Sytuacja techniczna na indeksach po ostatniej przecenie

Podsumowanie:

• Amerykańskie indeksy (US500, US2000) w okolicach średniej 200-sesyjnej

• Chińskie spółki w okolicach zniesienia 61,8% hossy od 2016 roku

• DAX (DE30) wyłamuje tegoroczne minima

• WIG20 (W20) z kierunkiem na lipcowe dołki

• Bovespa (BRAComp) w obliczu brazylijski wyborów; Bolsanoro z poparciem w okolicy 58%

Pierwszym indeksem jest US500. Notowania po raz czwarty w tym roku spadły w okolice średniej 200-sesyjnej, która jest często obserwowana przez inwestorów. W poprzednich przypadkach indeks odbijał od tej średniej i kontynuował wzrosty. Czy tak będzie tym razem? Jutro poznamy wyniki pierwszych banków, co pozwoli przynajmniej częściowo ocenić jak poradziły sobie amerykańskie spółki w okresie od lipca do września.

Źródło: xStation5.

Kolejnym indeksem, który znalazł się poniżej średniej 200-sesyjnej jest Russel2000 (US2000). Małe spółki na nowojorskim parkiecie znalazły się na najniższych poziomach od maja tego roku. Przyczyną słabości mniejszych podmiotów są obawy inwestorów w związku z rosnącymi stopami procentowymi, w szczególności, że wskaźnik dług netto/EBITDA jest znacząco wyższy w przypadku spółek wchodzących w skład Russel2000 niż S&P500. Również poprzednio indeks zawracał z tych rejonów i kontynuował hossę.

Źródło: xStation5.

Ciekawie wygląda również indeks chińskich spółek (CHNComp), który dotarł do poziomu 61,8% zniesienia całej fali wzrostowej od początku 2016 roku. W tym rejonie znajdują się również lokalne szczyty z połowy 2016 roku, co wzmacnia istotność tego poziomu. Chińskie parkiety cierpią w ostatnim czasie głównie z powodu taryf celnych, które zostały nałożone przez USA na Chiny. Biorąc pod uwagę duży udział chińskiej kapitalizacji w koszyku rynków wschodzących odbija się to również częściowo na sentymencie do innych gospodarek rozwijających się, które znajdują się pod wpływem odpływu kapitału od początku roku.

Źródło: xStation5.

Warto również zwrócić uwagę na nasze blue chipy. Indeks WIG20 (W20 na xStation5) po bardzo dobrym lipcu i sierpniu powrócił do spadków, podążając za światowymi benchmarkami. Dodatkowo średnie kroczące 50, 100 i 200-sesyjne ponownie zbliżyły się do siebie. Z podobną sytuacja mieliśmy do czynieniaw latach 2013/2104, po czym nastąpił silniejszy ruch w dół. Obecnie najważniejszym poziomem wydają się tegoroczne minima. Przecena w lipcu zatrzymała się na poziomie zniesienia 61,8% fali wzrostowej od 2016 roku (w przypadku chińskich spółek indeks CHNComp dotarł tam dopiero teraz), więc ten poziom ponownie wydaje się być mocno obserwowany przez inwestorów.

Źródło: xStation5.

Słabo wygląda również sytuacja w Niemczech, gdzie DAX (DE30 na xStation5) przełamał tegoroczne minima i podąża w kierunku wsparcia w postaci linii trendu wzrostowego. W tym momencie również przebiega tam średnia 200-tygodniowa, co wzmacnia istotność tego poziomu. Niewiele niżej na poziomie 10900 pkt. znajdują się również lokalne maksima z początku 2016 roku. Europejskie parkiety od początku roku radziły sobie słabiej niż Wall Street, co znajdowało odzwierciedlenie w koniunkturze gospodarczej pomiędzy tymi dwoma regionami.

Źródło: xStation5.

Ostatnim indeksem jest brazylijska Bovespa (BRAComp). Jest to jedyny indeks, na którym widać powiew optymizmu. Wszystko za sprawą ostatnich wydarzeń na arenie politycznej i wygranej w pierwszej turze wyborów prezydenckich pro-rynkowego Bolsonaro. Dodatkowo według najnowszych sondaży w drugiej turze ma on uzyskać około 58%, a jego kontrkandydat - Fernando Haddad 42%. Taki rozwój wydarzeń to z pewnością dobra informacja dla rynków, co mogłoby wspomóc brazylijską giełdę. Kluczowa jest jednak poprawa sytuacji na światowych rynkach.

Źródło: xStation5.