycyjnym i funkcją zabezpieczenia.
Srebro ma jednak jeszcze jeden element ryzyka. Jest istotnym surowcem przemysłowym, dlatego jego notowania są bardziej wrażliwe na oczekiwania dotyczące globalnego wzrostu i popytu przemysłowego. Przy mocniejszym dolarze i wyższych kosztach finansowania rynek może ostrożniej patrzeć również na perspektywy tego segmentu.
Od strony technicznej przecena sprowadza notowania w okolice dolnego ograniczenia ostatniej konsolidacji. Rynek wcześniej próbował utrzymać srebro w rejonie 66–68 USD za uncję, dlatego zejście poniżej tego zakresu zwiększa ryzyko dalszej korekty.
Na ten moment układ pozostaje niekorzystny dla srebra. Mocniejszy dolar, wysokie rentowności i możliwość kolejnej podwyżki Fed tworzą jednocześnie trzy źródła presji. Dopiero wyraźne odwrócenie któregoś z tych czynników mogłoby dać metalowi przestrzeń do odbicia.
Źródło: XTB Research
📉 Złoto traci i ma problem: duzi spekulanci wychodzą z rynku?
PULS GPW: WIG20 zatrzymuje się blisko szczytu
PILNE: Mocne wskaźniki PMI nie pomagają euro! EURUSD testuje kluczowy poziom 1,1400
⏰Poranny Webinar Na Żywo | Bliżej Rynków, 22.09.2026
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.